Son üç aylık sonuçlarının ardından bu yılın en düşük seviyelerine gerileyen şirket, 1856 yılında Thomas James Smith tarafından İngiltere'de bir eczane olarak kuruldu. Smith'in 1896'daki ölümünden sonra şirket, şirketin adını Smith & Nephew olarak değiştiren yeğeni Horatio Nelson Smith tarafından devralındı. Bugün şirket tıbbi cihazların geliştirilmesi, üretimi ve dağıtımı konusunda uzmanlaşmıştır ve sektörün liderlerinden biridir.

Smith & Nephew ortopedi, spor hekimliği, endoskopi ve yara bakımı dahil olmak üzere çeşitli kilit alanlarda faaliyet göstermektedir. Başlıca ürünleri arasında yapay eklemler (kalça ve diz implantları), spor hekimliği cihazları, endoskopik aletler ve gelişmiş yara bakım ürünleri bulunmaktadır.

Şirket, inovasyon ve kaliteye güçlü bir vurgu yaparak hastaların yaşamlarını önemli ölçüde iyileştiren tıbbi çözümler sunmasını sağlamaktadır. Yüzyılı aşkın bir geçmişe sahip olan Smith & Nephew, sağlık hizmetlerinde güvenilirlik ve mükemmellik ile eş anlamlıdır ve pazar liderliğini sürdürmesini ve tıbbi bakımdaki ilerlemelere sürekli olarak katkıda bulunmasını sağlar.

Şirket şu anda son yıllara kıyasla çok daha düşük marjlar ve faaliyet karı ile çalışmaktadır. Ancak, azalan işlerin önümüzdeki aylarda normale dönmesi bekleniyor. Ortopedi ve sağlık hizmetleri işi kendi başına büyümeye devam ediyor, ancak bu analizde şirketin nasıl gittiğine ve Wall Street'in bakış açısının ne olduğuna bakacağız. Aynı zamanda, hisse senedi fiyatı adil değerin altında. Bu ilginç bir fırsat mı?

Yönetim

Deepak S Nath - CEO

Nath kariyerine Lawrence Livermore Ulusal Laboratuvarı'nda hesaplamalı fizik bilimcisi olarak başlamıştır. Siemens Healthineers'a katılmadan önce Amgen ve McKinsey'de görev almış ve Abbott Laboratories, Inc. şirketinde 10 yıl geçirerek Abbott Vasküler Başkanı olarak atanmıştır. Siemens Healthineers'da (2018-2022), 6 milyar dolar gelir ve 15.000 çalışandan sorumlu Teşhis Bölümü Başkanıydı.

Deepak, küresel liderlik ve risk yönetimi uzmanlığına sahiptir ve uygulamada önemli iyileştirmeler yaparak ve güçlü bir sonuç odaklı kültür oluşturarak büyük sağlık şirketlerini büyütme konusunda geçmişe sahiptir.

Berkeley'deki California Üniversitesi'nden Makine Mühendisliği alanında lisans ve yüksek lisans derecelerine ve Teorik Mekanik alanında doktora derecesine sahiptir.

CEO'nun kendisi hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, kişisel bilgilerine göz atabilirsiniz LinkedinBurada sadece tüm iş geçmişi değil, mezun olduğu okullar da yer alıyor. Ne yazık ki henüz bu platformda herhangi bir paylaşımda bulunmamıştır.

Şirketin Sektörü/Uzmanlığı

Ortopedi: Smith & Nephew, kalça ve diz protezleri de dahil olmak üzere ortopedik implantlarda liderdir. Ürünleri, ortopedik sorunları olan hastalar için kalıcı ve güvenilir destek sağlamak üzere tasarlanmıştır. Şirket, eklem replasmanlarının yanı sıra kırık tedavisi ve rekonstrüktif cerrahiye yardımcı olan travma implantları da sunmaktadır.

Spor Hekimliği: Spor hekimliği alanında Smith & Nephew, bağlar ve tendonlar gibi yumuşak doku yaralanmalarının tedavisine yönelik yenilikçi çözümlere odaklanmaktadır. Gelişmiş ürünleri ve teknikleri, sporcuların daha hızlı ve daha etkili bir şekilde rehabilite edilmesine yardımcı olarak hızlı bir şekilde aktiviteye dönmelerini sağlar.

Endoskopi: $SNN, minimal invaziv cerrahi prosedürleri mümkün kılan endoskopik aletler ve ekipmanlar geliştirmekte ve dağıtmaktadır. Bu teknolojiler, ameliyat sonrası ağrıyı azaltmaya ve hastaların iyileşme süresini kısaltmaya yardımcı olarak yaşam kalitelerine fayda sağlamaktadır.

Yara bakımı: Smith & Nephew, gelişmiş yara bakımı alanında bir öncüdür. Akut ve kronik yaraların daha hızlı ve etkili bir şekilde iyileşmesini sağlayan köpük ve hidrokolloid pansumanlar da dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesi sunmaktadır. Teknolojileri arasında yanık ve basınç ülserlerinin tedavisine yönelik ürünler de bulunmaktadır.

İnovasyon ve araştırma: Şirket, inovasyona ve ürünlerinin sürekli iyileştirilmesine büyük önem vermektedir. Araştırma ve geliştirmeye yapılan yatırım, Smith & Nephew'in yeni ve gelişmiş tıbbi teknolojileri pazara sunmasını sağlamaktadır. Yenilikçi yaklaşımları ve teknolojileri sayesinde şirket, sağlık sektörünün ön saflarında yer almakta ve hasta bakımını sürekli olarak iyileştirmektedir.

Şirket kârlılığı ve nakit

Şirketin hisseleri son aylarda çoğunlukla satıldı. Şu anda 25 doların biraz altında fiyatlandırılıyorlar. Yılın başında bir hissenin değeri 26,5 doların üzerindeydi. Peki fiyat nasıl olacak ve şirketin ayağı nereye basacak?

Şirketin piyasa değeri 10,76 milyar dolar. Bu, pandemi öncesine kıyasla çok düşük bir rakam. 109 daha yüksekti. Ancak şirket hala 19.550 kişiyi istihdam ediyor.

Şirketin sahipliği açısından, tüm hisselerinin sadece %0,65'i piyasa dışında özel ellerde tutuluyor. Kalan 433,55 milyon hisse ise invertörler ve kurumlar arasında bölünmüş durumda. SNN'nin borcu 3,08 milyar dolardır. Bu arada, yönetimin "sadece" 302 milyon dolar nakit parası var.

2019 yılında şirketin geliri 5,14 milyar dolardı. O dönemde faaliyet marjları %11,68'di ve şirketin net geliri 600 milyon dolardı. Bir yıl sonra, pandemi patlak verdiğinde, gelir 4,56 milyar dolara düştü. Kâr marjı %9,82'ye, net gelir ise 448 milyon dolara geriledi. Ertesi yıl,$SNN'ninyönetimi gelirleri artırmayı başardı ve bu da yıldan yıla artış gösterdi. Bunların değeri 2021'de 5,231 milyar dolar oldu. İşletme marjları da %10,05'e yükseldi. Kâr böylece 524 milyon dolar oldu. Ancak şirket son iki yılda pek de iyi bir performans göstermedi. Gelirler sabit kaldı veya yükseldi, ancak işletme marjları önemli ölçüde düştü. 2022 yılında gelir 5,22 milyar dolardı. Ancak şirket %4,28'lik marjla yalnızca 223 milyon dolar kazandı. Geçen yıl işler biraz daha iyiydi, ancak yine de çok küçüktü. Gelir 5,55 milyar dolara ve kâr marjı %4,74'e yükseldi. Net kâr 263 milyon dolar oldu.

SNN, gelirlerini elde ettikleri ürünlere göre üç temel kategoriye ayırıyor. En büyüğü Ortopedi. Bu segment 2023 yılında şirkete 2,21 milyar dolar gelir getirmiştir ki bu rakam geçen yılki toplam gelirin %39,9'una tekabül etmektedir. Spor Hekimliği segmenti %31,16'lık pay ve 1,73 milyar dolarlık gelirle ikinci sırada yer aldı. Firma ayrıca burun, boğaz ve kulak tedavilerini de içermektedir. Gelişmiş yara bakımı segmenti 1,61 milyar dolarlık satışla son sırada yer aldı. Bu da %28,94'lük bir orana tekabül ediyor.

Hisse başına kazanç 2016 yılında 1,65 dolar oldu. Bu rakam analistlerin tahminlerinin %1,07 üzerindeydi. Önümüzdeki üç yıl içinde şirket çok iyi bir EPS büyümesi yaşadı. 2017'de 1,89 dolara ulaştılar ve 2019'da 2,04 dolar oldular. Ancak 2020 yılına gelindiğinde hisse başına kazanç rakamlarında çok önemli bir düşüş yaşandı. Bu önemli düşüşten sonra bile şirket analist tahminlerinin üzerinde kalmayı başardı ve onları %2,21 oranında aştı. Ancak 2021'de, 2016'dan bu yana ilk kez bunu başaramadı ve piyasa konsensüsünün %2,14 gerisinde kaldı. Son 2 yılda EPS rakamlarında oldukça durgunluk görüldü. 2022'de 1,64 dolar ve geçen yıl 1,66 dolardı.

Gelir 2016 yılında 4,67 milyar dolardı. Bir yıl sonra 4,77 milyar dolara yükseldi. Önümüzdeki iki yılda, 2019'da 5 milyar doların üzerinde, tam olarak 5,14 milyar dolarlık bir gelir değeri elde edene kadar büyüme kademeli olarak daha da arttı. Ancak ertesi yıl, pandemi ve iş dünyasındaki yavaşlama nedeniyle gelirler azaldı. 2020'de 4,56 milyar dolara düştü. Ancak o zamandan beri (yani son üç yıldır) sadece arttı. Değerleri büyümeye devam ediyor. 2023 yılında satışlar 5,55 milyar dolar ile rekor kırdı. Bu arada analistler, 2027 yılına kadar gelirlerin 6,77 milyar dolara ulaşabileceğine inanıyor.

$SNN'nin en büyük sektörü hariç, şirketin her bir sektöründen elde ettiğigelir son yıllarda artıyor. Şirket 2019'da her bir küçük segmente göre gelir dağılımını yeniden düzenlemeye başladı. Bugünkü 3 ana sütun bunun sonucudur. Ortopedik Cihazlar geliri 2019'dan 2023'e kadar 100 milyon dolar azaldı. Ancak aynı dönemde spor hekimliği segmenti 190 milyon dolar ve gelişmiş yara bakımı segmenti 230 milyon dolar büyüdü. Yani şirket son yıllarda yükselişe geçti.

İşletme giderleri

Şirketin giderlerine bakarsak, nihayet neden artık o kadar para kazanmadığını anlarız. Yaptığı iş giderek daha fazla yatırım ve daha fazla para gerektiriyor. Sonuç olarak, üç aylık giderler gelir artışından daha hızlı bir şekilde artmaya devam ediyor. 2019'da şirketin yılın bir yarısını yönetmek için 2 milyar dolara ihtiyacı vardı. 2021'de bu rakam zaten 2 milyar 360 milyon dolardı. Geçen yılın ikinci yarısında şirket rekor miktarda harcama bile yaptı. Bu miktar 2,67 milyar dolardı. Yönetim, kârlılığı ve önceki değerleri artırmak istiyorsa, bu konuda bir şeyler yapmalıdır.

Temettü

Şirket milenyumun başından beri temettü ödemektedir. İlk ödeme 2000 yılında hisse başına 0,148 dolardı. Hisse senedi birden fazla bölünmeye uğramasına rağmen bu değer zaman içinde kademeli olarak artmıştır.

Bunlardan biri 2000 yılında 9/11 oranında bölünmüştü. Hisse senedi 2003 yılında 2/1 oranında bölündü ve 2014 yılında yine 5/2 oranında bölündü. Şirket yılda sadece 2 temettü ödüyor. Bu yılın temettüsü hisse başına 0,452 dolardı. Bu son 2 yılda iki katına çıktı.