Vzdělávací hub Bulios · zdarma pro všechny
Tady se z vás stává lepší investor.
Od prvních pojmů po vlastní analýzu akcií. Ucelená cesta, kterou projdete vlastním tempem - a na jejím konci certifikace, která vašim znalostem dá váhu.
- 3
- tratě
- 36
- lekcí
- 156
- minut čtení
- 4
- úrovně certifikace
Potvrzení vašich znalostí
Bulios Certification
Čtyři úrovně od Stock Analyst po Master Analyst. Zkouška, která má váhu - certifikát patří na profil i na LinkedIn.
- I Stock Analyst Level 1
- II Senior Analyst Level 2
- III Expert Analyst Level 3
- IV Master Analyst Level 4
Začněte zde
Celá cesta v jednom textu
Průvodci jsou velké kapitoly akademie: jedno téma od začátku do konce, s příklady, tabulkami a odkazy na lekce, které jdou do hloubky.
Průvodce · Středně pokročilí · 10 min čtení
Jak analyzovat akcii, než ji koupíte: kontrolní seznam na třicet minut
Osm otázek v daném pořadí, které z akcie, která se vám líbí, udělají rozhodnutí, které obhájíte: co firma dělá, jestli vydělává a roste, co dluží, co už cena předpokládá, co může tezi rozbít, co ví trh a kolik koupit. Jeden propočítaný příklad, jedna stránka, kterou si necháte.
Milan Charvat · Zkontrolováno říjen 2026
Přečíst průvodceCo si odnesete
- Pokud neumíte třemi větami říct, co firma prodává, komu a proč za to platí, zastavte se tady - žádný ukazatel to nenahradí
- Růst má cenu jen s maržemi, které drží, a s hotovostí, která jde za ziskem; rostoucí řádek tržeb sám o sobě nedokazuje nic
- Násobek sám o sobě nic neznamená: srovnejte ho s vlastní historií firmy a s nejbližšími konkurenty a Fair Price berte jako referenční bod
- Než koupíte, napište si tři věci, které by vás usvědčily z omylu, aby měla příští výsledková zpráva proti čemu být zkontrolována
- Rozhodnutí není jen ano, nebo ne: dobrá firma za plnou cenu patří na watchlist, a i ano má svou velikost pozice
Pro začátečníky · 12 min čtení Jak začít investovat: průvodce prvním rokem krok za krokem Od první rezervy po portfolio, které běží samo. Co si vyřešit, než cokoli koupíte, jaký účet otevřít, co koupit jako první a jak vydržet - šest kroků a chyby, které začátečníky stojí nejvíc.
Milan Charvat · Zkontrolováno říjen 2026
Středně pokročilí · 11 min čtení Jak číst finanční výkazy: výsledovka, rozvaha a cash flow na jedno posezení Tři výkazy odpovídají na tři otázky: vydělává firma peníze, co vlastní a co dluží a kam ve skutečnosti teče hotovost. Co znamená každý řádek, jak se tři výkazy propojují, sedm ukazatelů, které spočítat jako první, a varovné signály, které se ukážou dřív než cena.Milan Charvat · Zkontrolováno říjen 2026
Středně pokročilí · 12 min čtení Jak ocenit akcii: násobky a diskontované cash flow v praxi Dva způsoby, jak odpovědět, jakou má akcie hodnotu: srovnat ji s podobnými firmami a s vlastní minulostí, nebo diskontovat hotovost, kterou vyprodukuje. Oba na jednom propočítaném příkladu, se třemi předpoklady, které rozhodují o výsledku, s tabulkou citlivosti, která ukáže, jak moc záleží, a s bezpečnostním polštářem, který dělá odpověď použitelnou.Milan Charvat · Zkontrolováno říjen 2026
Učební cesty
Vyberte si cíl, cestu dostanete k němu
Seřazené kroky napříč průvodci, lekcemi a analytickou tratí. Každá cesta končí něčím, co umíte - a jedna z nich certifikací.
Pro začátečníky · 9 kroků · 53 min čtení Začínající investor Od nuly k prvnímu nákupu. Pro úplné začátečníky. Po dokončení Máte účet u brokera, koupené první ETF a nastavený měsíční nákup. Středně pokročilí · 9 kroků · 54 min čtení Analytik akcií Od výkazů k vlastnímu úsudku o firmě. Příprava na Level I. Po dokončení Přečtete výroční zprávu a jste připraveni na zkoušku Stock Analyst. Cesta končí certifikací Level I Smíšená · 6 kroků · 27 min čtení Pasivní investor Portfolio, které běží samo. Bez výběru jednotlivých akcií. Po dokončení Máte diverzifikované ETF portfolio, pravidelný nákup a proces proti vlastním chybám. Smíšená · 5 kroků · 19 min čtení Dividendový investor Od první dividendy po udržitelnost výplaty a odkupy akcií. Po dokončení Poznáte udržitelnou dividendu a najdete ji screenerem. Pro začátečníky · 6 kroků · 23 min čtení Uživatel Bulios Co říkají Fair Price, Scoring, screener a StockBot a jak je zapojit do rozhodování. Po dokončení Používáte nástroje Bulios jako součást vlastní analýzy, ne místo ní.
Trať 1 · 12 lekcí · pro začátečníky
51 min čteníZáklady investování
Pro úplné začátečníky: proč investovat, jak fungují akcie a fondy a jak se vyhnout nejčastějším chybám.
- 01 Proč vůbec investovat: co dělá inflace s penězi, které jen leží Peníze na běžném účtu každý rok tiše ztrácejí kupní sílu. Jak přesně inflace funguje, čím se liší spoření od investování a proč je čas důležitější než částka. 4 min čtení
- 02 Složené úročení: jak výnosy začnou vydělávat vlastní výnosy Složené úročení je mechanismus, díky kterému čas na trhu porazí velikost vkladu. Jak přesně funguje, co říká pravidlo 72 a proč první roky vypadají tak nudně. 4 min čtení
- 03 Co je akcie a jak funguje burza Akcie je podíl na skutečné firmě. Co všechno s ní získáváte, proč její cena neustále kolísá a co se doopravdy stane, když zadáte nákup. 4 min čtení
- 04 ETF, fondy a dluhopisy: tři nástroje, ze kterých se staví portfolio Akcie nejsou jediná cesta. Přehled tříd aktiv pro začátečníky: co je ETF, čím se liší aktivní fond od indexového, k čemu slouží dluhopisy a jakou roli hraje hotovost. 4 min čtení
- 05 Broker a první nákup: jak se z rozhodnutí stane investice Broker je prostředník mezi vámi a burzou. Podle čeho si účet vybrat, čím se liší pokyn market od limitu a jak krok za krokem proběhne váš úplně první nákup. 4 min čtení
- 06 Riziko a investiční horizont: dva pojmy, které rozhodují o všem Kolísání ceny není totéž co ztráta peněz. Proč jdou výnos a riziko vždy ruku v ruce a proč o složení portfolia rozhoduje především to, kdy budete peníze potřebovat. 5 min čtení
- 07 Diverzifikace: proč nestavět celé portfolio na jedné akcii Jedna akcie znamená jeden příběh - a příběhy někdy končí špatně. Diverzifikace je nejjednodušší způsob, jak snížit riziko portfolia, aniž byste se museli vzdát výnosů. 4 min čtení
- 08 Pravidelné investování vs. časování trhu Koupit levně a prodat draho se snadno řekne a těžko načasuje. Pravidelné investování stejné částky vyhrává tam, kde časování trhu selhává: v hlavě investora. 5 min čtení
- 09 Psychologie investora: největší riziko vidíte v zrcadle O výsledcích drobného investora rozhodují víc emoce než výběr akcií. FOMO, panika, kotvení, stádnost a potvrzovací zkreslení - a proces, který vás před nimi ochrání. 5 min čtení
- 10 Poplatky a daně: co vám ukusuje z výnosu Poplatky jsou jediná položka investování, kterou máte plně pod kontrolou. Rozdíl mezi 0,2 % a 2 % ročních nákladů rozhoduje o stovkách tisíc po několika desetiletích. 4 min čtení
- 11 Dividendy pro začátečníky Dividenda je podíl na zisku, který vám firma posílá v hotovosti. Jak výplata funguje, co znamená ex-dividend datum a proč nejvyšší výnos nebývá nejlepší volba. 4 min čtení
- 12 Nejčastější chyby začátečníků Většina začátečníků neprodělává na špatných akciích, ale na vlastních rozhodnutích. Šest nejčastějších chyb, proč k nim dochází a jak jim předejít procesem. 4 min čtení
Trať 2 · 18 lekcí · certifikační příprava
82 min čteníAnalýza akcií
Certifikační trať: od čtení výsledovky po pokročilou valuaci. Připraví vás na Bulios Certification.
Základy trhu Stock Analyst: Jak skutečně funguje akciový trh 5 min čteníVýsledovka Stock Analyst: Přečtěte výsledovku jako analytik 3 min čteníRozvaha a cash flow Stock Analyst: Rozvaha a cash flow - kde se pozná finanční zdraví 3 min čteníValuace Stock Analyst: Valuace - jak poznat, co akcie skutečně stojí 4 min čteníDividendy a vracení kapitálu Stock Analyst: Dividendy a buybacky - jak firmy vracejí peníze akcionářům 3 min čteníPortfolio a riziko Stock Analyst: Portfolio a riziko - disciplína, která dělá výnosy 3 min čtení
Základy trhu Senior Analyst: Výsledková sezóna a síla očekávání 6 min čteníVýsledovka Senior Analyst: Marže, provozní páka a kvalita zisku 6 min čteníRozvaha a cash flow Senior Analyst: Cash flow a kapitálová efektivita 6 min čteníValuace Senior Analyst: Valuační násobky v praxi - od EV po dekompozici výnosu 8 min čteníDividendy a vracení kapitálu Senior Analyst: Udržitelné dividendy a matematika buybacků 4 min čteníPortfolio a riziko Senior Analyst: Sektory, kvalita a velikost pozice 4 min čtení
Základy trhu Expert Analyst: Sazby, inflace a cykly - jak makro hýbe valuacemi 5 min čteníVýsledovka Expert Analyst: Kvalita zisku a účetní varovné signály 4 min čteníRozvaha a cash flow Expert Analyst: Ředění akcionářů a skrytá rizika rozvahy 4 min čteníValuace Expert Analyst: DCF od WACC po reverzní ocenění 6 min čteníDividendy a vracení kapitálu Expert Analyst: Alokace kapitálu - nejdůležitější práce managementu 4 min čteníPortfolio a riziko Expert Analyst: Cyklické pasti a matematika ztrát 4 min čtení
Trať 3 · 6 lekcí · nástroje Bulios
23 min čteníJak číst Bulios
Co přesně říkají Fair Price, Scoring a screener - a jak je zapojit do vlastního rozhodování.
Jak číst Bulios Fair Price: co férová cena říká a co ne Bulios Fair Price odhaduje, kolik je akcie skutečně hodná podle fundamentů firmy. Jak tento odhad vzniká, kdy mu věřit méně a jak verdikt podhodnocená či nadhodnocená správně zapojit do vlastní analýzy. 4 min čtení Metodika Bulios Fair Price: jak počítáme férovou hodnotu akcií Bulios Fair Price odhaduje férovou hodnotu více než 37 000 akcií z pěti zavedených valuačních metod. Tento článek otevírá celou metodiku: co která metoda měří, kdy dává smysl a proč je výsledek odhad, ne cílová cena. 3 min čtení Co říká Bulios Scoring: šest známek pro každou akcii Bulios Scoring hodnotí každou akcii v šesti oblastech od ocenění po stabilitu, každou skórem do 100 bodů. Co jednotlivé oblasti měří, jak číst Piotroski F-Score a proč vysoké skóre není nákupní signál. 4 min čtení Od nápadu k analýze: jak spolupracuje screener a watchlist Mezi vágním nápadem a promyšlenou investicí leží pracovní postup: otázku proměníte ve screen, výsledky v užší seznam a ten ve vlastní analýzu s watchlistem. Krok za krokem, jak na to na Buliosu. 4 min čtení Jak se ptát StockBota, abyste dostali užitečné odpovědi StockBot odpoví na otázky o firmách, metrikách a souvislostech během vteřin - ale jen tak dobře, jak dobře se zeptáte. Které dotazy fungují, které nedávají smysl a jak si odpovědi ověřit v datech. 4 min čtení Jak číst indikátory trhu Sedm indikátorů v rubrice Indikátory říká, jak drahý, vystrašený nebo unavený je trh jako celek. Co pásma znamenají, proč žádný z nich neurčuje načasování a jak je spojit s Fair Price Indexem. 4 min čtení
Vyvrcholení
Bulios Certification
Ověřte znalosti z tratě Analýza akcií zkouškou, která má váhu. Certifikát patří na profil i na LinkedIn.
- I Level 1
Stock Analyst
Základy: čtení výsledovky a rozvahy, P/E, dividendy, diverzifikace.
- II Level 2
Senior Analyst
Valuace: EV/EBITDA, FCF, PEG, marže, ROIC vs ROE, výsledková sezóna.
- III Level 3
Expert Analyst
Hloubka: logika DCF, WACC, buybacky vs dividendy, ředění, účetní varovné signály.
- IV Level 4
Master Analyst
Mistrovství: alokace kapitálu, konkurenční příkopy, reverse DCF, stavba portfolia, případové studie.
Kam dál
Slovník investora Rychlá referenční příručka: přes 50 pojmů od P/E po vnitřní hodnotu, vysvětlených lidsky.