Uygun fiyat ve gelecek için yüksek beklentiler
Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, bugün analiz edilen dijital ödeme firmasının platformu, Kuzey Amerika pazarında önemli bir oyuncu olarak kendini kanıtladı. Şirket, 2024 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yıla göre %32'nin üzerinde bir artışla 197,4 milyon dolar gelir elde etti. İşlenen işlem sayısı ise %28'lik bir artışla 140,4 milyona ulaştı. Nispeten genç olmasına rağmen şirketin sonuçları, analist tahminlerinin de doğruladığı gibi, önemli bir gelecek potansiyeline işaret ediyor.
Satışlardaki büyümeye ek olarak, şirket finansal istikrarını güçlendirmeye odaklanıyor. Şirketin elinde, teknolojik yeniliklere ve hizmet portföyünü genişletmeye rahatça yatırım yapmasını sağlayan yaklaşık 189 milyon dolar nakit bulunuyor. 2024 yılının ikinci çeyreğinde, özellikle otomasyon ve bulut çözümleri olmak üzere araştırma ve geliştirmeye yapılan yatırımlar 12 milyon doların üzerine çıktı. Bu, şirketin yalnızca genişlemeye değil, aynı zamanda müşterilerine sunduğu teknoloji yeteneklerini sürekli olarak geliştirmeye yönelik uzun vadeli taahhüdünü de teyit etmektedir.
Şirket tanıtımı
Paymentus Holdings $PAY-1.6%, dijital ödemeler için gelişmiş ödeme çözümleri ve teknolojisi sağlama konusunda uzmanlaşmış bir Amerikan şirketidir. Şirket öncelikle, müşterilerin çevrimiçi, mobil, sesli veya şahsen olmak üzere çeşitli kanallar aracılığıyla ödeme yapmalarını sağlayan bir ödeme işleme platformunun geliştirilmesi ve işletilmesiyle ilgilenmektedir. Yenilikçi teknolojisiyle şirket, otomatik faturalandırma, ödeme yönetimi ve müşteri iletişimini içeren çözümler sunarak işletmelerin ödeme süreçlerini kolaylaştırmalarına ve müşteri deneyimini iyileştirmelerine yardımcı olmaktadır.
Paymentus öncelikle Kuzey Amerika pazarında faaliyet göstermekte ve çeşitli işletmeler, devlet kurumları ve kamu hizmetleri ile çalışmaktadır. Platformu ağırlıklı olarak enerji şirketleri, su sağlayıcıları, sigorta şirketleri, sağlık kuruluşları ve finans kurumları gibi sektörlerde kullanılmaktadır. Şirket ayrıca, müşterilerinden gelen ödemeleri yönetmek ve işlemek için verimli ve güvenli yollar arayan çok sayıda küçük ve orta ölçekli işletme için çözümler sağlamaya odaklanmaktadır.
Paymentus'un ana ürünü bulut tabanlı platformudurentegre dijital ödeme çözümleri ve ödeme süreci otomasyonu için sağlam bir altyapı sunar. Bu platform, işletmelerin kredi ve banka kartı ödemeleri, banka havaleleri ve diğer elektronik ödeme şekilleri dahil olmak üzere esnek ödeme seçenekleri sunmalarını sağlar. Buna ek olarak, Paymentus platformu müşterilere hatırlatmalar ve bildirimler için birden fazla iletişim kanalını destekleyerek işletmelerin ödemeleri takip etmesini kolaylaştırır ve geç ödeme riskini en aza indirir.
Paymentus'un tarihi açısından 2004 yılı, şirketin kurulduğu önemli bir dönüm noktasıdır. Şirket istikrarlı bir şekilde büyüyerek Kuzey Amerika'nın önde gelen dijital ödeme çözümleri sağlayıcılarından biri haline geldi. 2021 yılında şirket NASDAQ borsasına katıldığında halka açık hale geldi. Bu hamle, teknolojik yeniliklerin daha da genişletilmesi ve geliştirilmesi için ek sermaye toplamasına olanak sağladı.
Şirket, satın almalarının bir parçası olarak portföyünün büyümesine ve genişlemesine de yatırım yaptı. Örneğin, önemli satın almalardan biri, Paymentus'un bankacılık ve finansal hizmetler sektöründeki konumunu güçlendirmesine olanak tanıyan 2021'de Payveris'in satın alınmasıydı. Bu satın alma, teknoloji ve hizmetlerde sinerji getirerek Paymentus'un tekliflerini yeni sektörlere ve müşterilere genişletmesine olanak tanıdı.
Şirketin hizmet verdiği sektörler 👇
Rekabet ve pazar payı (tahmini) 👇
Paymentus kullanan sektörler 👇
Paymentus müşterilerine sektör bazında baktığımızda, en büyük segmentlerin kamu (%31) ve kamu hizmetleri (%22) olduğunu görüyoruz.
Son çeyrek nasıl geçti?
2024'ün ikinci çeyreğinde Paymentus Holdings önemli bir finansal başarı elde etti ve rekor sonuçlar açıkladı. Dönemin geliri bir önceki yıla göre %32,6 artışla 197,4 milyon dolar oldu. Bu büyüme öncelikle artan işlemler ve şirketin hizmetlerini kullanan yeni müşterilerden kaynaklandı. Şirket, bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,2'lik bir artışla toplam 140,4 milyon işlem gerçekleştirdi.
Şirketin brüt kârı bir önceki yıla göre %28,1 artarak 58,8 milyon $'a ulaştı. Düzeltilmiş brüt kâr da aynı oranda artarak 64 milyon dolar oldu. Faaliyet kârı 10,2 milyon dolar, vergi sonrası net kâr ise 9,4 milyon dolar olarak gerçekleşerek bir önceki yıla kıyasla önemli bir iyileşme kaydetti. Düzeltilmiş FAVÖK %58,6 artışla 22,5 milyon dolar olurken, düzeltilmiş FAVÖK marjı %29,5 olarak gerçekleşti. Bu sonuçlar Şirket'in güçlü verimliliğini ve kârlılığını artırma becerisini göstermektedir.
Borç ve likidite açısından Paymentus çok sağlam bir finansal pozisyona sahiptir. İkinci çeyreğin sonunda şirketin nakit ve eşdeğer varlıkları 188,8 milyon dolardı ve bu rakam 2023 sonundaki 179,4 milyon dolara kıyasla hafif bir artış gösterdi. Toplam cari yükümlülükler 64,6 milyon dolardı ve bu da şirketin yükümlülüklerini rahatça ödeyebileceğini gösteriyordu. Bu nakit rezervi ve minimum borç ile Paymentus, önemli bir finansal baskı olmadan büyümesine ve yenilikçiliğine yatırım yapmaya devam edebilecek bir konumdadır.
Şirket araştırma ve geliştirmeye yatırım yapmaya devam ederek yeni teknoloji ve ürün geliştirme için 12,5 milyon dolar harcadı. Bu, Şirketin ödeme platformlarını sürekli olarak yenileme taahhüdünü yansıtan bir önceki yıla göre harcamalardaki artışı temsil etmektedir. Yazılım geliştirmeye yapılan toplam 9,1 milyon dolarlık sermaye yatırımı, Şirket'in teknoloji tekliflerini geliştirmeye odaklanma stratejisinin altını çizmektedir.
Toplam sermaye açısından bakıldığında, 2023 yılı sonunda 429,6 milyon dolar olan hissedar değeri Haziran 2024 sonunda 451,6 milyon dolara ulaştı. Bu büyüme hem daha yüksek net gelir hem de şirketin gelişimine yatırılan sermayedeki artışla desteklendi.
Genel olarak Paymentus güçlü bir mali pozisyona sahiptiristikrarlı kazanç ve gelir büyümesi ile. Şirketin gelecekteki genişleme ve teknolojik gelişime daha fazla yatırım için yeterli serbest nakdi bulunmaktadır. Önümüzdeki çeyrek için görünüm iyimser olmaya devam ediyorSatışların 188 milyon ila 193 milyon dolar arasında olması ve kazançlara 71 milyon ila 74 milyon dolar arasında bir katkı sağlaması bekleniyor. Paymentus, 2024 yılının tamamı için 770 milyon ila 780 milyon dolar arasında bir gelir bekliyor ki bu da bir önceki yıla göre önemli bir artış anlamına geliyor. Böylece, şirket büyüme yörüngesini sürdürüyor ve yüksek bir kârlılık seviyesini korumayı bekliyor.
Şirket son yıllarda nasıl bir performans gösterdi?
Geçtiğimiz birkaç yıl içinde şirket, sürekli gelişim ve genişlemesini yansıtacak şekilde satışlarında ve faaliyet kârında önemli bir büyüme kaydetti. Şirket, 2022'de 497 milyon dolar ve 2021'de 395,5 milyon dolar olan toplam satışlarını 2023'te 614,5 milyon dolara yükseltti. Bu eğilim, şirketin 699,5 milyon dolarlık satış bildirdiği son 12 ayda da devam etti.
Gelirlerin maliyeti de benzer şekilde artarak 2022'de 347,3 milyon dolar ve 2021'de 274,1 milyon dolar iken 2023'te 432,1 milyon dolara ulaştı. Son 12 ayda bu maliyetler 491,6 milyon dolara yükseldi.
Brüt kâr 2021'deki 121,4 milyon dolardan 2023'te 182,3 milyon dolara yükseldi. Son 12 ayda şirket 207,9 milyon dolar brüt kâr bildirdi. Ancak, satışlardaki ve brüt kârdaki büyümeye rağmen şirket, 2022'deki 152,7 milyon dolara kıyasla 2023'te 164,2 milyon dolara tırmanan artan işletme giderleriyle de karşı karşıya kaldı. Bu giderler araştırma ve geliştirme, pazarlama ve idari giderleri içeriyor.
2022'de -2,98 milyon dolar zarar gösteren faaliyet kârı, 2023'te önemli ölçüde iyileşerek 18,1 milyon dolara yükseldi ve son 12 ayda büyümeye devam ederek 33 milyon dolara ulaştı. Buna ek olarak, geçtiğimiz yılın net geliri de 2023'teki 22,3 milyon dolardan önemli bir artışla 32,4 milyon dolara yükseldi. Böylece şirket, 513 bin dolarlık net zarar bildirdiği 2022'de olduğu gibi önceki yıllarda daha küçük zararlarla karşılaşmış olsa da kârlılığını sürdürüyor.
Büyümenin bir diğer göstergesi de 2023 yılında 48,7 milyon dolara ulaşan faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kârdır (FAVÖK). 2022'de 21,1 milyon dolar ve 2021'de 23,7 milyon dolar olan FAVÖK, son 12 ayda 66,6 milyon dolara ulaşarak şirketin güçlü finansal performansını ve devam eden büyümesini teyit etmiştir.
Anahtar metrikler
Ne bekleniyor?
Analistler, şirketin gelirlerinin önümüzdeki üç yıl içinde yıllık %20,6 artmasını ve kâr marjlarının %4,6'dan %5,4'e yükselmesini bekliyor. Kazanç tahminleri Eylül 2027'ye kadar 65,7 milyon $ civarında olup bugünkü kazançlara göre önemli bir artış göstermektedir. Analistler şirketin 2027 yılında 51,6x F/K oranıyla işlem göreceğini öngörüyor ki bu oran sektörün mevcut oranından daha yüksek. Hissenin yıllık %0,78 büyümesi bekleniyor.
Riskler arasında büyük müşterilerin olası hacim indirimi talepleri yer alıyor ve bu da kâr marjlarını düşürebilir. İşin mevsimselliği de finansal performansı ve yatırımcı güvenini etkileyebilir. Buna ek olarak, hızlanan siparişler daha yüksek yatırım gerektirebilir ve bu da kısa vadeli kârlılığı ve nakit akışını etkileyebilir. Yüksek işletme verimliliğini sürdürme ve yeni müşterileri hızla hayata geçirme becerisi, uzun vadeli büyümenin anahtarı olacaktır.
Analistlerin Paymentus hissesi için 22,1 dolar fiyat hedefi bulunuyor. Bu nispeten küçük fark, ortalama analistin görüşüne göre şirketin adil bir şekilde değerlendiğini göstermektedir, ancak yatırımcılara beklentilerine göre kendi analizlerini yapmaları tavsiye edilir.
Sorumlu bir şekilde yatırım yapın!
Bu makaledeki bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yazarlar yalnızca kendilerince bilinen gerçekleri sunmakta ve herhangi bir sonuca varmamakta veya okuyucuya herhangi bir tavsiyede bulunmamaktadır.
Yatırıma dikkatsizce yaklaşırsanız riskli olabilir. Bulios mali durumunuzu bilmemektedir ve bu nedenle hiçbir şekilde özel tavsiye ve ipuçları vermemektedir. Hisse senedi seçimi, stratejisi ve portföy oluşturma bireysel bir konudur, bu nedenle belirli bir hisse senedini satın almadan önce her zaman kendinizi eğitin ve kendi ayrıntılı analizinizi yapın.