Dutch Bros - Büyüme potansiyeli ve zorluklar
1. Hızlı genişleme:
- Dutch Bros $BROS+0.0%: 1992'den beri hızla büyüyen bir içecek zinciri.
- Genişleme: 2021'deki halka arzdan bu yana mağaza sayısını neredeyse ikiye katlayarak 912'ye çıkardı.
2. Gelir artışı:
- Toplam satışlar: 2021'den bu yana üç ayda bir ortalama %30 büyüme.
- Aynı mağazalar: 2024'ün ikinci çeyreğinde yıldan yıla %4 satış büyümesi.
3. Zorluklar:
- Yüksek değerlemeler: Halka arzda yüksek değerlemeler $BROS+0.0% ve mevcut mağazalardan elde edilen daha zayıf gelir büyümesi.
- Düşük Net Kâr: Başabaşın hemen üzerinde, bu da bazı yatırımcıların cesaretini kırıyor.
4. Katkı marjı:
- Performans göstergesi: Mağazanın katkı marjı %30,8'e yükseldi ve Chipotle gibi liderlerle karşılaştırılabilir.
- Uzun vadeli potansiyel: Devam eden genişleme ile yüksek kâr potansiyeline işaret ediyor.
5. Değerleme:
- Fiyat/Satış (F/S) oranı: 2,4, hızlı satış büyümesi göz önüne alındığında adil kabul edilmektedir.
- Gelecek: 4.000 mağaza hedefine doğru genişleme ile daha fazla değerleme büyümesi varsayımı.
Dutch Bros, hızlı genişleme ve artan satışlar nedeniyle güçlü bir büyüme potansiyeline sahiptir, ancak mevcut düşük marjlar ve halka arz sonrası yüksek değerleme risk oluşturmaktadır. Bununla birlikte, mağaza sayısı arttıkça ve katkı marjları iyileştikçe, hisse senedi değer kazanabilir ve ABD içecek pazarında önemli bir oyuncu haline gelebilir.
