Manulife Financial: Finans dünyasından Kanada temettüsü
Şirket 1887 yılında Kanada'da kurulmuştur ve merkezi Toronto'dadır. Manulife, sigorta, yatırım çözümleri, varlık yönetimi ve emeklilik planları dahil olmak üzere çok çeşitli finansal ürün ve hizmetler sunmaktadır. Sağlam bir temettü ödüyor ve sonuçları hisse senedi fiyatını desteklemeye devam ediyor. Ancak 17 yıl önce düştüğü zirveye geri dönebilecek mi?
Firma sadece Kanada'da faaliyet göstermekle kalmıyor, aynı zamanda John Hancock markası altında faaliyet gösterdiği Asya ve Amerika Birleşik Devletleri'nde de güçlü bir varlığa sahip. Manulife, finansal istikrarı ve dünya çapında milyonlarca müşteriye hizmet veren geniş profesyonel ağı ile tanınıyor. Şirket, müşteri deneyimini iyileştirmek ve verimliliği artırmak için inovasyon ve teknolojiye odaklanmaktadır.
MFC+2.1% ayrıca, çevresel, sosyal ve yönetişim faktörlerine odaklanan yatırım stratejilerinde açıkça görülen sürdürülebilirlik ve sosyal sorumluluğu da vurgulamaktadır.
İlginç bilgilerC: Manulife Financial Corporation ile ilgili ilginç bir gerçek, eski Kanada Başbakanı Sir John A. Macdonald ile olan tarihi ilişkisidir. Macdonald. Bay John A. Kanada'nın ilk Başbakanı olan Macdonald, 1887 yılında şirketin kuruluşunda yer alan kilit kişilerden biriydi. Şirketin ilk Başkanı ve Yönetim Kurulu Başkanı olarak görev yapmıştır. Kanada tarihinde böylesine önemli bir figürle olan bu ilişki, Şirkete eşsiz bir tarihsel önem ve miras kazandırmaktadır.
Yönetim
Roy Gori - CEO
Roy bu göreve 2017 yılında atanmıştır. Gori, Manulife'a 2015 yılında Asya Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı olarak katılmıştır. Bu görevinde Asya'da 12 pazardaki operasyonlardan sorumlu olmuş ve Manulife'ın bölgede hızla büyüyen işlerini yönetmiştir.
Kariyerine 1989 yılında Citibank'ta başlayan Roy, burada kademeli olarak üst düzey görevlerde bulunmuş ve nihayetinde şirketin Asya Pasifik'teki sigorta ve varlık yönetimi işlerini de içeren perakende işlerinden sorumlu olmuştur.
New South Wales Üniversitesi'nden Ekonomi ve Finans lisans derecesine ve Sydney Teknoloji Üniversitesi'nden MBA derecesine sahiptir. Kanada İş Konseyi üyesi ve yönetim kurulu üyesi, ABD İş Konseyi üyesi, Cenevre Derneği üyesi ve Şangay Belediye Başkanı'nın Uluslararası İş Liderleri Danışma Konseyi üyesidir. Aslen Avustralyalı olan Roy, Sydney, Singapur, Tayland ve Hong Kong'da çalışmış ve yaşamıştır ve şu anda Toronto'da bulunmaktadır.
CEO'nun kendisi hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, kişisel bilgilerine göz atabilirsiniz LinkedinHalen aktif olduğu ve şirket hikayelerini ve bilgilerini paylaştığı yer.
Sektör/Uzmanlık Alanı
Hayat Sigortası: Şirket, vadeli, daimi ve evrensel hayat sigortası dahil olmak üzere çeşitli hayat sigortası türleri sunmaktadır. Bu ürünler, müşterilerin öngörülemeyen olaylar durumunda aileleri için finansal koruma sağlamalarına yardımcı olur.
3. Yatırım Hizmetleri: $MFC+2.1%, yatırım fonları, varlık yönetimi ve yatırım hesaplarını içeren geniş bir yatırım ürünleri yelpazesi sunmaktadır. Bu ürünler, müşterilerin stratejik yatırımlar yoluyla finansal hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Firma, müşterinin bireysel ihtiyaçlarını ve risk profilini dikkate alan uzman yatırım tavsiyeleri ve kişiselleştirilmiş finansal planlar sunar.
Emeklilik Planları: Şirket, müşterilerin emekliliğe hazırlanmalarına yardımcı olan bireysel emeklilik hesapları, planları ve diğer emeklilik ürünleri dahil olmak üzere emeklilik çözümleri sunmaktadır.
Grup Sigortası: Manulife, işverenler için hayat ve sağlık sigortasının yanı sıra uzun süreli bakım sigortası, gelir kaybı sigortası ve daha fazlası gibi diğer çalışan yardımlarını içeren grup sigortası sunmaktadır. Grup sigortası, kapsamlı bir çalışan yan hakları paketi sağlayarak işverenlerin yetenekli çalışanları çekmelerine ve elde tutmalarına yardımcı olmak için tasarlanmıştır.
İpotek ve Kredi Hizmetleri: Şirket, müşterilerinin ev alımlarını ve önemli yatırımlarını finanse etmelerine yardımcı olmak için ipotek kredileri ve diğer kredi ürünleri sağlamaktadır. Sunulan ürünler arasında sabit ve ayarlanabilir oranlı ipotekler, ipotek refinansmanı ve ev özkaynak kredileri dahil olmak üzere çeşitli ipotek türleri bulunmaktadır. Şirket ayrıca bireysel krediler ve eğitim kredileri de sağlamaktadır.
Şirketin kârlılığı ve nakit
Hisse senetlerindeki büyük düşüşün ardından önceki yüksek seviyelerini toparlamakta yavaş kalan şirket, geçen yıl toparlanmayı başardı. O zamandan bu yana hisse başına fiyatı güçlendi ve şu anda son 16 yılın en yüksek seviyesinde.
Şirketin mevcut piyasa değeri 46,87 milyar dolar. Bu, şirketin en son 2008 yılında ulaştığı değerdir. Ancak hala zirveden çok uzakta. Eğer şirket bu kilometre taşına ulaşırsa, piyasa tarafından 82 milyar doların üzerinde bir değere sahip olacaktır. Şirketin şu anda 38.000 çalışanı var.
Şirket onlarca yıldır piyasada olduğu ve kurucuları uzun süre önce öldüğü için, hisselerinin yalnızca 1,66 milyonu şu anda özel olarak tutuluyor. Bugüne kadar ihraç edilen tüm hisselerin geri kalan %99,91'i yatırımcılar arasında piyasada bulunmaktadır. Şirketin borcu 9,91 milyar dolar.
2019 yılında şirketin geliri 59,57 milyar dolar olarak gerçekleşti. Faaliyet marjları %7,25 seviyesindeydi ve bu da yıl için net geliri 4,32 milyar dolara çıkardı. 2020 yılında gelir 60,99 milyar dolara yükseldi. Marjlar %7,56'ya yükselerek şirketin kârını 4,61 milyar dolara çıkardı. Ancak son 3 yıla çok daha düşük gelirler damgasını vurdu. 2021'de bunların değeri 46,77 milyar dolara geldi. Ertesi yıl düşüş 22,54 milyar $'a kadar devam etti ve geçen yıl gelir 37,98 milyar $ oldu. Bu eksen hem marjlar hem de toplam kârlar tarafından tekrarlandı. Kâr marjları başlangıçta 2021'de %12,01'e yükselirken 2022'de eksi %6,33'e düştü. Geçen yıl ise %10,14 olarak gerçekleşti.
Şirket, yıllık gelirinin en büyük payını kendi ülkesi Kanada'dan elde etmeye devam ediyor. Bu ülke 2023 yılında şirkete 3,38 milyar dolar gelir kazandırdı. Bu değer toplam satış değerinin %46,21'ine denk geliyor. Amerika Birleşik Devletleri 2,49 milyar dolarlık satışla ikinci sırada yer aldı. Asya ise satışların %18,69'u ve 1,37 milyar dolar ile üçüncü sırada yer aldı.
Firmanın en önemli segmenti, geçen yıl kendisine 4,35 milyar dolar kazandıran küresel varlık yönetimidir. Bu rakam geçen yılki tüm gelirin %60'ından biraz daha az.
2016yılında MFC'nin+2.1%hisse başına kazancı 1,46 dolar olarak gerçekleşti. Bu yıl analistlerin tahminlerini %6,11 oranında aşmayı başardılar. Ancak 2017'de, EPS yükseliş trendine girmesine rağmen yönetim bunu başaramadı. Değerleri sadece 2019'a kadar arttı. Pandemiden önce yıllık değerleri 2,29 dolardı. Düşüş sadece 2020'de, hisse başına kazanç 2,16 dolara düştüğünde gerçekleşti. Ancak 2021, değerlerini 2,57 dolarlık yepyeni bir zirveye taşıdı. 2022'de ve geçen yıl, EPS sırasıyla 2,29 $ ve 2,62 $ idi ve bu da şirketin şimdiye kadar ulaştığı en yüksek değerdi. Wall Street analistlerinin mevcut tahminlerine göre, hisse başına kazanç değerinin artmaya devam etmesi gerekiyor. Bu değer 2026 yılına kadar 3,1 dolara kadar ulaşabilir.
Ancak şirket artık gelir açısından bu kadar istikrarlı değil. Gerçekten de, çoğu zaman tahminleri önemli bir yüzdeyle ıskalıyor. 2016 yılında satışlar 39,75 milyar dolardı. Konsensüs %27,95 daha yüksek bir rakam öngörüyordu. Şirket 2017 yılında tahminleri %6,09 oranında aşmayı başardı. O zamandan bu yana, 2021'de bunu yalnızca bir kez başardı. 2020'de, örneğin, gelir beklenenden %92,3 daha düşük geldi. Son iki yılda, yönetim hala piyasa beklentilerinin üzerinde gelir elde etmeyi başaramadı. Geçen yıl, %51 oranında yetersiz kaldı. Ancak iyi haber şu ki, şirket tahminleri kaçırmaya devam etse de, geliri artacaktır. 2026 yılına kadar 37,16 milyar dolara ulaşabilir.
Bireysel sektörlerden elde edilen gelirler de yıllar arasında önemli ölçüde değişmiştir. Küresel müşteri servet yönetimine odaklanan en büyük sektörün geliri 2018'de 4 milyar dolardan 2021'de 5,17 milyar dolara yükseldi. Geçen yıl ise bu rakam sadece 4,35 milyar dolardı.
İşletme maliyetleri
Şirketin çeyrek başına 5,2 milyar dolara ihtiyaç duyduğu 2010 yılından bu yana, firmayı yönetmek için gereken para sadece üç kez azaltıldı. Bu ilk kez 2012 yılında, bir önceki yılın giderlerinin son çeyrekte %50 oranında artması nedeniyle gerçekleşmiştir. İkinci düşüş, yönetimin o yılın üçüncü çeyreğinde diğerlerine kıyasla önemli ölçüde daha az harcama yapmaya karar verdiği 2015 yılında gerçekleşmiştir. Perspektif açısından, bu 7,3 milyar dolardan 5,1 milyar dolara bir düşüştü. İşletme giderlerinde çok önemli bir düşüş daha sonra 2023 yılında gerçekleşti ve bugüne kadar devam ediyor. Şirket gider yükünü o zamanki 9,6 milyar dolardan şu anki 5 milyar dolara ve çeyrek başına 200 milyon dolara düşürdü.
Temettü
Şirket 2000 yılında temettü ödemeye başlamıştır. İlk ödendiğinde hisse başına 0,034 dolardı. Değeri zaman içinde artmıştır. 2/1 hisse bölünmesinin gerçekleştiği 2006 yılına gelindiğinde 0,158 dolara ulaşmıştı. Ancak ödeme büyümesi 2008'de durmadı. O dönemde, hisse senedi düşerken temettü yeni zirvelere ulaşıyordu. Temettü 2009 yılına kadar kademeli olarak düşmeye başladı. Yani çeyrekten çeyreğe dramatik bir azalma olmadı. Yatırımcıların sonunda hisseyi elden çıkarmak için bolca zamanı vardı.
Ancak o zamandan bu yana, ödemelerde başka bir azalma veya kesinti olmadı. Son zorlu ekonomik yıllara rağmen temettü tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam etti. Hissedarlar şu anda üç ayda bir 0,293 dolar ödeme bekleyebilirler.
Değerleme / Emsalleriyle Karşılaştırma
Negatif EPS nedeniyle 2010 yılında$MFC+2.1%'nin PE değeri sıfırdı. Şirket 2012 yılına kadar kârlılığa geri dönmedi. Bu durum, piyasanın kendisini yakalamasından önce değerlemede keskin bir artışa neden oldu. F/K o dönemde kısa bir süre için 80,92'ye kadar yükseldi. Ancak bir sonraki yılın başında zaten 8,5 puandaydı. Hisse başına kazançtaki sistematik büyüme ve hisse fiyatının kendisi sayesinde 2017 yılına kadar bu değer civarında kaldı. O yılın sonunda, EPS düşüşe geçti. Böylece sonraki 3 çeyrek boyunca F/K 20'ye yükseldi. 2019 ve 2020 yaklaştıkça ve pandemi başladığında, hisse fiyatındaki keskin hareketler nedeniyle şirketin değerlemesi 5 puana düştü. Ancak 2022'den itibaren, hisse başına kazançlar azaldıkça kademeli olarak arttı. Şu anda F/K oranı 15 puanda.
Chubb Ltd $CB+0.2%: dünyanın en büyük halka açık sigorta şirketlerinden biridir. Şirketin merkezi İsviçre'dedir. Geçmişi, Amerika Birleşik Devletleri'nde küçük bir sigorta şirketi olarak kurulduğu 1882 yılına kadar uzanıyor. Bugün 54'ten fazla ülkede faaliyet göstermekte ve dünya çapında binlerce kişiyi istihdam etmektedir. Chubb, yalnızca geleneksel mülk ve kaza sigortasını değil, aynı zamanda siber risk sigortası, sorumluluk sigortası, sanat sigortası, havacılık ve deniz sigortası gibi özel ürünleri de içeren geniş sigorta ürünleri yelpazesiyle tanınmaktadır.
Sun Life Financial $SLF+1.1%: Sun Life, hayat sigortası, sağlık sigortası, kaza ve maluliyet sigortasını içeren çok çeşitli finansal ve sigorta ürünleri sunmaktadır. Şirket ayrıca emeklilik planları, yatırım fonları gibi yatırım ürünleri sağlamakta ve bireyler ve kurumlar için varlıkları yönetmektedir. Firma, müşterilerinin finansal hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmaya ve yaşamın çeşitli aşamalarında finansal istikrar sağlamaya odaklanmaktadır.
Willis Towers Watson $WTW-1.3%: risk yönetimi, insan kaynakları, sosyal haklar ve sigorta odaklı geniş bir hizmet yelpazesi sunan küresel bir danışmanlık ve aracılık firmasıdır. Şirket, 2016 yılında iki büyük firma olan Willis Group Holdings ve Towers Watson & Co. şirketlerinin birleşmesiyle kurulmuştur ve merkezi Londra'dadır. Bugün 140'tan fazla ülkede faaliyet göstermekte ve dünya çapında on binlerce kişiyi istihdam etmektedir.
Mavi - $MFC+2.1%, Sarı -$WTW-1.3%, Turuncu -$CB+0.2%, Turkuaz -$SLF+1.1%
Bu üç başlık karşılaştırıldığında,$CB+0.2%'nin 2020'den itibaren hisse fiyatı artışı açısından en iyi şirket olduğuaçıktır . Bu şirket son 4 yıl 6 ayda %78,27 değer kazandı. İkinci sırada %40,9'luk kazançla $MFC+2.1%'yi%3'ün biraz altında bir farkla geride bırakan$WTW-1.3% yer alıyor. Bugünkü karşılaştırmada son sırada ise$SLF+1.1% yer alıyor. Hisseleri 2020'de düştüğü seviyenin üzerine çıktı, ancak 2021'de daha yükseğe bakmadı. 2020'den bu yana bu hisse senedi %12 tırmandı.
Gelecek planları
Dijitalleşme ve Teknoloji: $MFC, hizmetlerinin ve süreçlerinin dijital dönüşümüne odaklanmıştır. Müşteri deneyimini ve iç operasyonların verimliliğini artıracak ileri teknolojilere ve dijital platformlara yatırım yapmaya devam etmeyi planlamaktadır. Temel alanlar arasında ürün ve hizmet kişiselleştirmesini iyileştirmek için yapay zeka ve makine öğreniminden yararlanmak ve talep gönderme ve işleme sürecini hızlandırmak yer alıyor.
GenişlemeC: Şirket, özellikle Asya'da olmak üzere yüksek büyüme oranına sahip pazarlarda genişlemeye devam etmeyi planlamaktadır. Manulife'ın halihazırda güçlü bir varlığa sahip olduğu Asya bölgesi, finans ve sigorta ürünlerine yönelik artan talep nedeniyle büyüme için önemli bir fırsat sunmaktadır. Şirket, bu dinamik ve gelişmekte olan pazarlarda tekliflerini genişletmeye ve pazardaki konumunu artırmaya odaklanmıştır.
Müşteri deneyiminin iyileştirilmesi: Müşteri deneyimini iyileştirmeye odaklanmak ,$MFC+2.1%'nin ileriye dönük bir diğer önemli planıdır . Manulife, müşterilerin bilgiye kolayca erişmesine ve finansal ürünlerini yönetmesine olanak tanıyan yenilikçi dijital araçlar ve platformlar aracılığıyla hizmetlerini basitleştirmeyi ve daha erişilebilir hale getirmeyi planlamaktadır.
Ürün ve Hizmet İnovasyonu: Manulife, ürün ve hizmetlerini yenilemeye odaklanmaya devam etmeyi planlamaktadır. Bu, dijital sağlık ve zindelik ürünleri veya farklı yaşam koşullarına göre uyarlanmış esnek emeklilik planları gibi müşterilerin değişen ihtiyaçlarını karşılayan yeni finansal ürünlerin geliştirilmesini içerir.
Görünüm
2020'de$MFC+2.1%'nin hisse başına fiyatı 2008 krizinden bu yana en düşük noktasına ulaştıktansonra , şimdi tam tersi oluyor. Şirket hızla ayağa kalkmayı başardı ve hala daha düşük gelirlerle mücadele etse de işleri gelişiyor. Elbette yatırımcılar da bunu fark etti ve harekete geçti. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, hisse senedini en son 2008'de, finansal krizde zirveden düşerken bulunduğu yere geri çektiler. Şu anda bir hisse 26.50 dolara satın alınabiliyor. Ancak bu değer bile içsel olarak kabul edilebilecek bir değerden çok uzak. Adil Fiyat Endeksimize göre, şirket hala adil fiyatının %25,8 altında. Wall Street analistleri bizimle aynı fikirde mi?
Ankete katılan 15 analistten 7'si şu anda hisse senedini hemen satın alıyor. Önümüzdeki 12 ay için öngördükleri büyüme oranı %16,94. Bu durumda bir hisse senedi 31$'a satılabilir. Diğer 4 analist zaten biraz daha az iyimser, ancak yine de büyümeye güveniyorlar. Onlara göre ,$MFC+2.1% hissesi önümüzdeki yıl %7,7 oranında daha da yükselebilir. 3 analist hisseyi elinde tutacak ve daha fazla gelişmeyi bekleyecektir. Son analist ise onlardan kurtulmayı tercih ediyor. Kendisi %4,8'e varan olası bir düşüşten korkuyor. Eğer bu gerçekleşirse, bir hisse 25,26 dolardan işlem görecektir. Bu şirket hakkında ne düşünüyorsunuz?
Bulios'ta çok fazla ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi kapsamlı bir şekilde yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.