Kellanova 1906 yılında kurulmuş çok uluslu bir Amerikan gıda ürünleri üretim ve dağıtım şirketidir. Geçen yıl Ekim ayında Kellogg's ikiye bölündü. Yeni kurulan Kellan's, örneğin ikonik Pringles cips markasını elinde tuttu. Üç aylık sonuçları 1 Ağustos gibi erken bir tarihte bekleyebiliriz. Bu, şirket için kilit bir nokta olacak olsa da, işine bir bütün olarak göz atalım.

Kellan'ın odak noktası tahıllar, krakerler ve diğer benzer ürünler de dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesi üretmek ve satmaktır. En tanınmış markalarından bazıları Corn Flakes, Rice Krispies, Frosted Flakes, Special K, Pringles ve daha fazlasını içermektedir. Şirket dünya çapında 180'den fazla pazarda faaliyet göstermektedir.

Kellan'ın stratejisinin kilit yönlerinden biri yenilikçilik ve sürdürülebilirliktir. Şirket, müşterilerine daha sağlıklı ve daha besleyici alternatifler sunmak için yeni ürün ve teknolojilerin araştırma ve geliştirilmesine yatırım yapmaktadır. Kellanova ayrıca çevresel etkilerini azaltmaya ve hammadde tedarikinden üretim ve dağıtıma kadar işinin tüm aşamalarında sürdürülebilirliği teşvik etmeye kararlıdır.

İlginç bilgilerC: Kellanova pazarlama ve reklamcılık alanında bir öncüydü. Şirket, müşterileri çekmek için ücretsiz numune dağıtmak ve çekici ambalajlar kullanmak da dahil olmak üzere çeşitli reklam kampanyalarını ilk kullananlardan biriydi. Bu yaklaşımın çok başarılı olduğu kanıtlandı ve şirketin kahvaltılık gevrek pazarında baskın bir konum elde etmesine yardımcı oldu.

Yönetim

Steven A. Cahillane - CEO

Steve Cahillane, eski adı Kellogg Company olan Kellanova'ya Ekim 2017'de Başkan ve CEO olarak katıldı. Mart 2018'de Yönetim Kurulu Başkanı oldu.

Cahillane, 2014 yılında Kellogg's'a katılmadan önce, dünyanın en büyük sağlık ve zindelik ürünleri üreticisi, pazarlayıcısı ve özel perakendecisi olan The Nature's Bounty Co. şirketinin Başkan ve CEO'su olarak görev yapmıştır. Nature's Bounty'den önce Cahillane, The Coca-Cola Company'de yedi yıl çalışmış ve son olarak Coca-Cola Amerika Başkanı olarak görev yapmıştır. Bundan önce Cahillane, dünyanın en büyük bira şirketi olan AB lnBev'de sekiz yıl çalışmıştır.

Cahillane, Northwestern Üniversitesi Mütevelli Heyeti, Tüketici Ürünleri Forumu Yönetim Kurulu, Smithsonian Ulusal Kurulu, Colgate-Palmolive Yönetim Kurulu üyesi ve W.K. Kellogg Vakfı Vakfı eş mütevellisidir.

Stephen, Northwestern Üniversitesi'nden Siyaset Bilimi alanında lisans derecesine ve Harvard'dan İşletme Yüksek Lisans derecesine sahiptir.

CEO'nun kendisi hakkında daha fazla kişisel bilgi edinmek isterseniz LinkedinBurada mesleki başarılarını ve eğitim geçmişini detaylandırmıştır. Ayrıca neredeyse günlük olarak orada aktiftir.

Şirketin Sektörü/Uzmanlığı

Tahıllar: Kellan'ın ana uzmanlık alanlarından biri kahvaltılık gevreklerdir. Kellanova, tüm dünyada popüler olan geniş bir ürün yelpazesiyle tanınmaktadır. En iyi bilinen markalardan bazıları Corn Flakes, Frosted Flakes, Rice Krispies ve Special K'dir.

Atıştırmalıklar ve çerezler. En iyi bilinen markalarından biri olan Pringles, çıtır patates cipsleriyle dünya çapında popülerdir. Bu kategorideki diğer önemli ürünler lif ve besin açısından zengin Nutri-Grain barları ve peynirli bir lezzet sunan Cheez-It krakerleridir.

Sağlıklı beslenme ve özel diyetlerKellan's ayrıca sağlıklı beslenme ve özel diyetler için tasarlanmış ürünlere de odaklanmaktadır. Örneğin Special K, kilolarını kontrol etmek veya genel sağlık durumlarını iyileştirmek isteyen kişilere yönelik bir markadır. Şirket, farklı diyetlerin ihtiyaçlarını ve tüketicilerin sağlık gereksinimlerini karşılamak için yüksek lifli, düşük şekerli ve glütensiz çeşitler geliştirmeye yatırım yapmaktadır.

İnovasyon ve Araştırma: Kellan'ın uzmanlığının en önemli yönlerinden biri de inovasyon ve araştırmaya olan bağlılığıdır. Şirket, yenilikçi ve kaliteli gıda ürünleri sunmak için sürekli olarak yeni ürün ve teknolojilerin araştırılması ve geliştirilmesine yatırım yapmaktadır.

Şirket kârlılığı ve nakit

Khisseleri , değerini koruma eğiliminde olan ve istikrarlı bir temettü ödeyenhisseler arasındadır. Bu nedenle, burada yüksek yüzdeli hareketler beklemiyoruz. Buna rağmen, şirket geçtiğimiz yıl hisse başına fiyatını oldukça artırmayı başardı. Ancak, şu anda yılın başındaki fiyattan çok uzak değil.

Şirketin mevcut piyasa değeri 19,43 milyar dolar. Bu, şirketin örneğin 2013 yılında ulaştığı değerdir. 2016 yılındaki zirvesine kıyasla %30,6 düşüş göstermiştir. Şu anda şirkette 23.000 kişi çalışıyor.

Kellan'ın şirketi borsada uzun yıllar geçirmesine ve diğer değişikliklere rağmen, tüm hisselerin %15,85'i özel olarak tutulmaya devam ediyor. Kalan 287,69 milyon hisse yatırımcılara dağıtılmaktadır. Şirketin borcu 6,59 milyar dolar ve şu anda yönetim tarafından tutulan nakit 242 milyon dolar.

2019 yılında şirketin geliri 13,58 milyar dolardı. O dönemde faaliyet marjları %7,07 seviyesindeydi ve bu da net geliri 960 milyon dolara çıkardı. Bir sonraki yıl kâr marjları %9,08'e yükseldi. Gelir 13,77 milyar dolara çıkarken net kâr 1,25 milyar dolar oldu. 2021 yılında gelir 14,18 milyar dolar oldu. Kâr marjı %10'un üzerine çıkarak tam olarak %10,49 oldu. Şirket sonuç olarak 1,49 milyar dolar kazandı. Ancak son 2 yıldır $K daha düşük satış ve marjlarla mücadele ediyor. Gelir 2022'de 12,65 dolar ve 2023'te 13,12 milyar dolar oldu. Marjlar ise %7,59 ve %7,25. Net gelir daha önceki yüksek seviyelerden geçen yıl 960 milyon $ ve 951 milyon $'a düştü.

Şirket ürünlerini her kıtada sayısız ülkede satıyor. Ancak satışlarının en büyük payı anavatanı Amerika Birleşik Devletleri'nden gelmeye devam ediyor. ABD,2023 yılında şirket için 6,28 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Bu, geçen yılki toplam değerin %47,85'ine denk geliyor. Avrupa 2,46 milyar dolarla ikinci sırada yer alırken onu 1,67 milyar dolarlık gelirle Asya, Afrika ve Orta Doğu izledi. Latin Amerika'nın katkısı ise 1,26 milyar dolar oldu. Nijerya tek başına şirkete %8,48 veya 1,11 milyar dolar gelir kazandırdı.

Şirket en çok Pringles gibi markaların ürünlerini içeren "atıştırmalıklar" kaleminden kazanıyor. Küçük barlar ve atıştırmalıklar da bu kategoriye giriyor. Bu segment 2023 yılında toplam gelir değerinin %61,77'sini oluşturmuştur. Tahıl satışlarından 2,74 milyar dolar gelir elde edildi. Erişte satışları 1,19 milyar dolar ekledi. Dondurulmuş ürünler, geçen yılki küresel gelirin %9,04'ünden sorumlu olarak son sırada yer aldı.

Şirket, daha önce de belirttiğimiz gibi, esas olarak temettü ödeyen ve istikrarlı unvanlar arasında yer alıyor. Bu aynı zamanda, teknoloji devleri kadar büyümeyen satışlarına ve hisse başına kazançlarına da karşılık geliyor. Hisse başına kazanç 2016 yılında 3,51 dolar olarak gerçekleşti. Şirket böylece analistlerin tahminlerini %1,5 oranında aştı. Tahminleri 2020 yılına kadar aşmaya devam etti. 2018 yılına gelindiğinde, EPS'yi büyütmeye devam edebildi. Değeri 4,05 dolara kadar çıktı. Ardından düşüş geldi ve hisse başına kazanç önümüzdeki dört yıl boyunca 3,75 ila 3,95 dolar arasında değişti. 2023 yılında şirketin hisse başına kaz ancı 3, 18 dolardı. Tahminler %22,94'lük bir artış öngörüyordu. Ancak bu yıl şirketin büyümeye geri dönmesi bekleniyor ve bu da tahminlerin gittiği 2027 yılına kadar devam edecek. 3 yıl içinde, EPS 4,24 dolara kadar yükselebilir.

Kazançlar için biraz daha sakin bir yolculuk oldu. 2016 yılında gelir 13,01 milyar dolardı. Bu rakam tahminlerin %0,25 üzerindeydi. Şirket 1029 yılına kadar piyasa konsensüsünün üzerinde kalmayı başaramadı. 2019 yılına gelindiğinde, gelir yavaş organik büyüme ile 13,58 milyar dolara yükseldi. Önümüzdeki üç yıl boyunca şirket her yıl satışlarını artırmayı başardı. Pandemi bile bu trendi bozmadı. 2020 yılında satışlar 13,77 milyar dolar oldu. Şirket 2022'de tüm zamanların en yüksek gelir rakamı olan 15,31 milyar dolar bildirdi. Ancak geçen yıl gelir bu rakamdan 13,12 milyar dolara düştü. Bu rakam tahminlerin %9,59 altında kaldı. Önümüzdeki yıllarda gelirin 13 milyar dolar civarında mevcut seviyede kalması bekleniyor. 2027 yılında gelirin 13,46 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Küçük atıştırmalıklardan elde edilen gelir, 6,7 milyar dolar olan 2017'den geçen yılki 8,11 milyar dolara geriledi. Bu segmentten elde edilen gelir şimdiye kadarki en yüksek rakam. Ancak mısır gevreği satış gelirleri yarı yarıya düştü. Mısır gevreği 2017 yılında 5,27 milyar dolar kazanırken geçen yıl bu rakam sadece 2,74 milyar dolardı. Noodle satışları 2019'da 849 milyon dolardan 2023'te 1,19 milyar dolara yükseldi. Dondurulmuş gıda satışları 2017'ye göre 70 milyon dolar arttı.

İşletme giderleri

Şirketin işletme maliyetleri, işlerinin aynı kalması ve çok fazla kapsamlı değişiklik yapılmaması nedeniyle düşmüştür. 2010 yılında yönetimin bir çeyrekte faaliyet göstermek için 2,54 milyar dolara ihtiyacı vardı. Sonraki iki yıl içinde, dünya çapındaki operasyonların genişlemesi nedeniyle bu rakam 3,56 milyar dolara yükseldi. Ancak o zamandan bu yana uzun bir maliyet azaltma aşaması yaşandı. Bu 2017 yılına kadar sürdü. Burada şirket bir çeyrekte 2 milyar 796 milyon dolara düştü. 2021 yılına gelindiğinde ise yönetim, gelir artışını karşılamak için yalnızca çok yavaş bir gider artışıyla karşı karşıya kaldı. 2021'in başlarında, firmanın bir çeyrekteki$K'sı 3,1 milyar $'açıktı . Ancak o zamandan bu yana giderler ortalama olarak büyük ölçüde azaldı. Aslında, her yılın son çeyreğinde, şirketler yıl boyunca geleneksel harcamalarının yalnızca üçte birini harcıyor. En son çeyrekte şirket 2,8 milyar dolar harcadı.

Temettü

Kellan's $K gerçekten uzun bir süredir temettü ödüyor. İlk ödeme 1977 yılında gerçekleşti. O zamanki temettü hisse başına 0,034 dolardı. O tarihten itibaren, hisse senedinin 2/1 oranında bölündüğü 1986 yılına kadar ödeme artmaya devam etti. Aynı oranda hisse bölünmesi 1991 ve 1997 yıllarında da gerçekleşti. Yeni temettü 0,225 ABD dolarıydı.

Bugün, hissedarlar zaman içinde artmaya devam eden sağlam bir ödemeyi dört gözle bekleyebilirler. Ancak şirket bir istisna yapmıştır. 2026 yılında, hisse başına 60 sent ile bugüne kadarki en yüksek temettüsünü ödedi. Ancak hemen bir sonraki çeyrekte, ödeme daha önce olduğu gibi 59 sente geri döndü. Şimdi hissedarlar sahip oldukları her hisse için 56 sent alıyor. Yıllık temettü verimi %3,94'tür.