Bugün, her türlü piyasa ortamında büyüme ve portföyünü genişletme becerisini kanıtlayan bir şirketi tanıtacağız. Şirketin gücü, güçlü büyüme beklentileri ve şirketin son 4 çeyrekte 3 kez kazanç tahminlerini aşmış olmasıyla vurgulanmaktadır.

Buna ek olarak şirket, pazardaki konumunu güçlendirme stratejisinde önemli bir kilometre taşını temsil eden ve çeşitli kilit faydalar sağlayan 37 PSV'nin (Platform İkmal Gemisi) satın alındığını duyurdu. Bu gemi kategorisi tüm pazar döngülerinde en yüksek kullanıma sahiptir. Bu 37 yeni geminin eklenmesiyle şirket, bu gemi türünün dünyadaki en büyük sahibi ve işletmecisi haline gelecektir.

Şirket tanıtımı

Tidewater Inc. $TDW, onlarca yıldır açık deniz petrol ve gaz endüstrisine hizmet sağlama konusunda uzmanlaşmış ünlü bir Amerikan şirketidir. 1956 yılında New Orleans, Louisiana'da kurulan şirket, zaman içinde büyüyerek açık deniz sondajı için dünyanın en büyük destek hizmetleri sağlayıcılarından biri haline gelmiştir.

Tidewater'ın ana faaliyet alanı, petrol kulelerini ve diğer açık deniz tesislerini desteklemek için geniş bir özel gemi filosu işletmektir. Bu gemiler, tedarik ve personel taşımacılığından çekme ve çapa elleçlemeye kadar çeşitli kritik işlevleri yerine getirmektedir. Tidewater, geniş filosuyla petrol ve gaz sektöründeki müşterilerinin çok çeşitli ihtiyaçlarını karşılayabilmektedir.

Tidewater'ın ayak izi gerçek anlamda küreseldir. Gemileri Meksika Körfezi, Kuzey Denizi, Batı Afrika kıyıları ve Güney Doğu Asya bölgesinin sularında dolaşmaktadır. Bu uluslararası varlık, şirketin dünyanın en büyük enerji şirketlerine, açık deniz projeleri nerede olursa olsun hizmet vermesini sağlamaktadır.

Tidewater'ı yatırımcılar için özellikle cazip kılan, uzun geçmişi ve değişen piyasa koşullarına uyum sağlama becerisidir. Şirket, yıllar içinde ayak izini genişletmesine ve sektör lideri olarak konumunu sağlamlaştırmasına yardımcı olan birkaç önemli birleşme ve satın alma gerçekleştirmiştir. Bu büyüme stratejisi, filo modernizasyonu ve yeni teknolojilerin benimsenmesine verilen önemle birleştiğinde, Tidewater'ın petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların yaşandığı zorlu dönemlerde rekabetçi kalmasını sağlamaktadır.

Analistler şirketin büyümesine güveniyor

Analistler, Tidewater'ın hisse başına kazancının Aralık ayında sona eren 2024 mali yılında %183 artarak neredeyse üç katına çıkacağını tahmin ediyor. Kazanç artışının gelecek yıl da %60 artışla devam etmesi bekleniyor. Gelirlerin ise söz konusu dönemlerde %40 ve %17 oranında artması bekleniyor. Büyüme hızı yavaşlıyor olsa da hala çok güçlü. 2023 yılında Tidewater'ın kârı, gelirdeki %56'lık artışla %735 oranında patlayacak. Tidewater hisselerinin Bileşik Notu 98 ve RS Notu 87'dir. Yılın başından bu yana %20,98 artış göstermiştir.

Son çeyrek nasıl geçti?

Tidewater, Haziran 2024'te sona eren çeyrek için hisse başına 0,94 dolar kazanç bildirdi ve hisse başına 0,72 dolar öngören analistlerin beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Bu, kazançlarda %30,56'lık bir sürprizi temsil ediyor. Kazançların hisse başına 0,46 dolar olduğu bir önceki yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında, bu önemli bir gelişmedir.

Şirketin geliri 339,23 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yine analistlerin tahminlerini %2,10 oranında aştı. Bu, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 214,96 milyon dolarlık satışlara kıyasla önemli bir artış.

Bu sonuçlar, şirketin konsensüs kazanç tahminlerini üç kez aştığı son dört çeyreğin trendini doğruluyor.

Sadece büyüme değil

Hisse geri alımları: RTT News'in haberine göre, Tidewater 6 Ağustos Salı günü yönetim kurulunun bir hisse geri alım planı başlattığını duyurdu. Şirket 13,90 milyon dolar değerinde hisse geri alımı yapmayı planlıyor. Geri alım yetkisi, petrol ve gaz şirketinin açık piyasa alımları yoluyla hisselerinin %0,3'üne kadarını satın almasına izin veriyor.

Temel Performans Göstergeleri

Şirketin hisseleri 33,71 F/K ile işlem görmektedir, bu da yatırımcıların her bir dolar kazanç için nispeten yüksek bir fiyat ödediğini, sektör ortalamasının ise daha düşük olma eğiliminde olduğunu göstermektedir. P/B 4,14'tür ve hisse senedinin defter değerinin dört katından fazla bir fiyatla işlem gördüğünü gösterir. P/S 3,55'tir ve hisse senedi fiyatının hisse başına yıllık kazancın yaklaşık üç katı olduğunu gösterir.

Şirketin D/E oranı 0,66'dır, bu da borçlarının özkaynaklarına göre makul olduğunu göstermektedir. D/C oranının 0,40 olması, şirketin mevcut nakde göre makul bir borç seviyesine sahip olduğunu gösterir.

ROA (aktif karlılığı) ve ROE (öz sermaye karlılığı) sırasıyla %7,72 ve %15,32 olup varlıkların ve sermayenin iyi kullanıldığını göstermektedir. ROIC (yatırılan sermayenin getirisi) %11,68 olup yatırımın verimliliği için olumlu bir sinyaldir.

Brüt kar marjı %33,07'dir ve şirketin faaliyet giderlerinden önce satışlardan kar elde etme konusundaki güçlü yeteneğini göstermektedir. Faaliyet marjının %20,85 olması, faaliyet giderleri dikkate alındıktan sonra bile gelirin önemli bir kısmının kâr olarak kaldığını göstermektedir. Net marjın %12,77 olması, şirketin gelirini ne kadar verimli bir şekilde net kâra dönüştürdüğünü göstermektedir.

Finansal sonuçlar

Şirketin büyümeye devam etmesine ne yardımcı olacak?

Şirket, yönetim kurulunun mavnaların tasarımını onayladığını ve inşaat aşamasına geçildiğini söyledi. Tidewater, yeni mavnaların daha eski, daha az verimli ekipmanların yerini alacağını ve bunun da filo güvenliğini, verimliliğini ve çevresel sorumluluğu artıracağını söyledi.

Tidewater'ın Başkanı ve CEO'su Todd Busch şu yorumu yaptı: "Bu yeni mavnalara yaptığımız yatırım, Tidewater'ın taşımacılık sektöründe sürdürülebilir uygulamaları teşvik ederken müşterilerimizin değişen ihtiyaçlarını karşılama konusundaki sarsılmaz kararlılığını yansıtmaktadır."

Ullico'nun altyapı yatırımları direktörü ve Tidewater'ın yönetim kurulu başkanı Jeff Murphy ise şunları ekledi: "Verdiğimiz destek, Tidewater'ın yönetimine ve geleceğe yönelik vizyonuna duyduğumuz güvenin altını çiziyor. Kuzeybatı Pasifik'teki işletmeler için güvenilir bir ortak olmaya kararlıyız."

Son satın almalar

Tidewater, Solstad Offshore'dan 37 PSV (Platform İkmal Gemisi) satın aldığını duyurdu. Bu hamle, pazardaki konumunu güçlendirme stratejisinde önemli bir kilometre taşını temsil ediyor ve birçok önemli fayda sağlıyor.

Gerekçe ve faydalar:

Bu hamle ile Tidewater, tüm pazar döngülerinde en yüksek kullanıma sahip gemi kategorisi olan yüksek özellikli PSV'lerin lider operatörü olarak konumunu güçlendiriyor. Bu 37 yeni geminin eklenmesiyle Tidewater, bu gemi tipinin dünyadaki en büyük sahibi ve işletmecisi olacak. Bu satın alma aynı zamanda Tidewater'ın OSV'lerde (Açık Deniz Destek Gemileri) lider olarak küresel konumunu, pazardaki en genç filolardan biriyle güçlendirecek. Tidewater toplamda 228 gemilik bir filoya sahip olacak; bunların 199'u ortalama 11,3 yıllık modern PSV ve AHTS (Anchor Handling Tug Supply). Bunların %65'i yüksek özellikli gemilerden oluşuyor.

Bu satın almanın bir diğer önemli avantajı da dünyanın en büyük hibrit filosunun oluşturulmasıdır. Birleşik filoda 14 adet batarya hibrid tahrikli gemi ve 2 adet LNG özellikli gemi yer alacak ve şirketin emisyonları azaltmak ve yakıtı optimize etmek için teknolojisinden yararlanmasına olanak tanıyacak. Bu hamle Tidewater'ın sürdürülebilirlik ve yeşil uygulamalara olan bağlılığını teyit etmektedir.

Buna ek olarak, yeni gemiler istikrarlı nakit akışı yaratılmasına katkıda bulunacak. Sözleşme opsiyonları da dahil olmak üzere toplamda yaklaşık 620 milyon dolarlık bir birikime sahip olan bu gemiler, mevcut sözleşmeler daha yüksek piyasa oranlarına geçtikçe nakit akışının artırılması için önemli bir potansiyel teşkil ediyor.

Analist beklentileri

Sorumluluk Reddi: Bulios'ta bulabileceğiniz pek çok ilham kaynağı vardır, ancak hisse senedi seçimi, strateji ve portföy oluşturma tamamen size bağlıdır, bu nedenle her zaman kapsamlı bir öz analiz yapın ve kendinizi eğitin.