Orijinal Parçalar: çok uluslu yedek parça distribütörü
Genuine Parts esas olarak otomotiv sektöründe yedek parça tedarikine odaklanmıştır. Ancak tek faaliyeti bu değildir. Elektronik veya ofis malzemelerine odaklanan başka bölümleri de var. Hisse senedi son zamanlarda çoğunlukla satıldı ve bu da fiyatının gerçek değerinin altına düşmesine neden oldu. Bu uzun soluklu temettü hissesi için beklentiler nelerdir?
1928 yılında kurulan şirketin ana faaliyet alanı otomobiller, kamyonlar ve diğer ulaşım ekipmanları için yedek parça sağlamanın yanı sıra çok çeşitli uygulamalarda kullanılan endüstriyel bileşenler tedarik etmektir.
GPC+0.6%, otomotiv parçaları mağazaları ağı olan NAPA Auto Parts ve endüstriyel bileşenlere odaklanan Motion Industries gibi markaların sahibi ve işletmecisidir. Şirket, kaliteli ürünler ve önde gelen üreticilerin çok çeşitli markalı parçalarını sunmasıyla tanınıyor.
Büyüyen küresel erişimiyle GPC, 15'ten fazla ülkede faaliyet göstermekte ve binlerce dağıtım merkezi ve şubeye sahiptir. Genuine Parts Company, hem toptan hem de perakende dağıtımı kapsayan operasyonları ile otomotiv ve sanayi sektörlerinde önemli bir oyuncudur.
Şirket Fortune 500 listesinde yer almaktadır. Bu Nisan ayında, üç aylık sonuçlarının ardından, şirketin fiyatındaki önemli artış, onu herhangi bir günde tüm endeksin bir numaralı büyüme şirketi haline getirdi (4/18/2024).
Yönetim
William P. Stengel - CEO
William, yaklaşık yirmi yıllık önemli liderlik ve profesyonel deneyimiyle 2019 yılında Genel Müdür Yardımcısı ve Baş Geliştirme Sorumlusu olarak Şirkete katıldı.
Şirket tarihindeki sekizinci Başkan olarak görev yapmak üzere 2021 yılında terfi etti. Görevi 2023 yılında Başkan ve Operasyon Direktörü olarak genişledi.
GPC'ye katılmadan önce HD Supply'da, HD Supply Tesis Bakım Başkanı ve CEO'su da dahil olmak üzere çeşitli liderlik pozisyonlarının yanı sıra The Home Depot'ta ve çeşitli yatırım bankacılığı rollerinde bulundu.
CEO'nun kendisi hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, kişisel bilgilerine göz atabilirsiniz Linkedin aktif olduğu ve şirketin başarılarını paylaştığı profil. Ayrıca tüm eğitim ve iş geçmişi de burada yer alıyor.
Şirketin Sektörü/Uzmanlığı
Otomotiv Parçaları: $GPC, otomobiller, kamyonlar ve diğer ulaşım ekipmanları için önemli bir parça tedarikçisidir. NAPA Auto Parts markası altında fren sistemleri, filtreler, aküler, yağlar, bujiler ve araç bakım ve onarımı için gerekli diğer parçalar gibi geniş bir ürün yelpazesi sunmaktadır.
Endüstriyel Bileşenler: Motion Industries bölümü aracılığıyla şirket, endüstriyel bileşenlerin ve araçların dağıtımına odaklanmaktadır. Buna rulmanlar, hidrolik sistemler, elektrik motorları, konveyörler, contalar ve üretim ve endüstriyel operasyonlar için gerekli olan diğer ekipmanlar dahildir.
Elektrikli ve elektronik bileşenler: Şirket ayrıca otomotiv ve sanayi sektörlerinde kullanılan elektrikli ve elektronik bileşenlerin de dağıtımını yapmaktadır. Bunlara kablo demetleri, elektrik bağlantıları ve çeşitli sensörler dahildir.
Bakım ve Onarım: Parça dağıtımının yanı sıra $GPC+0.6%, otomotiv ve sanayi sektörlerine bakım ve onarım desteği de sağlamaktadır . Tamirciler, endüstriyel teknisyenler ve bakım uzmanları için hizmetler sunmaktadır.
Özel ve Teknik Ürünler: Genuine Parts ayrıca belirli teknik uygulamalar için tasarlanmış özel ürünler de sunmaktadır. Bu, havacılık, enerji ve özel yağlayıcılar, filtreleme sistemleri veya elektrik ve mekanik sistemler için koruyucu ekipman gibi son derece dayanıklı ve teknik olarak gelişmiş bileşenlerin gerekli olduğu diğer endüstriler için parçaları içerir.
Şirket kârlılığı ve nakit
Şirketin mevcut piyasa değeri 18,91 milyar dolar. Bu , 2020 öncesi$GPC+0.6%hisse senedi fiyatıyla karşılaştırıldığında yüksek bir rakam olsa da, zirveden de oldukça uzak. Şirketin bugüne kadarki en yüksek değeri 2022'deydi. O zamanlar hisse başına fiyat bugün olduğundan %37,7 daha yüksekti.
Şirket için şu anda dünya çapında 60.000'den fazla kişi çalışıyor. Dolayısıyla piyasada adını duyurmuş çok büyük bir kuruluştur. Şirketin borcu şu anda 5,2 milyar dolar ve yönetimin elinde 555,3 milyon dolar nakit var.
Hisse senedi bölünmesine bakacak olursak, özel olarak elde tutulan yalnızca 515.000 hisse olduğunu görürüz, bu da şimdiye kadar ihraç edilen tüm hisselerin 0,37'sine eşittir. Geri kalan 138,8 milyon hisse ise piyasada yatırımcılara dağıtılmıştır.
2019 yılında şirketin geliri 17,52 milyar dolardı. O dönemde faaliyet marjları %3,6 seviyesindeydi. Dolayısıyla o yılki net gelir 630 milyon dolardı. Pandemi ve kapanışların dünyayı vurduğu bir sonraki yıl ise şirketin kârlılığı %1,18'e düştü. 16,54 milyar dolara düşen gelirin net kârı 194,83 milyon dolar oldu. Ancak son üç yılda şirket yine iyi gidiyor. 2020'den bu yana geçen tüm yıllarda gelirini ve kârlılığını artırmayı başardı. Bu, elbette, net kârdaki artışla da ilişkilidir. Bu, 2022 yılına kadar 1,18 milyar dolara yükseldi. Geçen yıl zaten 1,32 milyar dolardı. Geçen yılki gelir 23.09 milyar dolar ve kar marjı %5.7 idi.
Şirket geçen yıl Amerika Birleşik Devletleri'nde 15.25 milyar dolar kazandı. Bu rakam şirketin 2023'teki toplam gelirinin %66,03'üne denk geliyor. Dolayısıyla ABD'nin $GPC+0.6%için hala bir numaralı öncelikolduğu açık. Avrupa 3 milyar 610 milyon dolarla gelir büyüklüğü açısından ikinci sırada yer aldı. Bunu 2 milyar 15 milyon dolar ile Avustralya ve 2,01 milyar dolar ile Kanada takip etti. Son 70 milyon dolarlık gelir ise Meksika'dan geldi.
Otomotiv, gelirlerinin %61,7'sini oluşturarak şirketin işlerinin en büyük bölümünü oluşturuyor. Geri kalan %38,2'lik kısım ise diğer işler bölümünden geliyor. Bunlar çoğunlukla endüstriyel olanlardır.
Hisse başına kazanç 2017 yılında 4,64 dolar olarak gerçekleşti. Şirket bu rakamla piyasa konsensüsünü %0,1 oranında aşmayı başardı. Şirket o zamandan beri sürekli olarak harika sonuçlar veriyor ve bu nedenle piyasa tahminlerini aşmaya devam ediyor. Son 7 yıldır her zaman yeşilde kaldı. 2019 yılına gelindiğinde, EPS 5,69 dolara ulaşmıştı. 2020'de 5,27 dolara düştü, ancak yine de tahminleri aştı. Son üç yılda, değerleri yalnızca arttı. Hisse başına kazanç 2022'de 8,34 $ ve geçen yıl 9,33 $ oldu. Şirketin 2026 yılına kadar 10,86 $'lık EPS ile 10 $'ın üzerine çıkması bekleniyor.
Gelir için de çok benzer bir büyüme hikayesi görebiliriz. 2017 yılında gelir 16,31 milyar dolardı. Bu gelir rakamı piyasa konsensüsünün %0,64 üzerindeydi. Ancak, gelir açısından şirket artık kusursuz bir yörüngeyi koruyamadı. Gelir, 2019'da 19,39 milyon dolardan 2020'de 16,54 milyon dolara geriledi. Piyasa bu yıl %2,17 daha yüksek bir değer bekliyordu. Hisse başına kazançta olduğu gibi, gelir de son üç yıldır yükselişte. Gelir 2022'de 22,1 milyar dolar ve 2023'te 23,09 milyar dolar oldu. Mevcut görünümün bir sonucu olarak, $GPC+0.6%'nin gelirinin yükselmeye devametmesi bekleniyor . 2026 yılına kadar 25,6 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Böylece, toplam gelirler gittikçe yükseliyor. Peki ya şirketin iki ana sektörüne göre gelir dağılımı. İkisi de iyi durumda mı? Şirketin ana bileşeni olan otomotiv, 2017'+0.6% de GPC'nin+0.6% %8,66'lık gelirinigetirdi . 2019'da bu rakam 10,99 milyar dolara+0.6% yükseldi. 2020'de ise çok az bir düşüşle 10,86 milyar dolara gerileyecek. Geçen yıl şirketin en büyük sektöründen elde edilen gelir 14,25 milyar dolardı.
Endüstriyel bölüm 2017 yılında şirkete 4,97 milyar dolar gelir kazandırdı. Bu bölüm 2020 hariç tüm yıllarda sıralı olarak büyüdü. Bu, 2023 yılına kadar 8,84 milyar dolara taşıdı.
İşletme giderleri
Şirket geçmişte harcamalarını çok yakından takip etmiştir. 2010 yılında çeyrek başına "sadece" 200 milyon dolar harcamıştır. Bu rakam sonraki yıllarda arttı, ancak devrimsel bir şekilde değil. 2013 yılına gelindiğinde bu rakam %10'luk bir artışla 220 milyon dolara yükseldi. Çeyreklik harcamaların en yüksek olduğu yıl 2014'tü. O yıl bir çeyrek için yapılan harcama 310 milyon dolardı. Bu miktardan itibaren yönetim kesintilere başvurdu. Bu çok yavaş oldu ve 2016 ile 2018 yılları arasındaki artış haricinde, en düşük seviyeye ulaştığı 2020 yılına kadar sürdü. O tarihten itibaren harcamalar 2023 yılına kadar arttı. Bu yılın ikinci çeyreğinde gelirleri artan şirket "sadece" 398 milyon dolar ödedi. 2022'de bir çeyrekte yarım milyar dolara kadar çıktılar.
Temettü
Genuine Parts Company, 1977 yılından bu yana ödediği temettü ile biliniyor. Böylece temettü aristokratları arasında yer alıyor. Hissedarlar ilk ödemelerini 3 sent olarak aldılar. Temettünün başlangıcından itibaren, ödeme hissedarlara üç ayda bir tahsis edilmiştir. Bu, o dönemde tüm şirketlerin geleneği değildi. 2020 yılına kadar şirket toplam beş hisse senedi bölünmesinden geçti. Bunlarla birlikte, temettünün nominal değeri düşürüldü. 2000 yılında, hisse başına üç ayda bir yapılan ödeme 0,275 dolardı.
O zamandan beri, o zamandan beri herhangi bir bölünme olmadığı için temettü sadece arttı. Üç aylık ödeme miktarı değişmemiştir. Şu anda, hissedarlar her çeyrekte $GPC+0.6%hissesi başına 1 $+0.6%temettü bekleyebilirler . Yıllık temettü verimi %2,95'tir.
Değerleme / Emsalleriyle Karşılaştırma
Şirketin F/K oranı 2010 yılında 9,9 olarak gerçekleşmiştir. Ancak, sonraki beş yıl boyunca değeri çok yavaş artmıştır. Hisse başına kazançtaki ve hisse fiyatındaki istikrarlı büyüme sayesinde keskin dalgalanmalar yaşanmadı. 2015 yılında F/K oranı 15 puandı. Ancak 2019 yılına gelindiğinde değeri 22,12 puana yükselmiştir. Aslında, EPS 2018'in ortalarında küçük bir düşüş yaşadı. Ancak 2020'de önemli bir düşüşle F/K 300 puanın biraz altına indi. Ancak orada uzun süre kalmadı ve hemen 20'ye düştü. O zamandan beri şirket giderek daha başarılı oldu. EPS ve satışları artıyor ve bu nedenle F/K oranı yavaş yavaş düşüyor. Şu anda 15,81'dir.
Rakipler
AutoZone, Inc. $AZO-0.1%: AutoZone sadece Amerika Birleşik Devletleri'nde değil, Meksika, Brezilya ve diğer Latin Amerika ülkelerinde de binlerce mağaza işletmektedir. Ürün yelpazesinde motorlar, aküler, frenler, filtreler, yağlar, silecekler ve çeşitli otomotiv aksesuarları için yedek parçalar bulunmaktadır. Şirket ayrıca akü ve alternatör arıza tespiti, silecek değişimi ve motor kodu testi gibi ücretsiz hizmetler de sunmaktadır. Şirket uzun süredir ABD'nin en iyi Fortune 500 şirketleri arasında yer almaktadır.
CarParts.com, Inc. $PRTS-2.1%: Şirket, müşterilerin parçaları çevrimiçi olarak kolayca sipariş etmelerini sağlayan e-ticaret modeli aracılığıyla uygun fiyatlı, kaliteli otomobil parçaları sağlamaya odaklanmaktadır. Şirket, gövde parçaları, farlar, motorlar, frenler, süspansiyon, egzoz sistemleri ve iç aksesuarlar dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesi sunmaktadır. Şirket hem kendin yap (DIY) araç sahiplerine hem de profesyonel teknisyenlere hitap etmektedir. Gelişmiş lojistik sistemleri ve verimli envanter yönetimi ile Amerika Birleşik Devletleri genelinde hızlı bir şekilde sevkiyat yapabilmektedir.
LKQ Corporation $LKQ-0.2%: LKQ, orijinal ekipman, satış sonrası yedek parçalar, geri dönüştürülmüş parçalar ve yenilenmiş bileşenler dahil olmak üzere çok çeşitli parçaların satışına odaklanmaktadır. LKQ'nun en güçlü yönlerinden biri, otomotiv parçalarının hızlı ve verimli bir şekilde teslim edilmesini sağlayan dünya çapındaki geniş dağıtım merkezleri ağıdır. Şirket sadece Amerika Birleşik Devletleri'nde değil, aynı zamanda Avrupa, Latin Amerika ve diğer bölgelerde de faaliyet göstermekte ve bu da onu otomotiv sektöründe küresel bir lider haline getirmektedir. LKQ Corporation, farklı pazarlara erişimini genişletmesine yardımcı olan Keystone Automotive ve Euro Car Parts gibi çeşitli yan kuruluşlara sahiptir.
Mavi - $GPC+0.6%, Turuncu - $PRTS-2.1%, Yeşil - $AZO-0.1%, Siyah - $LKQ-0.2%
Bu şirketleri grafikle karşılaştırdığımızda, bir bakışta 2020'den bu yana en çok $PRTS-2.1% 'nin performans-2.1% gösterdiğini fark edebiliriz . Bu, esas olarak, bugün karşılaştırılan şirketler arasında kolayca en düşük olan piyasa değeri ile ilgilidir. Gerçekten de sadece 52 milyon dolar. Bu, büyük büyümenin yanı sıra fiyatındaki düşüşü de açıklıyor. Ancak, son çetelede, son 4 yıl 8 ay içinde %44,44'lük bir kayıpla son sırada yer aldı. Öte yandan $AZO-0.1%, 2020'den bu yana bugüne kadar %165 değer kazanarak en iyi performansı gösterdi . $GPC+0.6% ve $LKQ-0.2% şirketleri sırasıyla %26 ve %8 artış gösterdi.
Gelecek planları
Dijitalleşme ve teknolojik yenilik: GPC, dağıtım ve iş süreçlerini iyileştirecek dijitalleşme ve teknoloji geliştirmeye yatırım yapmaya devam etmeyi planlamaktadır. Şirket, müşterilerine yedek parça satın almak için verimli ve kullanıcı dostu bir ortam sağlamak amacıyla çevrimiçi varlığını ve e-ticaret platformlarını güçlendirmeyi amaçlıyor. Buna envanter yönetimi, sipariş ve teslimat takibi için dijital araçların geliştirilmesi de dahildir.
Uluslararası pazarlara açılma: GPC halihazırda dünya çapında birçok ülkede faaliyet gösterirken, şirket küresel erişimini genişletmeye devam etmeyi planlıyor. Buna, büyüme ve pazar payını artırma fırsatları gördüğü Asya, Latin Amerika ve Avrupa'da yeni pazarlara girmek de dahil. Amaç, uluslararası dağıtım ağlarını güçlendirmek ve bu pazarlardaki müşterilere kaliteli ürün ve hizmetler sunmaktır.
Müşteri hizmetlerini ve lojistiği iyileştirmek: Müşteri deneyimini iyileştirme stratejisinin bir parçası olarak GPC, dağıtım yeteneklerini güçlendirmek ve lojistiği optimize etmek istiyor. Bu, yeni depolara yatırım yapmayı, daha iyi envanter yönetimini ve müşterilere daha hızlı ve daha doğru teslimatlar sağlamak için tedarik zincirini düzene sokmayı içerir.
Stratejik satın almalar: GPC, satın almaları büyümesi için kilit bir strateji olarak kullanmaya devam etmeyi planlamaktadır. Şirket, otomotiv ve sanayi sektörlerinde ürün yelpazesini ve coğrafi varlığını genişletmesine olanak tanıyacak daha küçük işletmeleri satın almak için aktif olarak fırsatlar arayacaktır. Şirketin en son satın aldığı şirket 1 Mayıs 2024 tarihinde duyurulan Motor Parts & Equipment Corporation olmuştur.
Görünüm
Şirket 2022 yılında tüm zamanların en yüksek seviyesi olan hisse başına 188 $'a ulaştığından beri hisse senedi sadece düşüyor. Şu anda söz konusu zirveden %29,33 uzakta. 23 Haziran'da açıklanan son sonuçlar hisseyi önümüzdeki 5 gün içinde yükseltti, ancak şimdi tüm o büyüme orada. Ne hisse başına kazanç ne de satışlar tahminleri aşmayı başaramadı. Ancak hisse senedi bu düşüş nedeniyle şu anda adil fiyatının altında işlem görüyor. Bulios'taki Adil Fiyat Endeksi'ne göre bu rakam hisse başına 176 dolar. Yani şirketin bu metriğe göre %29,7'ye kadar büyüme alanı var. Peki Wall Street analistlerinin tahminleri buna uyuyor mu?
Ankete katılan 16 analistten 4'ü hisseyi hemen satın alabilir. Önümüzdeki 12 ay için tahminleri olumlu. En iyimser olanlar fiyatın %24,5'e kadar yükselmesini bekliyor. Eğer bu gerçekleşirse, bir hisse piyasada 165 dolara satılacaktır. Diğer 12 analist ise şimdilik şirketi ellerinde tutacakları konusunda hemfikir. Dolayısıyla hiçbiri satış yapmayacaktır. Portföyünüzde bu şirket var mı?
Yatırıma hafife alarak yaklaşırsanız riskli olabilir. Bulios sizin mali durumunuzu bilmediği için size özel tavsiyeler ve ipuçları veremez. Hisse senedi seçimi, stratejisi ve portföy oluşturma bireysel bir konudur, bu nedenle belirli bir hisse senedini satın almadan önce her zaman kendinizi eğitin ve kendi ayrıntılı analizinizi yapın.