Best Buy, 4 Mayıs 2024'te sona eren 2025 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin sonuçları açıkladı. 9,47 milyar dolar gelir elde edilen geçen yılın aynı dönemine göre %6,1 düşüşle 8,85 milyar dolar gelir elde edildi. Bu büyümeyi diğer segmentler takip etti. Bu analizi onlara ve şirketin genel işine ayırdık.

GAAP bazında faaliyet kârı, bir önceki yıl %3,3 iken, satışların %3,5'i olarak gerçekleşti. GAAP dışı faaliyet kârı ise bir önceki yıl %3,4 iken %3,8 olarak gerçekleşmiştir. GAAP hisse başına kazanç %2 artışla 1,13 $'a, GAAP dışı hisse başına kazanç ise %4 artışla 1,20 $'a yükseldi.

CEO Corie Barry, şirketin güçlü uygulama sayesinde beklenenden daha iyi kazanç elde ettiğini ve gelecekteki büyüme için hazırlandığını söyledi. Bununla birlikte, satış ortamının zorlu olduğunu ve satışların beklenenden biraz daha düşük olduğunu da kabul etti. Şirketin 2025 mali yılı için mali beklentileri değişmedi ve hisse başına kazancın 5,75 ila 6,20 dolar arasında olması bekleniyor. Best Buy ayrıca 41,3 milyar ila 42,6 milyar dolar arasında satış ve 750 milyon dolar civarında sermaye harcaması bekliyor. Yönetim, şirketin zorluklara rağmen güçlü bir mali performansı sürdürebileceğinden emin.

Hisse senedi bu sonuçlara çok olumlu tepki vererek piyasa açıldıktan sonraki ilk takip seansında %13,14 değer kazandı. Ancak büyüme bugüne kadar devam etti. Sonuçların açıklanmasından bu yana hisse senedi %20'den fazla değer kazandı.

Yönetim

Corie Sue Barry - CEO

Corie Barry Best Buy'ın CEO'sudur. Kendisi aynı zamanda şirketin yönetim kurulunda da görev yapmaktadır. Onun liderliğinde Best Buy, Amerika'da çalışılacak en iyi yerlerden biri olma yolunda ilerlemekte, büyük müşteri ilişkileri etkinliklerini iki katına çıkararak 50 milyona ulaştırmakta ve yıllık satışlarını 2025 mali yılına kadar 50 milyar dolara çıkarmaktadır.

Corie, Best Buy'a 1999 yılında katıldı ve hem sahada hem de şirket ofisinde çeşitli finans ve operasyon rollerinde bulundu. Corie 2016 yılında CFO oldu ve öncesinde Strateji Direktörü olarak görev yaptı. Ayrıca yerel finanstan sorumlu kıdemli başkan yardımcısı ve Best Buy'ın hizmet organizasyonunun geçici başkanı olarak görev yapmıştır.

Corie, Best Buy'a katılmadan önce kariyerine Deloitte & Touche'da denetçi olarak başlamıştır. Minnesota doğumlu olan Bayan Barry, şu anda Mütevelli Heyeti'nde görev yaptığı College of St. Benedict'ten Muhasebe ve Yönetim alanında lisans derecesine sahiptir. Ayrıca Domino's Pizza'nın yönetim kurulunda da görev yapmaktadır.

CEO'nun kendisi hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, kendisine göz atabilirsiniz LinkedinBurada eğitim ve iş rollerinin tam bir geçmişi var. Ayrıca zaman zaman burada şirkette neler olup bittiğine dair paylaşımlarda bulunuyor.

Sektör/Uzmanlık Alanı

Tüketici Elektroniği: Best Buy, televizyonlar, ses sistemleri, kameralar, akıllı telefonlar ve tabletler dahil olmak üzere çok çeşitli elektronik cihazlar sunmaktadır. En çok satan markalar arasında Apple, Samsung, Sony ve LG bulunmaktadır.

Ev aletleri:$BBY, Whirlpool, GE ve KitchenAid gibi markaların buzdolabı, çamaşır makinesi, kurutma makinesi, mikrodalga fırın ve diğer mutfak aletleri gibi çeşitli ev aletlerini satmaktadır.

Bilgisayarlar ve aksesuarlar: Şirket, masaüstü bilgisayarlar, dizüstü bilgisayarlar ve bunların aksesuarları dahil olmak üzere çeşitli bilgisayar türleri sunmaktadır. Microsoft, HP, Dell ve Lenovo gibi şirketlerin ürünleri mevcuttur.

Oyun ekipmanları ve konsolları: Oyun ürünlerinde ,$BBY'nin teklifleri arasında oyun konsolları, oyunlar, aksesuarlar ve sanal gerçeklik bulunmaktadır. Popüler markalar arasında Sony PlayStation, Microsoft Xbox ve Nintendo bulunmaktadır.

Yazılım ve Hizmetler: $BBY, işletim sistemleri, ofis paketleri ve güvenlik yazılımları dahil olmak üzere çeşitli yazılım ürünleri satmaktadır. Şirket ayrıca elektronik cihazların kurulumu, bakımı ve onarımı konusunda yardım sağlayan Geek Squad aracılığıyla teknik destek ve onarım hizmetleri de sunmaktadır.

Akıllı Ev: Şirketin ürün yelpazesinde akıllı termostatlar, aydınlatma, güvenlik sistemleri ve Amazon Echo ve Google Home gibi ev asistanları gibi akıllı ev ürünleri bulunmaktadır.

Şirketin kârlılığı ve nakit

Hisse senedi, son zamanlarda elde edilen çok iyi sonuçların ardından Şubat 2023 ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak, yatay bir trend içinde olduğu için şu anda hala oldukça düşük işlem görüyor. Hisse fiyatını şimdi ve Covid pandemisinden önce karşılaştırırsak, bugün daha düşük seviyelerde.

Şirketin piyasa değeri 19,02 milyar dolar. Bu, şimdi öğrendiğimiz gibi, şirketin birkaç yıl önce işlem gördüğü değerdir. Ancak, büyüme zamanında (2021), daha yüksek değerlere taşınmıştır. Şu anda mutlak zirvesinden %61,7 uzakta. Şirket en azından bu değeri yakalayabilseydi, kapitalizasyonu 40 milyar doları aşacaktı. Şirket 85.000 kişiye istihdam sağlamaktadır.

19,32 milyon hisse halen özel olarak piyasa dışında tutulmaktadır. Geri kalanı (hisselerin %91,07'si) piyasadaki yatırımcılar arasında paylaşılmış durumda. Şirketin borcu 3 milyar 980 milyon dolardır. Yönetimin kullanabileceği nakdin 1,71 milyar dolar olduğu düşünüldüğünde bu yönetilebilir bir rakamdır.

2019 yılında şirketin geliri 43,64 milyar dolardı. Faaliyet marjları %3,53 seviyesindeydi ve net gelir 1,54 milyar dolar oldu. Covid pandemisinin patlak verdiği yılda ise gelir 47,26 milyar dolara, kâr marjı ise %3,8'e yükseldi. Şirketin kârı böylece 1,8 milyar dolar oldu. Bir sonraki yıl, şirketin geliri bugüne kadarki en yüksek seviyesine ulaştı. Bu rakam 51,76 milyar dolardı. Kâr marjları %4,74'e yükseldi ve net kâr 2,45 milyar dolar oldu. Son iki yılda şirketin satışları düşüyor. 2022'de bunların değeri 46,3 milyar dolardı. Marjlar %3,06'ya düştü ve net kâr 1,42 milyar dolar olarak gerçekleşti. Geçen yıl satışlar 43,45 milyar dolara düştü. Kâr marjı %2,86 ve net kâr 1,24 milyar dolar oldu. Bunlar son birkaç yılın en kötü sonuçlarıydı.

Şirket doğası gereği sadece ABD ve Kanada'da faaliyet gösteriyor. Daha küçük bir bölgede tuğla ve harç mağazaları işletmek daha kolaydır. 2023 yılı gelirleri Amerika Birleşik Devletleri'nden 40,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kanada daha sonra satışların %7,72'sine denk gelen 3,36 milyar dolar ekledi.

Hisse başına kazanç 2016'da 3,56 dolardı. Bu rakam piyasa tahminlerinin %8,43 üzerindeydi. Şirket önümüzdeki birkaç yıl için de konsensüsü aşmayı başardı. 2017'de EPS 4,42 dolardı ve tahminlerin %9,25 üzerindeydi. Ertesi yıl bu oran %2,73 ve 2019'da %2,34 oldu. Covid'in 2020'de hisse başına kazancı 7,91 dolar oldu. Ancak bu, uzun süredir fikir birliğinin üzerinde olan son yıldı. 23021'de şirket tarihindeki en yüksek hisse başına kazancı (10,01 $) elde etti, ancak piyasa yine de %0,1 daha fazla bekliyordu. Son yıllarda, hisse başına kazançlar düşse bile, yönetim bir kez daha tahminleri aşmayı başardı. Bu yıl için tahminler daha da düşerek 6,09 $'a inecektir. Ancak bu eğilim önümüzdeki yıllarda tersine dönecektir. EPS 2027 yılına kadar 9,69$'a kadar yükselebilir.

Gelirler tüm yıllarda bu kadar olumlu bir gelişme göstermedi. 2016 yılında gelirlerin değeri 39,4 milyar dolardı. O dönemde şirket tahminleri %0,37 oranında kaçırdı. 2017'de ise konsensüsü %2,05 oranında aşmayı başardı. Gelir 42,15 milyar dolardı. Ancak sonraki iki yılda gelir durgunlaştı ve fazla hareket etmedi. Artış sadece 2020'de, gelir 47,26 milyar dolara ulaştığında geldi. Büyüme, gelirin 51,76 milyar dolar olduğu 2021 yılında da devam etti. Bu rakam bugüne kadar şirketin elde ettiği en yüksek gelir rakamıdır. Ancak bu büyüme yıllarının her ikisinde de şirket analistlerin tahminlerini geçemedi. Analistler biraz daha yüksek rakamlar bekliyorlardı. 2022 yılında satışlar 46,3 milyar dolara düştü. Geçen yılki gelir 43,45 milyar dolardı. Bu yıl rakamın biraz daha düşmesi bekleniyor. 2025 yılından itibaren gelirlerin 43,5 milyar dolar civarında durağanlaşması bekleniyor.

Şirketin ABD'den gelen gelirler olarak adlandırdığı "Yurtiçi" sektöründen elde edilen gelir 2017 yılında 38,66 milyar dolar olarak gerçekleşti. Geçen yıl bu rakam 40,1 milyar dolardı, yani son iki yıldaki düşüşe rağmen büyüme hala az da olsa görülüyor. Ancak Kanada'dan elde edilen "Uluslararası" gelirler aynı zaman diliminde düşüş göstermiştir. Bu gelirler 2017'de 3,49 milyar dolar, geçen yıl ise 3,36 milyar dolardı.

İşletme giderleri

Şirketin işletme maliyetleri uzun süredir aynı seviyede seyretmektedir. Harcamalar yıl boyunca benzer seviyelerde seyrediyor, ancak şirket her yılın ilk çeyreğinde önemli ölçüde daha fazla harcama yapıyor. 2010 yılında bu en büyük harcama 14.8 milyar dolardı. Ondan sonraki "klasik" çeyreklerin her birinde yönetim 11 milyar dolar harcadı. 2016 yılına gelindiğinde şirketin işletme maliyetleri düşmeye başladı. En düşük seviyede 8 milyar dolara ulaşırken, en yüksek harcama 12,6 milyar dolar oldu. O zamandan 2021'e kadar artmaya başladılar. Üç yıl önceki zirve noktasında, şirketin bir çeyreği işletmek için 11,2 milyar dolara ihtiyacı vardı. Yılın başında maksimum harcama 15,9 milyar dolardı. En son çeyrekte şirket 14 milyar dolar harcadı (bu yılın ilk çeyreğiydi). Yani yavaşlayan bir trend görebiliyoruz.

Temettü

$BBY ilk temettü ödemesini 2003 yılının sonunda yaptı. Değeri 20 sentti. Şirket en başından itibaren üç ayda bir ödeme yapmaya başladı. 2005 yılında hisse senedi bölünmesi 3/2 oldu ve yeni temettü hisse başına 8 sent oldu.

O zamandan beri, ödemenin değeri yalnızca arttı. Şu anda, hissedarlar sahip oldukları her hisse için her çeyrekte 94 sent kazanıyor. Bu da yıllık temettü verimini %4,28'e çıkarıyor.

Değerleme / Emsalleriyle Karşılaştırma

Şirket piyasadaki en defansif ve temettü ödeyen hisse senetlerinden biri. Bu nedenle yatırımcılar şirketten önemli fiyat artışları beklemiyor. Çok yavaş da olsa artmakta olan değerlemesi de buna uygun görünüyor. Birkaç hıçkırık olmadan olmayacak. Şirketin zarar ettiği 2012 yılına geri dönelim. F/K oranı bu nedenle mantıksal olarak sıfırdı. Aynı durum iki yıl sonra da tekrarlandı. Ancak $BBY bu durumdan kurtulduğunda F/K 10,9 oldu. Bugün itibariyle bu rakam sadece 15,48 puana yükseldi. Aslında, hisse senedi ve hisse başına kazanç yıllar içinde birbirini dengeleyerek yükselmiştir.

Rakipler

Walmart $WMT: dünyanın en büyük perakende şirketlerinden biridir. Şirket 1962 yılında Sam Walton tarafından Arkansas'ta kurulmuştur. Walmart, 27 ülkede 55 farklı isim altında 11.000'den fazla mağaza işletmektedir. Şirketin geçmişi, Sam Walton'ın ilk Walmart'ı açtığı 1962 yılına kadar uzanmaktadır. O zamandan bu yana Walmart sadece ABD'de değil, uluslararası pazarlarda da hızla büyüdü. Şirket 1970 yılında halka açılarak daha fazla genişleme ve büyüme imkânı buldu. Walmart hipermarketler, süpermarketler, indirim mağazaları ve daha küçük marketler dahil olmak üzere çeşitli türlerde mağazalar işletmektedir. Ayrıca şirket, Walmart.com ve diğer çevrimiçi platformları içeren sağlam bir e-ticaret sistemi ile güçlü bir çevrimiçi varlığa sahiptir.

Target Corporation $TGT: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük perakende zincirlerinden biridir. Şirket 1902 yılında George Dayton tarafından Minneapolis'te kurulmuştur. Target, Amerika Birleşik Devletleri genelinde binlerce mağaza işletmekte ve rekabetçi fiyatlarla sunduğu geniş kaliteli ürün yelpazesiyle tanınmaktadır. Şirketin tarihi George Dayton'ın Goodfellow Dry Goods mağazasını açmasıyla başlamıştır. Bu mağazanın adı 1911 yılında Dayton's Department Store olarak değiştirildi ve 1962 yılında ilk Target mağazası oldu. O zamandan beri Target hızla büyüdü ve Amerikan perakende pazarında önemli bir oyuncu haline geldi. 1970 yılında Target, halka açık Dayton-Hudson Corporation'ın bir parçası haline geldi ve 2000 yılında adı Target Corporation olarak değiştirildi.

Costco $COST: Kısaca Costco olarak bilinen Costco Wholesale Corporation, düşük fiyatlarla yüksek hacimli ürün satışı konusunda uzmanlaşmış, dünyanın en büyük perakende zincirlerinden biridir. Şirket 1983 yılında James Sinegal ve Jeffrey Brotman tarafından kurulmuştur. Costco, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Meksika, Birleşik Krallık, Japonya, Güney Kore, Tayvan, Avustralya ve diğer ülkeler de dahil olmak üzere dünya çapında 800'den fazla depo kulübü işletmektedir. Mağazalarında alışveriş yapmak için Costco üyeliği zorunludur, bu da üyelik ücretlerinden düzenli bir gelir sağlar.

Mavi - $BBY, Sarı -$COST, Turuncu -$WMT, Turkuaz -$TGT

Büyük bir düşüşün ardından, bugünkü karşılaştırmadaki neredeyse tüm şirketler bugüne kadar daha yüksek seviyelere ulaşmayı başardı ve düşüşü tamamen sildi. Sadece $BBY 2022 düşüşü sayesinde bunu başaramadı. TGT biraz daha iyi durumda . O da iki yıl önce önemli bir düşüş yaşadı, ancak bugün 2020'ye göre hala %35 daha yüksek .$WMT biraz daha iyi durumda. Bu şirket şu anda en yüksek seviyelerinde işlem görüyor. Ancak bir teknoloji şirketiyle daha uyumlu olan en büyük büyüme $COST'a atfediliyor . Hisseleri son 4 yıl 5 ayda %185 artış gösterdi.

Gelecek planları

Çevrimiçi varlığın güçlendirilmesi: Best Buy, müşterilerine daha iyi bir online alışveriş deneyimi sunmak için e-ticaret platformlarını geliştirmeye yatırım yapıyor. Buna daha hızlı ve daha güvenilir teslimat, mağazadan sipariş alma seçeneklerinin genişletilmesi ve web sitesi ile mobil uygulamaların kullanıcı arayüzünün iyileştirilmesi de dahil.

GeekSquad: $BBY, elektronik ekipmanların kurulumu, bakımı ve onarımı konusunda yardım sağlayan Geek Squad aracılığıyla teknik destek ve onarım hizmetlerini genişletmeyi planlıyor. Amaç, müşterilere kapsamlı bir teknoloji çözümü sunmak ve müşteri sadakatini teşvik etmektir.

Çevresel girişimler: Şirket, 2040 yılına kadar sıfır karbon emisyonuna ulaşmayı taahhüt etmektedir. Şirket yenilenebilir enerjiye, elektronik geri dönüşümüne ve atık azaltımına yatırım yapıyor.

Yeni Pazarlar: Best Buy, küresel varlığını genişletmek ve satışlarını artırmak için yeni uluslararası pazarlara girmeyi düşünüyor. Bu, potansiyel pazarların analiz edilmesini ve iş modellerinin yerel koşullara uyarlanmasını içermektedir.

Kişiselleştirme ve veri odaklı pazarlama: Şirket, tekliflerini kişiselleştirmek ve müşteri deneyimini iyileştirmek için veri ve analitiği kullanmaya odaklanıyor. Amaç, bireysel müşteri tercihlerine dayalı olarak daha ilgili ürün ve hizmetler sunmaktır.

Görünüm

Şirket, 2022'deki sert düşüşün ardından hala yatay bir trendde işlem görüyor. Son sonuçların ardından hisse senedi nefes aldı ve üst sınırına ulaştı, ancak henüz bunu kıramadı. Bu çok olumlu bir işaret olacaktır. Hisse fiyatı nihayet 2020 başındaki seviyesinin üzerine çıkacaktır. Bu tepe, yatay trendin üst sınırını oluşturuyor. Yatırımcılar şu anda piyasada hala 90 doların altında bir hisse alabilirler. Ancak, olumlu hisse başına kazanç görünümü göz önüne alındığında, şirket önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde yükselebilir veya F/K oranına göre daha ucuz hale gelebilir. Büyümeye devam eden ve şu anda yüzde 5'in birkaç yüzde biri altında olan temettü de bir başka cazibe merkezi. Wall Street analistleri gelecekteki gelişmeleri nasıl görüyor?

Ankete katılan 30 analistten 9'u hisse senedini şimdi satın alacaklarını belirtirken, önümüzdeki 12 ay için beklentileri %14,88 artış yönünde. Bir hisse piyasada 101$'a satılabilir. Başka bir analist de büyüme öngörüyor, ancak sadece %0,4 artışla 88,28 $'a. Ancak çoğu, 18 analist, şu anda hisse senediyle hiçbir şey yapmayacak ve sadece elinde tutacak. Son 2 analist ise şirketten kurtulmayı tercih ediyor. Olası bir %27,21'lik düşüşten korkuyorlar. Eğer bu gerçekleşirse, hisse senedi borsada 64$'a satılabilir. Best Buy hakkında ne düşünüyorsunuz?

Bulios'ta çok fazla ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi kapsamlı bir şekilde yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.