Bugün, köklü geçmişi ve geleneksel enerjinin ötesine geçen modern yaklaşımıyla tanınan bir enerji şirketine bakıyoruz. Sadece istikrarlı temettüler sunmakla kalmıyor, aynı zamanda yenilenebilir enerji kaynakları ve teknolojik yenilikler yoluyla geleceğe yatırım yapıyor. Bu şirketi bu kadar benzersiz kılan şeyin ne olduğunu merak ediyor musunuz? İlginizi çekeceğinden emin olduğumuz birkaç önemli noktaya bir göz atalım.

İlginizi çekecek önemli noktalar

• Temettü Kralı: Bugün analiz edilen şirket, 68 yıldır sürekli olarak temettü artırıyor ve bu da onu mutlak en yüksek temettü verenlerden biri yapıyor.
• Rekor Teslimat: Ocak 2024'te, altyapısının güvenilirliği ve verimliliğinin bir kanıtı olarak, bir kış fırtınası sırasında günlük 9,0 milyon termlik rekor bir teslimat gerçekleştirdi.
• Müşteri desteği: Son 20 yılda, verimli envanter ve kapasite yönetimi sayesinde müşterilerine 250 milyon dolardan fazla tasarruf sağlamıştır.
• Büyüme ve Genişleme: Son 12 ayda yaklaşık 15.000 yeni bağlantının eklenmesi ve geri dönüştürülmüş su pazarına stratejik genişleme ile şirket, büyüme ve yeniliğe olan bağlılığını göstermektedir.
• ZMayıs ayında 150 milyon dolarlık beş hisse geri alımı duyuruldu.

Şirket tanıtımı

Northwest Natural Holding $NWN-0.5%, 19. yüzyıla kadar uzanan uzun ve zengin bir geçmişe sahip büyük bir enerji şirketidir. Şirket 1859 yılında Portland, Oregon'da kurulmuş ve başlangıçta gaz dağıtımına odaklanmıştır. Zaman içinde NW Natural, müşterilerine daha iyi hizmet vermek ve değişen enerji ihtiyaçlarına yanıt vermek için faaliyetlerini büyütmüş ve çeşitlendirmiştir.

NW Natural'ın ana faaliyet alanı doğal gaz dağıtımıdır. Şirket, Oregon ve güneybatı Washington'da 2,5 milyondan fazla müşteriye hizmet vermektedir. Doğal gaz konut, ticari ve endüstriyel müşteriler tarafından kullanılmakta, bu da şirketin geniş müşteri tabanına ve istikrarlı gelirlerine katkıda bulunmaktadır. Doğal gaz, verimliliği ve diğer fosil yakıtlara kıyasla daha düşük çevresel etkisi nedeniyle değerlidir ve NW Natural'ı sürdürülebilir enerji alanında önemli bir oyuncu haline getirmektedir.

NW Natural, doğal gaz dağıtımının yanı sıra enerji sektörünün diğer alanlarında da faaliyet göstermektedir. Şirket, biyogaz ve hidrojen gibi yenilenebilir enerji kaynaklarının geliştirilmesini sağlayan altyapıya yatırım yapmaktadır. Bunu yaparken, enerji sektörünün karbonsuzlaştırılmasına katkıda bulunmayı ve uzun vadeli sürdürülebilirliği teşvik etmeyi amaçlamaktadır. NW Natural ayrıca enerji danışmanlığı alanındaki uzmanlığıyla müşterilerinin enerji kullanımlarını optimize etmelerine ve maliyetlerini düşürmelerine yardımcı olmaktadır.

NW Natural'i ilginç kılan en önemli unsurlardan biri de inovasyon ve sürdürülebilirliğe olan bağlılığıdır. Şirket, çevrenin korunmasına ve enerji verimliliğine katkıda bulunabilecek yeni teknolojiler ve çözümler geliştirmek için aktif olarak çalışmaktadır. NW Natural aynı zamanda faaliyet gösterdiği toplumları desteklemeye kendini adamış ve çeşitli sosyal ve çevresel projelere yatırım yaparak müşterilerinin ve daha geniş anlamda toplumun güvenini ve saygısını kazanmıştır.

NW Natural'ın geçmişi başarı ve yeniliklerle doludur. Şirket, 1859'daki kuruluşundan bu yana, altyapının iyileştirilmesi, hizmetlerin genişletilmesi ve yeni teknolojilerin tanıtılması da dahil olmak üzere birçok önemli kilometre taşını geçmiştir. Uzun geçmişi ve deneyimiyle NW Natural, bölgenin enerji liderlerinden biri haline gelmiştir.

Sonuç olarak, NW Natural yalnızca istikrarlı ve güvenilir bir enerji şirketi değil, aynı zamanda sürdürülebilir enerji ve toplum desteği alanlarında yenilikçi bir liderdir. Çevreyi koruma ve müşterilerini destekleme konusundaki kararlılığı Amerika Birleşik Devletleri'nin Batı Yakası'nda enerji sektörünün en önemli oyuncularından biri haline getiriyor.

Şirketi ilginç kılan nedir?

Şirket ayrıca Diğer enerji şirketleri ve üçüncü taraf pazarlamacılarla sözleşmeli 5,7 milyar fit küp Mist gaz deposu işletmektedir:

• Doğal gaz varlık yönetimi hizmetleri sunmaktadır
• Bir perakende cihaz merkezi işletiyor
• Ve gaz depolama, su, düzenlenmemiş yenilenebilir doğal gaz ve diğer yatırım ve faaliyetlerde bulunur
• Şirket şunları sağlar Doğal gaz hizmetleri yaklaşık olarak:
• Oregon ve güneybatı Washington'da 786.000 feet
• Kuzeybatı Pasifik ve Teksas'ta yaklaşık 33.000 su ve kanalizasyon bağlantısı aracılığıyla yaklaşık 80.000 kişiye su hizmeti

İlginç bir gerçek

Şirketin SEC'e yaptığı en son 13F başvurusuna göre, Vanguard Group Inc. son çeyrekte Northwest Natural Holding'deki pozisyonunu %1,5 oranında artırdı. Kurumsal yatırımcı, çeyrek boyunca 65.443 hisse daha satın aldıktan sonra kamu hizmetleri sağlayıcısının hisselerinin 4.350.387 hissesine sahip oldu. Vanguard Group Inc. SEC'e yaptığı en son başvuru itibariyle 169.404.000 $ değerinde Northwest Natural'ın yaklaşık %11,55'ine sahipti.

- Vanguard Group, Nisan 2023 itibarıyla 7,7 trilyon dolar değerinde yönetilen varlığa sahip bir ABD hisse senedi yatırım yönetimi firmasıdır.

1Ç 2024 Sonuçları

NW Natural

NWN

$39.84 -$0.22 -0.55%

Capital Structure

Market Cap

1.5B

Enterpr. Val.

3.2B

Valuation

P/E

18.6

P/S

1.4

Open $40.43

Day range $40.00 - $40.70

52 week range $34.82 - $41.20

Şirket 63,8 milyon dolar ya da hisse başına 1,69 dolar net gelir bildirdi. Bu sonuç, şirketin 71,7 milyon $ veya hisse başına 2,01 $ net gelir bildirdiği 2023 yılının aynı dönemine kıyasla daha düşüktür.

Son on iki ayda yaklaşık 15.000 yeni gaz ve su bağlantısının eklenmesi olumlu bir gelişme olup 31 Mart 2024 itibariyle %1,7'lik bir büyümeyi temsil etmektedir.. Bu büyüme temel olarak su hizmetleri sektöründeki güçlü satın almalardan kaynaklandı.

2024'ün başında Oregon'daki müşteriler yaklaşık 30 milyon dolarlık fatura kredisi aldı. Son 20 yılda NW Natural Holdings, Sis depolama tesisleri ve boru hattı kapasite yönetimi sayesinde müşterilerine 250 milyon dolardan fazla tasarruf sağladı.

Ocak 2024'te müşteriler ve bölge, bir kış fırtınası sırasında gaz sistemine güvenebilirdi. Şirket, 13 Ocak 2024 tarihinde 8,0 milyon termi ev ve işyerlerine olmak üzere toplam 9,0 milyon term teslim ederek günlük teslimatta yeni bir rekor kırdı ve Mist'in Oregon depolama tesisinden çekilen gaz miktarında da yeni bir rekora imza attı.

NW Natural Holdings, Ethisphere tarafından üst üste üçüncü kez Dünyanın En Etik Şirketlerinden® biri olarak kabul edildi. Şirket ayrıca 2024 yılı için hisse başına 2,20 ila 2,40 dolar aralığında kazanç ve 2022'den 2027'ye kadar yılda %4 ila %6 arasında uzun vadeli hisse başına kazanç artışı hedefini de teyit etti. 2022 yılında hisse başına kazanç 2,54 dolardı.

Şirketin İcra Kurulu Başkanı David H. Anderson, şirketin başarısının, Ocak ayındaki kış fırtınaları sırasında tüm bölge için sorunsuz bir gaz tedariki sağlayan çalışanlarına bir kredi olduğunu vurguladı. Anderson'a göre, kışın en soğuk günlerinde güvenli ve güvenilir enerji sağlanması, disiplinli planlama ve sisteme yapılan yatırımın bir sonucudur.

Sonuçlar, daha yüksek emeklilik planı giderlerini, sisteme devam eden yatırım nedeniyle amortisman giderini ve gaz hizmetleri için faiz giderini yansıtmaktadır.

Şirket, 2024'ün ilk üç ayında işletme faaliyetlerinden 125,0 milyon dolar gelir elde ederken, bu rakam 2023'ün aynı döneminde 176,9 milyon dolardı. 2023'ün aynı döneminde 73,0 milyon dolar olan yatırım harcamaları ise 82,5 milyon dolar olarak gerçekleşti. 31 Mart 2024 itibariyle NW Natural Holdings'in 72,4 milyon dolar nakdi bulunuyor.

Analistlerin şirket hakkındaki görüşleri

Analistler, NW Natural'ın onaylanan fiyat artışlarını gerçekleştirmesi ve müşteri kazanmaya devam etmesi nedeniyle önümüzdeki beş yıl için ortalama %7,5'lik bir büyüme oranı öngörüyor. NW Natural ayrıca mütevazı bir büyüme sağlayacak olan su bölümüne de sahiptir, ancak şirket uzun vadeli büyüme için su işine yatırım yaparken daha yüksek karlar öncelikle müşteri ve fiyat büyümesinden gelecektir.

NW Natural'ın kalite ölçütleri son on yılda çok istikrarlı olmuştur. Toplam varlıklarının yaklaşık %76'sı, kamu hizmeti sektörü için oldukça kabul edilebilir bir oran olan borçla teminat altına alınmıştır. Faiz karşılama oranı 3,6 ile nispeten güçlüdür, bu nedenle gelecekte finansman endişesi yoktur.

Temettü

Ödeme oranı kazançların yaklaşık dörtte üçüdür ve bu da önceki yıllara göre önemli bir gelişmedir. Temettü 68 yıl üst üste artırılırken, NWN hisseleri şu anda %5,5 getiri sağlıyor.

Şirket gelecekteki büyüme için ne yapıyor?

Northwest Natural Holding Company'nin bir iştiraki olan NW Natural Water Company, LLC, Puttman Infrastructure'ın varlıkları da dahil olmak üzere Infrastructure Capital Holdings'i (ICH) satın aldığını duyurdu.

Bu hamle ile Oregon, Idaho ve Kaliforniya'da yaklaşık 4.200 müşteri eklenerek 19.000 bağlantıya ulaşılması bekleniyor. Aynı zamanda, Puttman Infrastructure ve ICH'nin mevcut başkanı Tom Puttman, NW Natural Water'ın başkanı olacak.

Bu satın alma, NW Natural Water'ın geri dönüştürülmüş su pazarına ilk adımını ve Kaliforniya pazarına girişini işaret ediyor. Aynı zamanda şirketin kamu hizmeti ve hizmet şirketleri portföyünün genişlemesine de işaret ediyor. Justin B. NW Natural Holdings Başkanı Justin B. Palfreyman, geri dönüştürülmüş su pazarına stratejik genişlemeyi ve yüksek büyüme alanlarına daha fazla yatırım yapma potansiyelini vurguladı.

Anahtar Metrikler

Piyasa değeri 1,34 milyar dolar ve hisse sayısı 38,03 milyon olan Northwest Natural Holding Company (NW Natural) orta ölçekli bir kamu hizmeti şirketidir. Şirket, Oregon ve Güneybatı Washington'daki düzenli ve öngörülebilir doğal gaz ve su gelirleriyle desteklenen istikrarlı bir gelir tabanına işaret eden 1,17 milyar dolar gelir bildirdi.

Günlük ortalama 250,57 bin hisse ve 130,02 bin mevcut hisse hacmiyle, NW Natural'ın hisse senedinin aşırı derecede değişken olmadığı açıktır, bu da yatırımcılar bu bölgeyi düzenli geliri olan güvenli bir liman olarak gördükleri için kamu hizmetleri için tipiktir.

Şirketin değerlemesi F/K (15,53) ve F/B (0,99) gibi finansal oranlara yansıyor ve yatırımcıların hisse başına her bir birim kazanç ve defter değeri için nispeten adil bir fiyat ödediğini gösteriyor. P/S oranının 1,15 olması da şirketin piyasa değerinin kazançlarıyla makul ölçüde ilişkili olduğunu göstermektedir.

D/E (1,24) ve D/C (0,55) borç oranları, şirketin faaliyetlerini ve büyümesini finanse etmek için nispeten yüksek düzeyde borç kullandığını ortaya koymaktadır ki bu, altyapıya yönelik sermaye harcamalarının önemli olduğu kamu hizmeti sektöründe yaygındır. Bu borç yüküne rağmen NW Natural, ROA (%1,77), ROE (%6,76) ve ROIC (%3,60) gibi getiri oranlarının da teyit ettiği üzere faiz maliyetlerini karşılayacak kadar kâr elde edebilmektedir.

Şirketin marjları, kazanılan her bir doların %7,36'sının satış ve işletme giderlerinden sonra net kâr olarak kaldığını göstermektedir. 25,63'lük brüt marj ve %12,69'luk faaliyet marjı, etkin maliyet yönetimine ve ana faaliyetlerden elde edilen istikrarlı gelire işaret etmektedir.

Bununla birlikte, serbest nakit akışı (FCF) -%8,23 olup, şirketin muhtemelen altyapı iyileştirmeleri ve genişleme için işine yoğun bir şekilde geri yatırım yaptığını göstermektedir. Yine de NW Natural, %79,70'lik bir ödeme oranına karşılık gelen %5,53'lük cazip bir temettü getirisi sağlayabiliyor, yani kazancının çoğunu hisse başına 1,95 $ temettü şeklinde hissedarlara ödüyor.

Bulios'ta birçok ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.