Accenture: Dijital danışmanlık mı? Sorun değil!
Şirketin 20 Haziran'da açıklanacak olan yaklaşan sonuçları, geçmiş sonuçların yol açtığı mevcut satışları tersine çevirebilir. Bunlar, dijital hizmetler işinin son derece sağlıklı olmasına rağmen şirketi daha da aşağıya çekti. Piyasadaki en büyük danışmanlık ve dış kaynak şirketlerinden biri şu anda ne yapıyor?
Dublin merkezli şirket son birkaç ay içinde değerinin önemli bir kısmını aşağı çekti. Aslında, 21 Mart'ta açıklanan üç aylık sonuçlar yatırımcıları pek memnun etmedi. Hisse başına kazanç piyasa konsensüsünü aşmayı başarırken, satışlar %0,3 oranında geriledi. Şirket esas olarak bu yıl için görünümünü düşürdü. Bu düşüşün ana nedeni buydu.
Bir diğer önemli faktör de şirketin iki yıl üst üste kar marjlarını düşürmesiydi. Örneğin 2021'deki %11,69'a kıyasla geçen yıl sadece %10,72. Yapay zekayı süreçlerine ve programlarına uygulamak bir zorunluluk, ancak çok fazla çaba ve önemli bir yatırım gerektiriyor. Şirketin bu gerilemenin üstesinden gelip gelemeyeceği ve önümüzdeki birkaç yıl için beklentilerin ne olduğu bu analizde tartışılmaktadır.
Yönetim
Julie Spellman Sweet - CEO
Julie Sweet, Accenture'ın Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'sudur. Eylül 2019'da CEO olmuştur ve Eylül 2021'de bir sonraki başkanlık görevini üstlenecektir.
Daha önce, şirketin en büyük coğrafi pazarı olan Accenture'ın Kuzey Amerika işinin CEO'su olarak görev yaptı. Bundan önce, beş yıl boyunca Baş Hukuk Müşaviri, Sekreter ve Uyum Direktörü olarak görev yaptı.
Julie, 2010 yılında Accenture'a katılmadan önce 10 yıl boyunca Cravath, Swaine & Moore LLP'de ortak olarak çalışmıştır. Bayan Sweet, Dünya Ekonomik Forumu Yönetim Kurulu üyesidir. Ayrıca Julie, Catalyst Yönetim Kurulu Başkanıdır ve Stratejik ve Uluslararası Çalışmalar Merkezi ve Marriott Engelliler Vakfı - Okuldan İşe Köprüler Yönetim Kurulunda görev yapmaktadır.
Julie Sweet, Claremont McKenna College'dan lisans derecesini ve Columbia Hukuk Fakültesi'nden Juris Doktorasını almıştır. Fortune'un İş Dünyasındaki En Güçlü Kadınlarından biri ve Forbes dergisi tarafından Dünyanın En Güçlü 100 Kadını arasında gösterilmiştir.
Julia hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, kişisel bilgilerine göz atabilirsiniz Linkedin'de neler olup bittiğini düzenli olarak paylaştığı ve eğitim ve profesyonel kariyerini detaylandırdığı bir-0.3% web sitesidir.
Sektör/Uzmanlık Alanı
Dijital Teknoloji: Accenture, yapay zeka (AI), veri analitiği, bulut bilişim ve Nesnelerin İnterneti'ni (IoT) içeren dijital teknoloji hizmetleri sunma konusunda liderdir. Bu teknolojiler, müşterilerin operasyonel verimliliği artırmalarına, daha iyi karar verme için verileri analiz etmelerine ve bunlardan yararlanmalarına ve işletmelerini dijital olarak dönüştürmelerine yardımcı olur.
TeknolojiC: Teknoloji alanında Accenture, yazılım geliştirme ve bakım, sistem entegrasyonu ve BT altyapı yönetimi gibi hizmetler sunmaktadır. Bu hizmetler, geliştirme ve testten uygulama ve bakıma kadar tüm yazılım yaşam döngüsünü kapsar.
Operasyonlar: $ACN-0.3%, kapsamlı iş süreci yönetimi ve dış kaynak kullanımı hizmetleri sunarak müşterilerin verimliliği artırmasını ve maliyetleri düşürmesini sağlar. Uzmanlık alanları arasında Accenture'ın müşteri hizmetleri, muhasebe ve İK gibi çeşitli iş süreçlerini devraldığı ve yönettiği İş Süreci Dış Kaynak Kullanımı (BPO) yer almaktadır.
Siber Güvenlik: Şirket, güvenlik analizi, veri koruma ve güvenlik olaylarına müdahaleyi içeren kapsamlı siber güvenlik hizmetleri sunmaktadır. Bu uzmanlık, kuruluşların güvenlik risklerini belirlemelerine ve en aza indirmelerine, hassas bilgileri korumalarına ve güvenlik tehditlerine hızlı ve etkili bir şekilde yanıt vermelerine yardımcı olur.
Yeşil Teknoloji ve Sürdürülebilirlik: Firma, müşterilerin olumsuz çevresel etkileri en aza indiren sürdürülebilir teknolojileri ve çözümleri uygulamalarına yardımcı olmaya odaklanmaktadır. Bu uzmanlık alanı, enerji verimliliği, yeşil teknolojilerin geliştirilmesi ve uygulanması ve kurumsal sosyal sorumluluk (KSS) stratejilerinin oluşturulması konularında danışmanlığı içermektedir.
Kurumsal kârlılık ve nakit
Bu yıl şu ana kadar $ACN kırmızıda. Bunun başlıca nedeni giriş bölümünde açıkladığımız son çeyrek sonuçlarıdır. Hisse senedi açıklandığından bu yana yılbaşından bugüne %24,25 düştü ve hala bir dip bulmuş gibi görünmüyor. Zaten 290 doların altında bir hisse alabilirsiniz.
Accenture
ACNŞirketin mevcut piyasa değeri 181,33 milyar dolar. Bu, şirketin son yıllarda sık sık seyrettiği bir değer. Hisse başına fiyat şu anda en yüksek değerlemesinden %44,61 uzakta. Bu nedenle, 2021'deki aynı değere ulaşması halinde şirketin değeri 250 milyar doların çok üzerinde olabilir. Şirket şu anda 733.000 kişiye istihdam sağlıyor.
Tüm $ACN-0.3%hisselerinin yalnızca %0,26'sı şu anda özel olarak tutuluyor. Kalan 627,12 milyon hisse ise piyasadaki yatırımcılar arasında paylaşılmış durumda. Şirketin borcu ihmal edilebilir düzeyde 3 milyar 160 milyon dolar. Yönetimin elinde 5,13 milyar dolar nakit var, yani bu şirketin gerçekten uğraşması gereken bir borç yok.
2019 yılında şirketin geliri 43,22 milyar dolardı. Faaliyet marjları %11,06 ve dolayısıyla net kâr 4,78 milyar dolardı. Bir yıl sonra, gelir 44,33 milyar dolara yükseldi ve marjlar %11,52'ye sıçradı . 2020 için,$ACN-0.3% 5,11 milyar dolar kazandı. Büyüme yılı 2021'de 50,53 milyar dolar gelir elde edildi. Kâr marjı %11,69, net gelir ise %5,91 oldu. 2022'de şirket yüksek gelir artışının tadını çıkardı. Gelir aslında 61,59 milyar dolardı. Ancak, marjlar %11,17'ye düştü. Ancak daha yüksek gelirler nedeniyle net kâr 6,88 milyar dolara yükseldi. Geçen yıl gelir tekrar yükseldi. 2023 yılında gelir 64,11 milyar dolar ile rekor kırdı. Ancak marjlar üst üste ikinci yıl düştü. Geçen yıl %10,72 olan net gelir 10 milyon dolar azalarak 6,87 milyar dolara geriledi.
Şirket hizmetlerini dünyanın dört bir yanındaki şirketlere sunuyor. Ancak gelirin en büyük yüzdesi hala Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor. 2023 yılında bu oran %45 veya 28,85 milyar dolardı. Avrupa, şirketin 20,64 milyar dolar veya %32,2 kazandığı yakın bir ikinci sırada yer aldı. Kuzey Amerika (ABD hariç) 1,45 milyar dolar ve İrlanda 641 milyon dolar ekledi. Şirketin Hindistan'a atıfta bulunduğu büyüme pazarları ise 12,53 milyar dolar kazandırdı. Bu da gelirin %19,55'ine denk geliyor.
Hisse başına kazanç 2016'da 5,34 dolar oldu. Analistlerin tahminlerinin %0,22 üzerindeydi. Bir sonraki yıl bu değer 5,91 $'a yükseldi. Şirket daha sonra 2019 yılına kadar tahminleri aşmayı başardı. 2018 ve 2019'da EPS sırasıyla 6,74 $ ve 7,36 $ oldu. 2020'de covid pandemisi patlak verdiğinde büyüme yavaşladı. Hisse başına kazanç o yıl yalnızca 10 sent arttı. Bu aynı zamanda şirketin tahminleri %2,38 oranında kaçırdığı bir yıl oldu. Ancak 2021'de daha yüksek taleple birlikte büyüme geri döndü. Hisse başına kazanç 8,8 dolar oldu. Ertesi yıl, EPS 10,71 dolara ulaştı ve geçen yıl zaten 11,67 dolardı. Yani büyüme devam ediyor ve Wall Street'in görünümü de bunun devam etmesi gerektiği yönünde. 2027 yılına kadar hisse başına kazanç 16,84 dolara kadar yükselebilir.
Çok benzer bir eğilim 2016'dan beri kazançlara eşlik ediyor. O yılki kazanç 32,88 milyar dolardı. Bu rakam piyasa konsensüsünün %0,21 üzerindeydi. 2017 yılında gelir 34,85 milyar dolara yükseldi. Şirket bir sonraki yıl da piyasa tahminlerinin üzerinde kalmayı başardı. Gelir 39,57 milyar dolar oldu. 2019 ve 2020'de büyüme önce %0,03, ardından %0,2 ile konsensüsün altında kaldı. Şirket, 2021 yılına kadar ev ofisleri ve evden çalışma sayesinde güçlü bir büyüme kaydetti. Gelir 50 milyar doları aştı ve 50,53 milyar dolar oldu. Bu yıl tahminler %0,11 oranında aşıldı. Son iki yılda gelir artışı devam ederken, piyasa her zaman daha yüksek rakamlara güvenmiştir. 2022 yılında gelirler 61,59 milyar dolardı. Geçen yıl bu değer 64,11 milyar dolara ulaştı. Bu eğilim önümüzdeki birkaç yıl içinde de değişmeyecektir. 2027 yılına kadar gelir 87,55 milyar dolara kadar yükselebilir.
ACN-0.3%'nintoplam geliri arttı, ancak daha da önemlisi, şirketin bireysel segmentlerinin tümü de büyüdü. Sağlık programları 2017'de 6,18 milyar $ iken geçen yıl 12,56 milyar $'a yükseldi. Finansal hizmetler aynı dönemde 7,39 milyar dolardan 12,13 milyar dolara yükseldi. İletişim ise 6,88 milyar dolardan 11,45 milyar dolara yükseldi. En büyük segment olan diğer hizmetler iki kattan fazla arttı. 2017 yılında 9,5 milyar dolar olan bu segment, 2023 yılında 19,1 milyar dolara ulaşmıştır. Tüm segmentlerin en azından benzer bir büyüme göstermeye devam etmesi bekleniyor.
İşletme giderleri
Şirket 2010 yılında bir çeyrek için 5 milyar dolara ihtiyaç duydu. Ancak zaman içinde maliyetleri artmaya başladı. 2011 yılına gelindiğinde, üç aylık giderler 6,25 milyar dolara yükseldi ve 2014 yılına gelindiğinde 7 milyar doların üzerine çıktı. Satışlar arttıkça, şirket geliştirme ve yatırım için giderek daha fazla harcama yapmaya başladı. Sonuç olarak, maliyetler artmaya devam etti. 2020 yılında, bir çeyrek için yönetim 9,27 milyar dolar harcayabildi. Önümüzdeki iki yıl boyunca maliyetler tarihteki en hızlı oranda arttı. 2022 yılında gelirler 13,5 milyar dolar seviyesindeydi. Maliyetler bugüne kadar bu seviyede kaldı. Hatta şirket 2023'ün sonunda bunları biraz azaltmayı başardı.
Temettü
$ACN-0.3% ilk temettü ödemesini 2005 yılında yaptı. O dönemde hissedarlar tek bir ödemede yılda 30 sent kazanıyordu. 2009 gibi yakın bir tarihte, temettü yılda yalnızca bir kez ödeniyordu, ancak değer hisse başına 75 sente yükseldi. Şirket 2010 yılında yılda iki ödemeye geçti. Bu 2020 yılına kadar sürdü. Covid pandemisinden bu yana, şirket nihayet üç ayda bir temettü ödemeye başladı. Şu ana kadar yapılan ilk ödeme hisse başına 80 sentti. Şu anda şirket hisse başına 1,29 dolar ödüyor ve bu da yıllık temettü verimini %1,79'a çıkarıyor.
Değerleme / Emsalleriyle Karşılaştırma
2010yılında $ACN'nin-0.3%F/K oranı 13,27 idi. Bu aynı zamanda hisse senedi fiyatındaki düşüş nedeniyle oranın değerinin düştüğü birkaç yıldan biriydi. O zamandan beri şirket hem hisse fiyatını hem de hisse başına kazancını artırıyor. Böylece F/K oranı da bu değerlerle orantılı olarak artmıştır. 2021 yılına gelindiğinde, şirketin değerlemesi 35,31 F/K'ya ulaşmıştı. Sonraki 2 yıl boyunca, hisse fiyatının 23,99'a düşmesiyle birlikte geriledi. EPS yükselmeye devam etti. Mevcut F/K oranı 26,15 puandır.
Rakipler
Infosys $INFY+0.9%: Hindistan merkezli, çok çeşitli bilgi teknolojisi ve danışmanlık hizmetleri sunan küresel bir teknoloji şirketidir. Şirket 1981 yılında, kurucularından ve Hindistan teknoloji endüstrisinin önde gelen isimlerinden biri olan N.R. Narayan Murthy'nin de aralarında bulunduğu yedi kişilik bir mühendis grubu tarafından kurulmuştur. Infosys, yenilikçi çözümleri ve kaliteli hizmetleri sayesinde dünyanın en önde gelen BT şirketlerinden biri haline gelmiştir. Şirket, yazılım geliştirme ve bakım, sistem entegrasyonu, BT altyapısı ve yönetimi ile bulut hizmetleri ve geçişi dahil olmak üzere çeşitli BT hizmetleri sunmaktadır. Hizmetleri, geliştirmeden uygulamaya, bakım ve desteğe kadar tüm yazılım uygulaması yaşam döngüsünü kapsamaktadır. Infosys, şirketlerin BT ortamlarını optimize etmelerine ve operasyonel verimliliği artırmalarına yardımcı olur.
IBM $IBM-0.5%:-0.5% IBM, 1911 yılında kurulmuş New York merkezli küresel bir teknoloji ve danışmanlık şirketidir. Şirket, yazılım geliştirme ve bakım, sistem entegrasyonu, BT altyapı yönetimi ve bulut hizmetleri ve geçişi dahil olmak üzere çok çeşitli BT hizmetleri sunmaktadır. IBM, dünya çapında iş açısından kritik birçok uygulamanın temelini oluşturan ana bilgisayar hizmetleriyle tanınır. Danışmanlık, IBM'in sunduğu hizmetlerin önemli bir parçasıdır. Şirket, iş ve teknoloji danışmanlığı, dijital dönüşüm, süreç optimizasyonu ve stratejik planlama ve yönetim konularında yardım sağlamaktadır. IBM ayrıca SAP ve Oracle çözümlerini uygulayarak müşterilerinin iş süreçlerini iyileştirmelerine ve verimliliği artırmalarına yardımcı olmaktadır.
Capgemini $CAP.PA+1.6%: Bu şirket, Paris merkezli danışmanlık, teknoloji ve dijital dönüşüm hizmetlerinde küresel bir liderdir. Şirket 1967 yılında Serge Kampf tarafından kuruldu ve o zamandan beri alanının en önde gelen şirketlerinden biri haline geldi. Capgemini dünya çapında yaklaşık 350.000 kişiyi istihdam etmekte ve geniş bir yelpazede hizmet ve çözümler sunmaktadır. Capgemini, BT hizmetleri alanında yazılım geliştirme ve bakım, sistem entegrasyonu, BT altyapı yönetimi ve bulut hizmetleri ve geçişleri sunmaktadır. Bu hizmetler müşterilerin BT ortamlarını optimize etmelerine ve operasyonel verimliliği artırmalarına yardımcı olmaktadır. Şirket ayrıca iş ve teknoloji danışmanlığı, dijital dönüşüm, süreç optimizasyonu, stratejik planlama ve yönetim ve değişim yönetimini içeren kapsamlı danışmanlık hizmetleri de sunmaktadır.
Mavi - $ACN-0.3%, Sarı -$CAP.PA+1.6%, Turuncu -$INFY+0.9%, Turkuaz -$IBM-0.5%
Sadece danışmanlık değil, tüm online sektör 2020'den bu yana hızla yükseldi. Sonuç olarak, bugünkü karşılaştırmada yer alan tüm şirketler son 4 yıl 5 ay içinde değer kazandı. En iyi performans gösteren hisse senedi %97,3 artış gösteren$INFY+0.9%'dir. İkinci sırada ise$CAP.PA+1.6% yer alıyor. Bu hisse senedi %68 artış gösterdi.$ACN-0.3% ise %36,31'lik değer artışıyla üçüncü sırada yer alıyor. İkinci sıradaki şirkete çok benzer bir grafik trendine sahip, ancak son aylarda daha hızlı satış yapıyor. Son sırada ise %16'lık bir kazançla $IBM-0.5% yer alıyor.
Gelecek planları
Dijital dönüşüm ve teknoloji: Accenture, yapay zeka (AI), makine öğrenimi (ML), blok zinciri, Nesnelerin İnterneti (IoT) ve bulut bilişim dahil olmak üzere dijital teknolojilerdeki yeteneklerini genişletmeye devam etmeyi planlıyor. Şirket, müşterilerin dijital dönüşümün tüm potansiyelini gerçekleştirmelerine, süreçleri otomatikleştirmelerine ve veri analitiği yoluyla karar alma süreçlerini iyileştirmelerine yardımcı olacak çözümler sunmaya odaklanıyor.
Sürdürülebilirlik ve Yeşil Teknoloji: $ACN-0.3%, müşterilerinin çevresel hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olan sürdürülebilir teknolojilere ve çözümlere yaptığı yatırımları artırmayı amaçlamaktadır. Şirket, karbon ayak izini azaltmaya, enerji verimliliğini artırmaya ve döngüsel ekonomiyi ilerletmeye yönelik girişimleri desteklemeye kararlıdır. Bu bağlamda Accenture, sürdürülebilir uygulamaların hayata geçirilmesinde sadece bir danışman değil, aynı zamanda bir lider olmaya çalışmaktadır.
Siber Güvenlik: Siber tehditlerin sayısının artmasıyla birlikte, bu alandaki güvenlik sadece firma için değil, daha fazlası için en önemli önceliklerden biridir. Şirket, müşterilerinin hassas verilerini ve sistemlerini giderek karmaşıklaşan saldırılardan korumalarına yardımcı olmak için güvenlik hizmetlerini ve tekliflerini genişletmeyi planlıyor. Accenture, olayları hızlı bir şekilde yönetmek için tahmine dayalı analitik ve reaktif önlemleri içeren gelişmiş güvenlik çözümleri geliştirmeye odaklanmıştır.
İnovasyon ve araştırmaya yatırım yapmak: Accenture, teknoloji inovasyonunun en ileri noktasında kalmak için araştırma ve geliştirmeye büyük yatırım yapmaya devam etmeyi planlıyor. Şirket, yeni teknolojiler ve çözümler geliştirmeye odaklandığı kendi araştırma laboratuvarlarına ve inovasyon merkezlerine sahiptir.
Küresel genişleme ve stratejik satın almalar: Şirket küresel genişlemesini sürdürmeyi ve dünya genelindeki kilit pazarlarda varlığını güçlendirmeyi planlamaktadır .$ACN-0.3%, yeteneklerini ve tekliflerini genişletmesini sağlayacak stratejik satın almalara odaklanmıştır. Bu, coğrafi konumlarından bağımsız olarak müşterilerine kapsamlı ve entegre çözümler sunabilmesini sağlar.
Görünüm
Şirketin hisseleri son aylardaki önemli düşüşün ardından gerçeğe uygun değerinin üzerinde seyretmeye devam etse de (%1,7 düşüş), şirketin işi ve iş modeli güçlü olmaya devam ediyor. Önümüzdeki yıllarda hem hisse başına kazanç hem de gelir beklentileri de aynı derecede güçlü, belki de daha güçlü. Dijitalleşme ve yapay zekanın yükselişi tüm teknoloji sektörünü, borsayı ve diğer her şeyi domine ediyor. Güçlü sonuçlar, sağlam karlılık ve gerçekten minimum borcun yanı sıra şirket, böylesine büyük bir şirket için fazlasıyla cömert bir temettü ekliyor. Hisse senedi şu anda 288 dolardan işlem görüyor. Bu, adil değerlerinin çok küçük bir dilim üzerinde. Ayrıca, hisse başına fiyatın 2021 sonunda ulaştığı mutlak zirveden bu yana değerinin şimdiye kadar %30,8 düştüğünü belirtmek de önemli. Yani bugün olduğundan çok daha yüksekti. Wall Street analistleri önümüzdeki yıl gelişmelere nasıl bakıyor?
Ankete katılan 29 analistten 15'i hisse senedini hemen satın alabilir. Bakış açıları çok olumlu ve önümüzdeki 12 ay içinde hisse fiyatında %52'ye varan bir artış öngörüyorlar. Dolayısıyla bir hisse piyasada 440 dolara satılacaktır. Diğer 3 analist de olumlu, ancak görünümleri zaten biraz daha düşük. Onlar için %29,3'lük bir artışla 372$'lık bir fiyat yeterli olacaktır. Diğer 10 analist ise hisse senediyle ilgili hiçbir şey yapmıyor ve sadece elde tutuyor. Sonunda, hisse senedini satmayı tercih eden sadece bir kişi vardı. O da %4,65'lik olası bir düşüşten korkuyor. Peki siz bu şirket hakkında ne düşünüyorsunuz? Portföyünüzde var mı?
Bulios'ta çok fazla ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.