ABD'nin Batı Yakası'nın önde gelen bölgesel bankalarından biri, kaliteli finansal hizmetler sunma konusunda uzun bir geçmişe sahip olmanın yanı sıra güçlü temettü politikasıyla da dikkat çekiyor. Bankacılık sektörü ortalamasının iki katından fazla olan %5,6'lık mevcut temettü getirisi ve son birkaç yıldır temettü seviyelerindeki sürekli büyüme ile hissedarları için istikrarlı getirilere odaklanan bankalar arasında lider konumdadır.

Buna ek olarak, 2023 yılında başka bir büyük bankayla birleşmesi, ABD'nin batısındaki en büyük finansal kuruluşlardan birinin yaratılmasıyla sonuçlandı ve firmanın pazardaki konumunu güçlendirdi.

Cazip temettüleri ve sağlam finansal performansının yanı sıra bu banka, Kaliforniya, Arizona ve Colorado'da hızla büyüyen pazarlara açılarak muazzam bir büyüme potansiyeli sunmaktadır. Los Angeles, Phoenix ve Seattle gibi dinamik şehirlerde güçlü bir varlığa sahip olan banka, bu bölgelerdeki yüksek nüfus ve hane halkı geliri artışından faydalanabilir. Şu anda bazı kilit bölgelerde nispeten düşük bir pazar payına sahip olsa da, genişleme kapsamı çok büyüktür ve daha fazla büyüme ve gelişme için heyecan verici fırsatlar sunmaktadır.

Şirket tanıtımı

Columbia Banking System $COLB, merkezi Washington Eyaleti'nde bulunan ve 1993 yılında kurulan bölgesel bir bankadır. Şirket, kişisel ve ticari hesaplar, krediler, ipotekler ve yatırım ürünleri gibi çok çeşitli bankacılık ve finansal hizmetler konusunda uzmanlaşmıştır. Columbia Banking, Washington, Oregon ve Kaliforniya'daki ofisleriyle öncelikle Amerika Birleşik Devletleri'nin Batı Kıyısı'nda kendini kanıtlamıştır. Müşterileri arasında bireylerin yanı sıra ihtiyaçları için güvenilir bir finansal ortak arayan küçük işletmeler de bulunmaktadır.

Columbia Banking, 2015 yılında West Coast Bank'ı satın alarak önemli bir satın alma gerçekleştirmiş ve Oregon pazarındaki varlığını güçlendirmiştir. Bu hamle, müşteri portföyünü genişletmesine ve bankanın büyümesine ve istikrarına yansıyan hizmet tekliflerini geliştirmesine olanak sağlamıştır. Şirket ayrıca yerel topluluklarla ilişkiler kurmaya odaklanmakta ve bu bölgelerin gelişimine ve refahına katkıda bulunan bölgesel girişimleri ve projeleri düzenli olarak desteklemektedir. Columbia Banking, kaliteli hizmet sunma ve müşterileriyle uzun vadeli ilişkiler kurma, dinamik bankacılık sektöründe güven ve sadakat kazanma konusundaki kararlılığıyla gurur duymaktadır.

Yirmi yılı aşkın bir geçmişe sahip olan Columbia Banking, bölgesel bankacılık sektöründe güvenilir bir oyuncu olarak kendini kanıtlamıştır. Müşteri memnuniyetine odaklanma stratejisi ve yerel iş yaklaşımı, ister bireysel bankacılık ister ticari hizmetler olsun, rekabetçi bir pazarda öne çıkmasına yardımcı olmuştur. Banka ileriye dönük olarak, müşterilerinin değişen ihtiyaçlarına daha iyi yanıt verebilmek için sunduğu hizmetleri genişletmeye ve geliştirmeye devam etmeyi planlamaktadır.

Temettüler

Banka şu anda hisse başına 0,36 $ temettü ödüyor ve bu da %5,6'lık bir temettü verimini temsil ediyor. Bu getiri, bankacılık sektöründeki ortalama getiriden (%2,78) ve S&P 500 getirisinden (%1,5) önemli ölçüde daha yüksektir. Banka 2013 yılından bu yana sürekli olarak temettü ödemektedir ve bu miktar zaman içinde dalgalanmıştır.

Temettü büyümesi açısından, 1,44 $'lık mevcut yıllık temettü, bir önceki yıla göre %4,3 daha yüksektir. Columbia Banking, son beş yılda temettüsünü yıllık bazda iki kez artırdı ve ortalama yıllık artış %6,36 oldu. Gelecekteki temettü büyümesi, kazanç büyümesine ve temettü olarak ödenen hisse başına yıllık kazancın oranı olan ödeme oranına bağlı olacaktır.

Şu anda banka %63,32'lik bir Ödeme oranına sahiptir. Bu değer, Columbia Banking'in kazancının yaklaşık %63,3'ünü temettü olarak ödediğini göstermektedir. Bu oran nispeten yüksek kabul edilir, ancak kritik derecede yüksek değildir. Sağlıklı bir ödeme oranı tipik olarak %40-60 arasındadır.

Anahtar oranlar

Columbia Banking System (COLB) birkaç temel finansal ölçüt açısından ilgi çekici görünmektedir. Mevcut F/K (fiyat-kazanç) oranı 11 olup, sektör ortalamasına neredeyse eşittir.

Ayrıca, P/B oranı 1,07'dir ve sektör ortalaması olan 1,30'a kıyasla caziptir. Bu, hisse senedinin piyasa değerinin defter değerine yakın olduğu anlamına gelir ki bu da yatırımcılar için olumlu bir sinyaldir.

Kazançlar açısından, COLB 1,9'luk bir P/S (fiyat-satış) oranı gösterirken, sektör ortalaması 2,24. Son olarak, P/CF oranı 10,35 civarındadır ve bu da 10,45 olan sektör ortalamasına çok yakındır. Bu ölçütler bir araya geldiğinde, Columbia Banking System'in adil değerlenmiş bir hisse senedi için güçlü bir aday olduğunu veya en azından bu ölçütlere göre adil değere yakın olduğunu göstermektedir. Elbette, grafiğe bakıldığında, hisse senedi bu yıl daha uygun fiyatlarla alınabilirdi, ancak 2024'teki düşük noktadan bu yana, fiyat tekrar %45'ten fazla artarak düşüşü sildi.

Son çeyrek nasıl geçti?

Columbia Banking System bu çeyrekte faaliyetlerine ilişkin kapsamlı bir değerlendirmeyi tamamladı. Bu değerlendirme, pozisyonların birleştirilmesine, raporlama ve organizasyon yapılarının basitleştirilmesine ve kârlılık beklentilerinin iyileştirilmesine yol açtı. 30 Haziran 2024 itibarıyla, belirlenen maliyet tasarruflarının %91'i gerçekleştirilmiştir ve kalan eylemlerin 2024'ün üçüncü çeyreğinde gerçekleşmesi beklenmektedir.

Columbia'nın ana iştiraki Umpqua Bank, Phoenix, Arizona'da ilk perakende şubesini ve Güney Kaliforniya'da mevcut bir şubenin yerine ilk Finans Merkezini açtı. 2024 yılı boyunca, Umpqua net bazda dört şubesini kapattı ve bu kapatmalar belirli büyüme pazarlarındaki yeni lokasyonlarla dengelendi.

28 Şubat 2023'te Columbia, Umpqua Holdings Corporation ile birleşmesini tamamlayarak merkezi Batı Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan en büyük bankalardan biri haline geldi. Columbia'nın 28 Şubat 2023'ten önceki herhangi bir döneme ait sonuçları, bağımsız olarak yalnızca UHC'nin sonuçlarını yansıtmaktadır. Sonuç olarak, Columbia'nın 2024 yılının ilk yarısına ilişkin sonuçları önceki dönemlerle doğrudan karşılaştırılabilir olmayabilir.

Net faiz geliri 2024'ün ikinci çeyreğinde 427 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın çeyreğine kıyasla 4 milyon dolar artmıştır. Bu artış, kredilerden ve yatırım menkul kıymetlerinden elde edilen daha yüksek gelir ve daha düşük finansman maliyetlerinden kaynaklanmıştır. Net faiz marjı, 2024'ün ilk çeyreğindeki %3,52'den 4 baz puan artışla %3,56'ya yükselmiştir.

Faiz dışı giderler ikinci çeyrekte 45 milyon $ olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki yılın çeyreğine kıyasla 6 milyon $ azalmıştır. Bu düşüş, gerçeğe uygun değer düzeltmeleri ve ipotek hizmet hakları riskten korunma faaliyetlerindeki dalgalanmalardan kaynaklanmıştır. Bu kalemler hariç tutulduğunda, faiz dışı gelir dönemler arasında sabit kalmıştır.

Faiz dışı giderler bir önceki yılın çeyreğine kıyasla 8 milyon $ azalarak 279 milyon $'a gerilemiştir. Toplam konsolide varlıklar 30 Haziran 2024 itibarıyla 52,0 milyar $ olup, 31 Mart 2024'teki 52,2 milyar $'a kıyasla hafif bir düşüş göstermiştir.

Brüt krediler ve finansal kiralamalar 37,7 milyar dolara yükselirken, toplam mevduatlar beklenen müşteri vergi ödemelerinin etkisiyle 41,5 milyar dolara gerilemiştir.

Kredi kalitesi açısından, kredi zararları için ayrılan karşılık 439 milyon $ olup, kredi ve kiralamaların %1,16'sını temsil etmektedir. Net kredi zararları, 2024'ün ilk çeyreğinde %0,47 iken, ortalama kredi ve leasinglerin %0,32'si olarak gerçekleşmiştir.

Uzun vadeli sonuçlar

Önceki metinde de belirtildiği gibi, Columbia, Umpqua Holdings Corporation ile birleşmesini tamamlayarak merkezi batı Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan en büyük bankalardan biri haline geldi. Sonuç olarak, Columbia'nın 2024 sonuçları önceki dönemlerle doğrudan karşılaştırılabilir olmayabilir.

Neden bu bankayı takip etmelisiniz?

Batı pazarlarındaki varlığıC: Banka Washington, Oregon, Idaho, California, Nevada, Arizona, Colorado ve Utah gibi eyaletlerde önemli bir varlığa sahiptir. Bu bölgelerde Seattle, Los Angeles, Phoenix ve Denver gibi büyük şehirlerde yaşayan milyonlarca kişiye hizmet vermektedir.

Pazar payıC: Kuzeybatı ABD'de COLB, büyük ulusal ve bölgesel bankalar arasında yer alan %9'un üzerinde bir pazar payına sahiptir. Banka faaliyet gösterdiği sekiz eyalet pazarında beşinci en büyük bankadır.

Büyüme fırsatlarıC: Banka, Kaliforniya, Arizona, Colorado ve Utah gibi cazip bölgelerde daha fazla büyüme potansiyeline sahiptir. Bu bölgelerdeki nüfusun ulusal ortalamadan daha hızlı artması beklenmektedir.

Elverişli ekonomik koşullarC: Banka coğrafyasındaki ortalama hane halkı geliri ulusal ortalamadan yüksektir ve olumlu bir eğilim göstermektedir.

Kuzeybatı bölgesinde yoğunluk artışı (Kuzeybatı)Seattle, Portland, Boise ve Spokane gibi şehirleri çevreleyen bölgede, COLB, Spokane (%23,6) ve Portland'da (%8,5) en önemli pazar payı ile değişen pazar payına sahiptir. Seattle'da pazar payı daha düşüktür (%5,2) ancak yine de önemli bir pozisyonu temsil etmektedir.

Kaliforniya'da GenişlemeC: Kaliforniya'da, özellikle Los Angeles, Sacramento, San Francisco ve San Diego'da, COLB çok küçük bir pazar payına sahiptir, genellikle %0,1'den azdır. Bu durum, bu eyalette özellikle bireysel bankacılık alanında genişleme potansiyeli olduğunu göstermektedir.

Diğer batı pazarlarındaki varlığın genişletilmesiC: COLB halihazırda Phoenix, Denver, Salt Lake City ve Las Vegas gibi şehirlerde varlık göstermektedir, ancak pazar payı nispeten düşüktür ve büyüme ve yeni şube açılışları için daha fazla fırsat sunmaktadır.

Büyüme beklentileri

Bir topluluk bankası olabilir, ancak Columbia Banking System işini genişletmek için kullanabileceği birkaç büyüme koluna sahiptir. Dahası, Columbia Banking System'in bu yıl hisse başına 2,44 dolar kazanması bekleniyor, bu da 2023'e göre %37,1 daha fazla olacak.

İlk olarak, şirket Umpqua Holdings Corporation ile birleşmesini tamamladı. Sonuç olarak, yeni kuruluş şu anda Batı ABD'de önemli bir ayak izine sahip olan ABD'nin en büyük 30 bankasından biridir.

Columbia Bankacılık Sistemi, ülkenin Kuzeybatı bölgesinde, pazar payı açısından Bank of America (BAC) ve JPMorgan Chase (JPM) gibi dünyanın en büyük finans kuruluşlarından bazılarının gerisinde kalmaktadır. Bu da onu bölgedeki diğer birçok küçük bankanın önüne geçirmektedir.

Columbia Banking System ayrıca Los Angeles, Seattle ve Phoenix gibi bölgesindeki en büyük şehirlerden bazılarında varlık göstererek geniş bir potansiyel müşteri grubuna sahiptir.

Şirket ayrıca hizmet bölgesinde öngörülen daha yüksek nüfus artışının yanı sıra ulusal ortalamaya kıyasla daha yüksek hane halkı gelirlerinden de yararlanmaktadır.

Rekabet avantajları

Columbia Bankacılık Sistemi, Umpqua ile birleşmesinden sonra bile nispeten küçüktür. Ancak bu, işini büyütme yeteneğinden yoksun olduğu anlamına gelmiyor.
Şirket halihazırda ana faaliyet alanlarında büyük bir ayak izine sahip olsa da, daha fazla genişleme için yer vardır.

Columbia Banking System, önde gelen pazarlarında mevcut pazar payının yalnızca bir kısmını kontrol etmektedir. Kilit nokta, şirketin ayak izini fazla genişletmemiş olmasıdır; zira pazar payı Portland'da yalnızca %8,5, Seattle'da %5,2 ve Los Angeles'ta %0,1'dir. Bu pazarlar çok büyük ve şirketin daha fazla genişleme alanı var.

Columbia'nın bankacılık sistemi Arizona ve Colorado gibi diğer bölgelerde neredeyse hiç genişlememiştir. Phoenix ve Denver, şirketin önemli ölçüde pazar payı kazanabileceği iki bölge. Bu iki bölge, nüfus ve genel pazar payına göre şirketin en büyük faaliyet alanları arasında yer alıyor.

Sorumlu bir şekilde yatırım yapın!

Bu makaledeki bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yazarlar sadece kendilerince bilinen gerçekleri sunmakta ve herhangi bir sonuca varmamakta veya okuyucuya herhangi bir tavsiyede bulunmamaktadır.

Yatırıma dikkatsizce yaklaşırsanız riskli olabilir. Bulios mali durumunuzu bilmemektedir ve bu nedenle hiçbir şekilde özel tavsiye ve ipuçları vermemektedir. Hisse senedi seçimi, stratejisi ve portföy oluşturma bireysel bir konudur, bu nedenle belirli bir hisse senedini satın almadan önce her zaman kendinizi eğitin ve kendi ayrıntılı analizinizi yapın.