Demiryolu endüstrisi dinamik bir büyüme yaşıyor ve sektörün önde gelen şirketlerinden biri yenilikçilik ve stratejik hamlelerle güçlü konumunu koruyor. Kısa süre önce yaklaşık 690 milyon dolar değerinde yeni vagon siparişi alan şirket, mevcut pazar ihtiyaçlarına yanıt verme ve güçlü pazar konumunu koruma becerisinin bir kanıtıdır. Buna ek olarak şirket, şu anda yaklaşık %99 kullanım oranıyla 14.600 adet olan filosunu başarılı bir şekilde genişletmiştir.

Bir başka ilginç husus da şirketin ödediği istikrarlı ve büyüyen temettüdür. Şu anda temettü hisse başına 0,30 ABD dolarıdır ve bu da %2,41'lik bir temettü verimini temsil etmektedir. Bu büyüme, %8,1'lik bir artışla yıldan yıla bazda da dikkat çekmektedir. Tutarlı temettü artışları ve sağlıklı bir ödeme oranıyla şirket, yatırımcılara cazip bir getiri ve istikrar sağlıyor.

Şirket performansı

Merkezi Lake Oswego, Oregon'da bulunanGreenbrier Companies $GBX, demiryolu endüstrisinde lider bir üretici ve hizmet sağlayıcıdır. Şirket, yük, tank ve intermodal konteyner vagonları dahil olmak üzere geniş bir yelpazede vagon üretimine odaklanmaktadır. Şirket, üretimin yanı sıra, uzun ömürlü ve güvenilir olmalarını sağlamak için mevcut araçların iyileştirilmesi ve yenilenmesini içeren kapsamlı bakım ve onarım hizmetleri de sunmaktadır.

Greenbrier, Kuzey Amerika, Avrupa ve Güney Amerika dahil olmak üzere uluslararası pazarlarda faaliyet göstermektedir. ABD, Meksika, Polonya, Romanya ve Brezilya'daki üretim tesisleriyle farklı bölgelerin ihtiyaçlarına etkin bir şekilde yanıt verebilmekte ve yüksek düzeyde müşteri hizmeti sunabilmektedir. Şirket, demiryolu taşımacılığının sürdürülebilirliğine katkıda bulunan, daha düşük yakıt tüketimi ve daha az emisyona sahip daha çevreci vagonların geliştirilmesini içeren yenilikçi teknolojisiyle tanınmaktadır.

Greenbrier 1981'deki kuruluşundan bu yana, pazardaki konumunu güçlendiren ve ürün portföyünü genişleten stratejik satın almalar yoluyla istikrarlı bir şekilde büyümüştür. Şirket, 1990'larda kendi vagonlarını üretmeye başlayarak sektör lideri konumunu pekiştirme yolunda önemli bir adım atmıştır. Şirket yönetimi, düşük kaza oranları ve yüksek çalışan moraline yansıyan açık bir kurum kültürünü ve işyerinde güvenliği vurgulamaktadır.

Çevresel girişimler, şirketin stratejisinin bir diğer önemli yönüdür. Greenbrier, demiryolu taşımacılığının karbon ayak izini azaltmayı amaçlayan projelere aktif olarak katılmaktadır; bu projeler yalnızca daha yakıt tasarruflu vagonlar üretmeyi değil, aynı zamanda tedarik zinciri boyunca süreçleri optimize etmeyi de içermektedir. Bu çabalar Greenbrier'i sadece ekonomik açıdan istikrarlı bir şirket değil, aynı zamanda faaliyet gösterdiği toplumlar için de sorumlu bir ortak haline getirmiştir.

CEO liderliğindeki deneyimli bir yönetim ekibi, şirketin sağlam finansal istikrarını korurken yenilikçiliğin en ileri noktasında kalmasını sağlamaktadır. Sonuç olarak Greenbrier Companies, geleneksel değerlerle modern teknolojinin başarılı bir bileşimini örneklemekte ve küresel demiryolu taşımacılığı pazarında önemli bir oyuncu olarak konumunu sağlamlaştırmaktadır.

Greenbrier Şirketleri gündemde

Greenbrier Companies NYSE'de GBX sembolü altında işlem görmektedir. Yılbaşından bu yana hisse senedi %10,19'luk bir fiyat artışı göstermiştir. Şirket şu anda hisse başına 0,30 $ temettü ödüyor ve bu da %2,41'lik bir temettü verimini temsil ediyor. Karşılaştırmalı olarak, Ulaştırma - Ekipman ve Kiralama sektörü %1,75 getiri sağlarken, S&P 500 endeksi %1,62 getiri sağlamaktadır.

Temettü büyümesi açısından, şirketin mevcut yıllık 1,20 $ temettüsü geçen yıla göre %8,1 artış gösteriyor. Son beş yılda Greenbrier temettüsünü iki kez artırdı ve bu da yıllık ortalama %2,84'lük bir artışı temsil ediyor. Gelecekteki temettü büyümesi, kazanç büyümesine ve şirketin temettü olarak ödediği hisse başına kazanç oranı olan ödeme oranına bağlı olacaktır. Şu anda Greenbrier'in ödeme oranı %31'dir, yani son 12 ayda kazancının %31'ini temettü olarak ödemiştir.

Greenbrier bu mali yıl için güçlü bir kazanç artışı bekliyor. Zacks Consensus 2024 Tahminine göre, hisse başına beklenen kazanç geçen yıla göre %42,42 artışla 4,23 $'dır. Bu büyüme, şirketin olumlu görünümünü ve hissedar değerini artırma becerisini yansıtıyor.

Üç Aylık Sonuçlar

The Greenbrier Companies, 29 Şubat 2024'te sona eren ikinci mali çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Küresel kamyon taşımacılığı pazarlarının önemli bir ekipman ve hizmet tedarikçisi olan şirket bir dizi başarı elde etti.

Çeyrek boyunca Greenbrier filosunu 500 adet büyüterek toplam 14.600 adede çıkardı ve kiralama filosu kullanım oranı yaklaşık %99 oldu. Şirket yaklaşık 690 milyon dolar değerinde 5.900 adetlik yeni vagon siparişi aldı ve 5.600 adet teslim ederek tahmini değeri 3,6 milyar dolar olan 29.200 adetlik yeni bir birikim oluşturdu.

Greenbrier'e atfedilebilir net gelir, 863 milyon dolarlık satışla 33 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 1,03 dolar oldu. Bu çeyrekte FAVÖK 95 milyon dolar ya da satışların %11'i olarak gerçekleşti. Şirket ayrıca 2024 yılında vadesi dolacak olan 48 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvillerin kalanını da başarıyla geri ödedi.

Yönetim Kurulu, 14 Mayıs 2024 tarihinde ödenmek üzere hisse başına 0,30 dolar tutarında üç aylık temettü ilan etti ve bu, Şirket'in art arda 40. üç aylık temettüsünü temsil ediyor. CEO Lorie L. Tekorius, Greenbrier'in güçlü pazar konumunu sağlayan çeşitli ürün teklifleri ve güçlü pazar ilişkilerini içeren şirketin başarılarını vurguladı.

İş Görünümü ve Güncelleme

Greenbrier, mevcut eğilimler ve üretim planlarına dayanarak 2024 mali yılı için görünümünü güncelledi. Brezilya'daki yaklaşık 1.400 ünite de dahil olmak üzere 23.500 ila 25.000 ünite arasında sevkiyat bekliyor. Satışların 3,5 milyar ila 3,7 milyar dolar aralığında olması beklenirken, üretim için yaklaşık 140 milyon dolar ve bakım hizmetleri için 15 milyon dolar sermaye harcaması yapılması öngörülüyor. Kiralama ve yönetim yatırımlarının, vagonların kiralama filosuna aktarılması da dahil olmak üzere 350 milyon dolar olacağı tahmin edilmektedir. Ekipman satışlarından elde edilecek gelirin yaklaşık 75 milyon dolar olması beklenmektedir.

Güncel sonuçlar

Şirket son yıllarda kayda değer bir ilerleme göstermiştir ve 2023 yılına kadar nasıl bir performans göstereceğini anlamak için bu ilerlemenin dikkatle analiz edilmesi gerekmektedir.

Toplam gelirlerden başlayarak, şirketin bazı dalgalanmalar olsa da istikrarlı bir büyüme gösterdiğini görüyoruz. 2020'de satışlar 1,75 milyar dolardı ve 2021'de pandemi gibi dış faktörlerden etkilenmiş olabilecek 2,98 milyar dolara önemli bir büyüme oldu. Bununla birlikte, 2022'de 3,94 milyar dolara ve 2023'te 3,73 milyar dolara ulaşan sonraki büyüme, güçlü büyümenin ve genişlemenin devam ettiğini göstermektedir.

Satışların maliyeti de benzer bir seyir izleyerek 2020'de 2,44 milyar dolardan 2022'de 3,50 milyar dolara yükselmiş ve artan satışlara paralel olarak artan işletme maliyetlerini yansıtmıştır. Sonuç olarak brüt kâr, dalgalanmalara rağmen 2020'de 231,6 milyon dolardan 2023'te 498,3 milyon dolara yükselmiştir.

İşletme giderleri nispeten sabit kalarak 2020'de 191,8 milyon dolardan 2023'te 242,8 milyon dolara yükselmiş ve etkin maliyet yönetimine işaret etmiştir. Bu nedenle faaliyet kârı, operasyonel verimliliğin arttığının bir işareti olarak 2020'de 39,8 milyon dolardan 2023'te 255,5 milyon dolara iyi bir büyüme gösterdi.

Şirketin vergi öncesi kârı dalgalanmakla birlikte genel olarak 2020'deki -8,6 milyon dolardan 2023'te 150,2 milyon dolara yükselmiştir. Şirketin net geliri de 2020'deki 32,4 milyon dolardan 2023'te 110,7 milyon dolara yükselerek artış eğilimi göstermiştir ki bu da yatırımcılar için çok olumlu bir işarettir. Bu iyileşme, sırasıyla 0,99'dan 3,53'e ve 0,96'dan 3,39'a yükselen hisse başına temel ve seyreltilmiş kazancın büyümesine de yansımıştır.

Şirketin FAVÖK'ü 2020'de 136,8 milyon dolardan 2023'te 343,7 milyon dolara yükselerek faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarının muhasebeleştirilmesinden önceki güçlü büyümeyi yansıttı. Normalleştirilmiş FAVÖK de benzer bir büyüme trendi izleyerek olağandışı kalemler çıkarıldıktan sonra istikrarlı kazanca işaret etti.

Temel göstergeler

F/K oranı (GAAP Dışı, TTM): Şirketin son 12 aylık F/K (GAAP Dışı) (TTM) değeri 12,61 olup sektör ortalamasından %33,64 daha düşüktür. Bu, şirketin emsallerine kıyasla değerinin altında olduğunu göstermektedir. Şirketin beş yıllık ortalaması olan 14,32 ile karşılaştırıldığında, bu oran %11,94 daha düşüktür ve verimlilikte bir iyileşmeye işaret etmektedir.

PEG oranı (GAAP, TTM): Şirketin PEG (Fiyat/Kazanç/Büyüme) oranı, sektör ortalaması olan 0,96'ya kıyasla 0,08'dir.

EV/Satışlar ve EV/EBITDA: EV/Satışlar (0,88) ve EV/FAVÖK (8,99) oranları da sektör ortalamasından (sırasıyla 1,84 ve 12,76) düşüktür. Bu durum, şirketin işletme değerinden satış ve kazanç elde etme konusunda sektör ortalamasına göre daha verimli olduğunu göstermektedir. Şirketin beş yıllık ortalamasıyla karşılaştırıldığında, bu değerler sabittir ve bu da olumlu bir sinyaldir.

EV/EBIT oranı (TTM ve FWD): EV/EBIT oranları (12,77 TTM ve 11,35 FWD) sektör ortalamalarından (17,29 ve 15,48) önemli ölçüde düşüktür ve şirketin işletme değerinden faaliyet karı elde etmede daha verimli olduğunu göstermektedir.

Fiyat/Satışlar ve Fiyat/Defter oranı: Fiyat/Satış (0,41 TTM ve 0,43 FWD) ve Fiyat/Defter (1,19 TTM ve 1,18 FWD) oranları sektör ortalamalarının (Fiyat/Satış için 1,47 ve 1,43 ve Fiyat/Defter için 2,73 ve 2,66) önemli ölçüde altındadır. Bu durum, şirketin hisse senedinin emsallerine kıyasla hem kazanç hem de defter değeri açısından değerinin altında olduğunu göstermektedir.

Bulios'ta pek çok ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi kapsamlı bir şekilde yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.