Sanal Gerçeklik: Apple mı Meta mı?

Son zamanlarda sanal ya da artırılmış gerçeklik çokça tartışılıyor. Son zamanlarda Apple da bu pazara girdi ve diğer oyuncular için kartları karıştırdı. $META bir süredir bu işin içinde ve hisse senedi için de tökezleyen bir blok oldu (en azından başlangıçta). Piyasa bu şirketleri şimdi nasıl görüyor?

Apple ve Meta genellikle rakip olarak görülmüyor. Apple gelirinin çoğunu donanım cihazlarından elde ediyor ve bu kullanıcıların çoğunu yazılım ve hizmetleriyle kilitliyor. Meta ise gelirinin çoğunu Facebook ve Instagram reklamlarından elde ediyor.

Ancak bu iki FAANG şirketi giderek birbirlerine rakip olmaya başladı. Meta'nın veri izleme uygulamalarına yönelik yıllarca süren eleştirilerin ardından Apple, 2020'nin sonlarında gizlilik odaklı bir iOS güncellemesiyle Meta'nın hedefli reklamlar oluşturma becerisini nihayet sekteye uğrattı. Apple ayrıca kısa bir süre önce ilk karma gerçeklik cihazı Vision Pro'yu, yeni oluşan metaverse pazarında Meta'nın Quest başlığına bir rakip olarak tanıttı.

Apple hisseleri son yıllarda yatırımcılar için çok daha ilgi çekici hale geldi ve bu da büyümesinde kendini gösteriyor. Son 3 yılda Apple hisseleri %115 artarken Meta hisseleri yalnızca %15 arttı.

Gelirinin yarısından fazlasını iPhone 'lardan elde eden Apple'ın büyümesi döngüseldir. Son büyük iPhone yükseltmesi, iPhone 12 ile nihayet 5G pazarına girdikten sonra 2021 mali yılında (Eylül 2021'de sona erdi) gerçekleşti. 2022 mali yılında büyümesi soğudu. Apple, telefonlarında büyük bir değişiklik / yenilik söz konusu olduğunda arada birkaç yıllık bir boşluk bırakıyor. O zamana kadar eski tasarıma sadık kalıyor ve büyük değişiklikler yapmıyor.

İlk bakışta Apple'ın büyümesi yavaş ve ilgi çekici görünmeyebilir. Donanımda bu durum şöyle görünüyor: 2022 mali yılında satışlar %8 ve EPS %9 arttı . 2023 mali yılında analistler , daha fazla iPhone, iPad ve Mac satmaya çalıştıkları için satışların %3 ve EPS 'nin %2 düşmesini bekliyor . Bununla birlikte, bu üç donanım hattı da daha önce döngüsel düşüşlerden geri döndü ve gelecek yıl Vision Pro'nun gelişi donanım işinde yeni bir ateş yakabilir.

Öte yandan Apple'ın Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, App Store, iCloud ve diğer hizmetlerini içeren hizmetler bölümü gelişmeye devam ediyor. Apple, 2023 mali yılının ikinci çey reğini tüm hizmetlerinde 975 milyon ücretli abonelikle kapatarak bir önceki çeyreğe göre %18'lik bir artış kaydetti.

Bu ekosistemin genişlemesi, kısa vadeli olumsuz ekonomik ortam geçtikten sonra Apple'ın donanım satışlarının yeniden artmasını sağlıyor. Şirket ayrıca halen 166 milyar dolar nakit ve menkul kıymete sahip ve bu da yeni yatırımlar ve satın almalar için bolca alan sağlıyor ve 90 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım planını onayladı.

Son on yılda hisselerinin yaklaşık %40'ını geri satın aldı ve 2012'de bu ödemelere yeniden başladığından beri her yıl temettü ödemelerini artırdı. Ancak Apple'ın %0,5 'lik ileriye dönük getirisi diğer teknoloji hisselerine kıyasla hala çok düşük ve hisse senedi gelecekteki kazançlarının 27 katı ile pahalı görünebilir.

Şirketin meta hisseleri son yıllarda büyük bir düşüş yaşadı, ancak son aylarda sert bir yükselişle toparlandı.

Gelirler ve EPS 2022'de sırasıyla %1 ve %38 düştü. Bu yavaşlama üç ana sorundan kaynaklandı: Apple'ın iOS güncellemesi, ByteDance - TikTok'un yoğun rekabeti ve elverişsiz dijital reklam pazarı koşulları. Yatırımcılar ayrıca şirketin sadece VR için sektördeki araştırmalara büyük meblağlar harcamasından da hoşlanmadı. Bu da hisse senedinin bu kadar düşmesinin ana nedenlerinden biriydi.

Meta, üçüncü taraf verilerine olan bağımlılığını azaltmakiçin reklam algoritmalarını değiştir iyor. Bu, Apple'ın iOS değişikliklerine karşı koymak içindir.

Ayrıca TikTok'a karşı koymak için Reels kısa biçimli video platformunu agresif bir şekilde genişletiyor. Ancak Meta, sanal gerçeklik cihazları geliştirmeye odaklananReality Labs bölümünde de milyarlarca dolar harcıyor. Bu bölüm geçen yıl yalnızca 2, 2 milyar dolar gelir elde etti (Meta'nın uygulama ailesinden elde ettiği gelirin %2'si) ve 13,2 milyar dolar işletme zararı etti. Şirket, bölümün zararının bu yıl da derinleşmesini bekliyor. Sonbaharda başka bir ürün daha çıkacak

Boğalar, Meta 'nın "uygulama ailesi" (Facebook, Messenger, Instagram ve WhatsApp) ile her ay 3,81 milyar kişiye ulaştığı gerçeğini göz önünde bulunduruyor - bu nedenle reklam pazarı eski haline döndüğünde reklam işinin büyümesi kolayca yeniden hızlanabilir.

Daha fazla sosyal medya kullanıcısı sanal gerçeklik ekosisteminegeçtikçe, metaversion'a yapılan agresif yatırımlar da eninde sonunda işe yarayabilir.

Meta, 2023'ün ilk çeyreğini 41 milyar dolar nakit, nakit benzerleri ve pazarlanabilir menkul kıymetlerle kapatarak hala paradoksal bir şekilde kârlı durumda ve son üç yılda hisselerinin yaklaşık %10'unu geri satın aldı .

Analistler Meta'nın satışlarının bu yıl %8, kazançlarının ise %36 artmasını bekliyor çünkü reklam işindeki büyüme reklam harcamalarını dengeliyor. Bunlar, ileriye dönük kazançların 22 katından işlem gören bir hisse senedi için etkileyici büyüme oranları.

Şahsen, portföyümde her iki hisse senedini de bulunduruyorum. Benim için Meta, piyasa değeri açısından çok daha küçük bir şirket olduğu ve dolayısıyla daha ucuz olduğu için Apple'dan daha fazla büyüme potansiyeline sahip. İkisi hakkında da spekülasyon yapmayacağım ve ikisini de tutmayı tercih edeceğim. Her biri kendine özgü ve portföyümde yer almalarının farklı bir nedeni var. Bu yatırımları benimle paylaşan veya bu 2 FAANG şirketi hakkında farklı bir görüşü olan var mı?

Bu bir finansal tavsiye değildir. Halka açık verileri sunuyorum ve bu durumları kendim nasıl ele alacağıma dair görüşlerimi paylaşıyorum. Yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarından sorumludur.