Farklı restoran deneyimlerinin portföyünüze nasıl katkıda bulunabileceğini hiç düşündünüz mü? Bugün analiz edilen şirket sadece özel yemek deneyimleri konusunda uzmanlaşmakla kalmıyor, aynı zamanda güvenilir gelir kaynakları arayan yatırımcılar için istikrarlı temettüler sunuyor.

Çeşitli mutfak markalarından oluşan portföyüyle bu şirket, sürekli olarak yenilik yapabiliyor ve değişen piyasa koşullarına uyum sağlayabiliyor, bu da onu temettü yatırımcıları için cazip bir seçim haline getiriyor.

Şirket tanıtımı

Darden Restaurants $DRI, Orlando, Florida merkezli büyük bir ABD çok markalı restoran işletmecisidir. Şirket 1968 yılında kurulmuştur ve o zamandan beri tam hizmet restoran endüstrisinde bir lider haline gelmiştir. Darden, Olive Garden, LongHorn Steakhouse, Cheddar's Scratch Kitchen, Yard House, Ruth's Chris, The Capital Grille, Seasons 52, Bahama Breeze ve Eddie V's gibi birçok tanınmış restoranın sahibi ve işletmecisidir.

Bu marka çeşitliliği, Darden'ın çok çeşitli mutfaklar ve yemek deneyimleri sunmasına ve çok çeşitli müşteri tercihlerine hitap etmesine olanak tanır. Örneğin Olive Garden İtalyan yemekleriyle tanınırken LongHorn Steakhouse biftek ve ızgara etler konusunda uzmanlaşmıştır. Yard House geniş bira seçenekleri ve modern Amerikan mutfağıyla popülerdir ve The Capital Grille mükemmel şarapları ve zarif ortamıyla lüks bir et lokantasıdır.

Darden öncelikle geniş bir restoran ağına sahip olduğu Kuzey Amerika'da faaliyet göstermektedir. Şirket, ölçeği ve uzmanlığı sayesinde operasyonlarını etkin bir şekilde yönetebilmekte ve hissedarlarına değer sunabilmektedir. Darden, 2024 yılında başarılı menü yenilikleri, daha fazla restoranın eklenmesi ve etkin maliyet yönetimi sayesinde %8,6'lık genel gelir artışı elde etmiştir.

Darden ile ilgili en ilginç şeylerden biri de sürdürülebilirlik ve toplum katılımı konusundaki kararlılıklarıdır. Şirket, çevre üzerindeki etkilerini en aza indirmek ve faaliyet gösterdikleri yerel toplulukları desteklemek için çaba göstermektedir. Darden ayrıca çalışanlarının eğitimine ve gelişimine önem vermekte, olumlu bir çalışma ortamı yaratmakta ve uzun vadeli müşteri sadakatini teşvik etmektedir.

Şirketin tarihi önemli kilometre taşlarıyla doludur. Örneğin, Darden'ın en önde gelen markalarından biri olan Olive Garden 1982 yılında açılmış ve İtalyan yemekleri ve aile dostu ortamıyla kısa sürede popüler olmuştur. Darden 2007 yılında LongHorn Steakhouse ve Capital Grille restoran zincirini satın alarak portföyünü lüks ve özel restoranları içerecek şekilde genişletti.

Genel olarak Darden Restaurants, sürekli gelişen ve değişen tüketici tercihlerine uyum sağlayan dinamik ve başarılı bir şirkettir. Geniş restoran yelpazesi ve müşteri hizmetlerinde mükemmellik taahhüdü, onu hem müşteriler hem de yatırımcılar için popüler bir seçim haline getirmektedir.

DRI neden ilginç bir temettü tercihi?

Darden, güçlü finansal performans ve işletme için olumlu bir görünüm ile desteklenen en iyi temettü hissesidir. Başarılı menü yenilikleri, daha fazla restoranın eklenmesi ve popüler restoran markaları portföyünde etkili maliyet yönetimi sayesinde 2024 mali yılı toplam geliri %8,6 arttı. Şirketin değişen tüketici tercihlerine uyum sağlama ve yüksek müşteri memnuniyetini sürdürme becerisi, pazardaki gücünü teyit ediyor.

Darden dördüncü çeyrekte 97,3 milyon dolar değerinde hisse geri satın aldı ve üç aylık temettü ödemesini üçüncü çeyreğe göre %6,9 artırarak 1,40 dolara yükseltti. Darden'ın %3,7'lik mevcut temettü getirisi, beş yıllık ortalamasının yaklaşık yarım puan üzerindedir.

Son çeyrek nasıl geçti?

2024'ün dördüncü çeyreğinde toplam satışlar, 80 Ruth's Chris Steak House restoranı ve 37 yeni restoranın eklenmesiyle 3,0 milyar dolara yükseldi. Aynı restorana ait karşılaştırılabilir satışlar yatay seyrederken Olive Garden %1,5, LongHorn Steakhouse %4,0, Fine Dining %2,6 ve diğer işletmeler %1,1 düşüş gösterdi. Darden'ın konsolide satışları bir önceki yıla göre sabit kaldı. Sürdürülen faaliyetlerden elde edilen raporlanmış seyreltilmiş hisse başına net kazanç 2,58 $ oldu. Ruth's Chris işlemi ve entegrasyonu ile ilgili maliyetler hariç tutulduğunda, hisse başına düzeltilmiş seyreltilmiş net kazanç %2,7 artışla 2,65 dolar oldu.

2024 mali yılının tamamı için toplam gelir, %1,6'lık aynı restoran karşılaştırılabilir satış büyümesi ve yeni restoranların eklenmesiyle %8,6 artarak 11,4 milyar dolara yükseldi. Olive Garden ve LongHorn Steakhouse sırasıyla %1,6 ve %4,7 satış büyümesi elde ederken, Fine Dining %2,4 ve diğer işletmeler %0,7 düşüş gösterdi. Devam eden faaliyetlerden elde edilen raporlanmış seyreltilmiş hisse başına net kazanç 8,53 $ olurken, Ruth's Chris'in entegrasyonuyla ilgili maliyetler hariç tutulduktan sonra düzeltilmiş kazanç %11,0 artışla 8,88 $ oldu.

Darden Başkanı ve CEO'su Rick Cardenas şunları söyledi: "Disiplin, temel faaliyetlerimizdeki mükemmellik ve kontrol edebildiklerimizi kontrol etmemiz sayesinde güçlü bir yıl geçirdik. Bu durum, yılın ikinci yarısında ortaya çıkan kötüleşen koşullara rağmen, mali yılın başında belirttiğimiz hisse başına kazanç beklentilerimizin üst sınırını aşmamızı sağladı."

Satışlardan yiyecek ve içecek, işçilik, işletme giderleri ve pazarlamanın düşülmesiyle elde edilen segment kârı, markalar arasında karışık sonuçlar gösterdi. Olive Garden ve LongHorn Steakhouse güçlü segment kârı bildirirken, Fine Dining Ruth's Chris'in satın alınmasıyla güçlü bir büyüme kaydetti.

Darden ayrıca 2025 mali yılı için 11,8 milyar ila 11,9 milyar dolar toplam satış, %1,0 ila %2,0 aynı restoran satış büyümesi, 45 ila 50 yeni restoran açılışı ve 550 milyon ila 600 milyon dolar toplam sermaye harcaması beklediğini açıkladı. Şirket yaklaşık %3,0 enflasyon ve yaklaşık %13 efektif vergi oranı beklemektedir. Sürdürülen faaliyetlerden seyreltilmiş hisse başına net kazancın 9,40 ila 9,60 $ aralığında olması beklenmektedir.

Temettü Analizi

Darden Restaurants kısa süre önce 1 Mayıs 2024'te ödenmek üzere hisse başına 1,31 dolar temettü açıkladı. GuruFocus'un verilerini kullanarak Darden Restaurants Inc'in temettü performansına göz atıyor ve sürdürülebilirliğini değerlendiriyoruz.

Darden Restaurants Inc, 2023 mali yılında 10,5 milyar dolarlık konsolide satışla ABD'deki en büyük tam hizmet restoran işletmecisidir, %3-%4'lük bir pazar payını temsil etmektedir. Şirket, Olive Garden, LongHorn Steakhouse, Cheddar's Scratch Kitchen, Ruth's Chris, Yard House, The Capital Grille, Seasons 52, Eddie V's, Bahama Breeze ve The Capital Burger dahil olmak üzere on restoran markasından oluşan bir portföy yönetmektedir. Darden Restaurants Inc, küçük bir franchise restoran ağı ve geleneksel kanallar aracılığıyla paketlenmiş gıda satışları mütevazı bir katkıda bulunsa da, gelirini neredeyse yalnızca sahip olduğu restoranlardan elde etmektedir.

Darden Restaurants Inc, 1995 yılından bu yana tutarlı bir temettü ödeme geçmişine sahiptir ve temettüler üç ayda bir dağıtılmaktadır. Şirketin mevcut 12 aylık temettü verimi %3,29 ve 12 aylık ileriye dönük temettü verimi %3,35 olup önümüzdeki 12 ay boyunca temettü ödemelerinde artış beklentisine işaret etmektedir. Son üç yılda, yıllık temettü büyüme oranı %22,40 olurken, son beş yılda bu oran yıllık %11,70'e gerilemiştir. Son on yılda, hisse başına yıllık temettü büyüme oranı %6,50 olmuştur.

Temettülerin sürdürülebilirliğini değerlendirmede önemli bir faktör şirketin ödeme oranıdır. Temettü ödeme oranı, bir şirketin temettü olarak dağıttığı kazancın oranı hakkında fikir verir. Daha düşük bir oran, şirketin kazançlarının önemli bir bölümünü elinde tuttuğunu ve gelecekteki büyüme ve beklenmedik düşüşler için fonların mevcut olmasını sağladığını gösterir. 29 Şubat 2024 itibarıyla Darden Restaurants Inc'in temettü ödeme oranı 0,35 olup sürdürülebilirliğini göstermektedir.

Kârlılık açısından, Darden Restaurants Inc'in GuruFocus notu 10 üzerinden 8'dir ve bu da kârlılık için iyi beklentilere işaret etmektedir. Şirket son 10 yılın 9'unda net gelir bildirmiştir. Şirketin 3 yıllık hisse başına satış büyümesi ve 3 yıllık hisse başına kazanç büyümesi gibi büyüme ölçütleri de güçlü bir büyüme yörüngesine işaret ediyor. Darden Restaurants Inc'in geliri yıllık ortalama %10,30 oranında büyüyerek küresel rakiplerinin yaklaşık %67,37'sinden daha iyi performans göstermiştir. Hisse başına kazanç son üç yılda yaklaşık %60,40'lık bir yıllık bileşik büyüme oranıyla artmıştır ve bu oran küresel rakiplerinin yaklaşık %90,54'ünden daha iyi bir performans sergilemektedir.

Son yıllardaki performansa bir bakış

Temel performans göstergeleri

Darden Restaurants, 17,10 milyar dolarlık piyasa değeriyle piyasanın güçlü oyuncularından biridir. Günlük ortalama işlem hacmi 1,26 milyon hissedir ve bu da piyasada sağlam bir likidite olduğunu göstermektedir.

Değerleme açısından, Darden'ın 16,78'lik fiyat/kazanç (F/K) oranı, şirketin gelecekteki karlılığına ilişkin nispeten sağlıklı piyasa beklentilerine işaret etmektedir. P/B oranının 7,61 olması, yatırımcıların şirketin öz sermayesi için prim ödemeye istekli olduğunu ve bunun da genellikle yüksek varlık kalitesi ve güçlü bir itibarı yansıttığını göstermektedir. Fiyat/Satış (F/S) oranının 1,50 olması, piyasanın şirketin satışlarının her bir dolarına 1,50 dolar değer biçtiğini göstermektedir ki bu da sektöre kıyasla makul bir değerlemedir.

Darden'ın finansal istikrarı, 0,65'lik borç/özkaynak (D/E) oranıyla desteklenmekte olup, bu da orta düzeyde bir borç/özkaynak oranına işaret etmektedir. Ayrıca 0,39'luk borç/özkaynak oranı (D/C) şirketin borç yükünü etkin bir şekilde yönetme kabiliyetini teyit etmektedir.

Performans açısından, Darden çok cazip getiri oranlarına sahiptir. Aktif kârlılığının (ROA) %9,08 olması, kâr elde etmek için varlıkların verimli kullanıldığını göstermektedir. 47,73'lük olağanüstü yüksek özsermaye kârlılığı (ROE), hissedar yatırımlarından yararlanmada güçlü bir yönetim performansına işaret etmektedir. 31,18'lik Yatırım Sermayesi Getirisi (ROIC), şirketin yatırımlardan değer üretme kabiliyetinin altını çizmektedir.

Marjlar açısından, Darden %19,07'lik bir brüt marj elde etmekte ve bu da satılan malların maliyetini düşük tutma becerisini yansıtmaktadır. 11,55'lik faaliyet marjı ve %9,02'lik net marj da işletme maliyetlerinin etkin yönetimini ve genel kârlılığı teyit etmektedir. 5,72'lik serbest nakit akışı (FCF), tüm işletme giderleri ve sermaye harcamalarından sonra nakit yaratma kabiliyetini yansıtmaktadır; bu da temettülerin sürdürülmesi ve büyümeye yeniden yatırım yapılması için kilit öneme sahiptir.

Bulios'ta pek çok ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.