Güvenlik tehditlerinin giderek arttığı günümüz dünyasında, ileri savunma teknolojileri ulusal güvenliğin sağlanması için vazgeçilmez bir araç haline gelmektedir. Otonom sistemler, siber güvenlik ve uydu iletişimi modern askeri ve sivil savunmanın temelini oluşturmaktadır.

Son yıllarda, bu şirketlerden bazıları sadece gelirlerinde değil, aynı zamanda devlet kuruluşlarıyla yaptıkları büyük sözleşmelerin sayısında da önemli bir büyüme kaydetmiştir. İnsansız hava araçları gibi otonom sistemler askeri operasyonların giderek daha yaygın bir parçası haline gelmekte, insan operatörlere yönelik riskleri en aza indirme ve savaş alanında hızlı konuşlanma yetenekleri modern savaşın çehresini değiştirmektedir. Bu teknolojilere olan talep arttıkça, sadece teknolojik ilerlemeler açısından değil, yatırım fırsatları açısından da cazip hale geliyorlar.

Şirket sunumu

Kratos Defense & Security Solutions $KTOS, savunma teknolojileri ve güvenlik sistemleri konusunda uzmanlaşmış bir Amerikan şirketidir. Şirketin merkezi San Diego'dadır ve faaliyetleri öncelikle Amerika Birleşik Devletleri için gelişmiş ulusal güvenlik çözümleri sağlamaya odaklanmıştır. Kratos, insansız hava sistemleri, uydu iletişim teknolojileri, siber güvenlik ve elektronik savaş geliştirme ve üretiminde yer almaktadır. Müşterileri, başta Savunma Bakanlığı ve diğer federal kurumlar olmak üzere öncelikle ABD hükümetinden gelmektedir.

Şirketin geçmişi, başlangıçta telekomünikasyon hizmetlerine odaklanan Wireless Facilities Inc olarak kurulduğu 1994 yılına kadar uzanmaktadır. Şirket 2007 yılında, savunma sanayi ve ulusal güvenlikle ilgili teknoloji hizmetlerine odaklanmak üzere Kratos Defense & Security Solutions adını almıştır. İş modelindeki bu değişiklik, özellikle küreselleşen tehditler ve siber saldırılar karşısında gelişmiş askeri teknolojilere yönelik artan talep nedeniyle şirkete önemli bir büyüme getirdi.

Kratos'un temel ürünlerinden biri, şirketin hem savaş hem de eğitim amaçlı geliştirdiği insansız hava araçlarıdır (dronlar). Bunlar arasında yüksek otonomiye ve yüksek yoğunluklu çatışma ortamlarında çalışabilme özelliğine sahip Valkyrie serisi insansız hava araçları da bulunmaktadır. Bu insansız sistemler, Kratos'un katma değeri yüksek askeri projelere yönelik sözleşmeler için diğer şirketlerle rekabet ettiği gelecekteki savaşlar için kilit bir teknolojidir.

Kratos esas olarak Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet göstermektedir, ancak ürünleri dünya çapında talep görmektedir. Şirket aynı zamanda uydu iletişimi alanında da faaliyet göstermekte, hükümet ve ticari müşterilere gelişmiş çözümler sunmaktadır. Kendi uydu sistemlerini yöneten ve işleten Kratos, güvenli iletişim platformlarından izleme sistemlerine kadar geniş bir yelpazede hizmet sunabilmektedir.

Ayrıca, kritik altyapıları ve hassas verileri potansiyel tehditlere karşı korumak için araçlar ve teknolojiler geliştirdiği siber güvenlik alanındaki faaliyetleriyle de dikkat çekmektedir. Askeri teknoloji ve siber güvenliğin bir araya gelmesi Kratos için büyük bir avantaj, çünkü bu iki alan modern güvenlik ortamında sıklıkla kesişiyor.

Görev süresi boyunca şirket, pazardaki konumunu önemli ölçüde güçlendiren birkaç önemli satın alma gerçekleştirdi. Örneğin 2011 yılında Kratos, uydu iletişimi ve yer kontrol sistemleri konusunda uzmanlaşmış bir şirket olan Integral Systems'i satın aldı. Bu satın alma Kratos'un uzay teknolojisine doğru genişlemesinde önemli bir adım olmuştur.

Kratos ayrıca ABD hükümetinden sözleşme kazanma konusunda da bir dizi başarıya sahiptir. Şirket, ileri teknolojileri ve stratejik satın almaları sayesinde insansız sistemler, siber güvenlik araçları ve iletişim teknolojilerinin geliştirilmesine yönelik birçok önemli sözleşme kazanmayı başardı.

İlginç bir şekilde Kratos, modern savaşın geleceğini temsil eden otonom olarak çalışabilen teknolojilerin geliştirilmesine yatırım yapıyor. Bu teknolojiler sadece insan operatörlerin riskini azaltmakla kalmıyor, aynı zamanda muharebe operasyonlarında daha hızlı ve daha verimli konuşlandırmayı da mümkün kılıyor.

Bir dizi ilginç sözleşme

Kratos Defense & Security Solutions, Inc. 17 Eylül 2024 tarihinde ABD Hava Kuvvetleri tarafından 79,87 milyon dolar değerinde bir sözleşme imzalandığını duyurdu. Sipariş, hava hedefleri olarak hizmet verecek 60 adet BQM-167A insansız hava aracının yanı sıra görev kitleri, sarf malzemeleri ve teknik verileri de içeriyor.

Sözleşme beş yıllık bir anlaşmanın parçasıdır. Bu, Florida Eglin'deki Hava Kuvvetleri Yaşam Döngüsü Yönetim Merkezi'nde bu dronlar için verilen en büyük tek sipariş. BQM-167A dronları gelişmiş tehditleri simüle etmekte ve silah sistemlerini test etmek ve eğitmek için kullanılmaktadır.

Ardından 14 Ekim 2024 tarihinde Kratos Defense & Security Solutions yeni bir uydu sistemi için yaklaşık 45 milyon dolar değerinde bir sözleşme imzaladı. Bu sözleşmeyle ilgili çalışmalar Kratos'un güvenli mühendislik, üretim ve entegrasyon tesislerinde gerçekleştirilecek. Rekabet ve diğer güvenlik faktörleri nedeniyle müşteri ve sözleşme detayları açıklanmamaktadır.

16 Eylül 2024 tarihinde Kratos Savunma ve Güvenlik Çözümleri, Thaicom-10 uydusu için komple bir yer sistemi sağlamak üzere Thaicom'dan bir sözleşme almıştır. Kratos, Thaicom'un uyduyu yönetmesini, kaynaklarını planlamasını ve uydunun faydalı yük yapılandırmasını koordine etmesini sağlayacak bir uydu operasyon merkezi sağlayacaktır. Anlaşmanın şartları açıklanmadı. Airbus tarafından üretilen Thaicom-10 uydusu, bölgesel operatör Thaicom için ilk yeniden yapılandırılabilir uydu olma özelliğini taşıyor.

- Nitekim şirket son dönemde çok sayıda yeni sözleşme imzaladı ve bir dizi başarıya imza attı. Daha fazla ayrıntı için sizi şirketin web sitesine yönlendiriyoruz. Kratos web sitesi.

Şirketin son çeyreği nasıl geçti?

Kratos Defence & Security Solutions, Inc. 2024'ün ikinci çeyreğine ilişkin sonuçlarını açıkladı ve %16,8'lik bir gelir artışı gösterdi. Toplam gelir 2023'ün aynı dönemine kıyasla 43,2 milyon dolar artışla 300,1 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Bu büyüme temel olarak İnsansız Sistemler segmentindeki %61,8'lik organik büyümeden ve Kamu Çözümleri (KGS) segmentindeki %4,6'lık artıştan kaynaklandı. Sierra Technical Services'in satın alınması nedeniyle İnsansız Sistemler segmentindeki satışlar da artarak satış büyümesine katkıda bulundu.

2024'ün ikinci çeyreğinin sonuçları, 2023'ün ikinci çeyreğindeki 2,7 milyon dolarlık zarara kıyasla bir iyileşme göstererek 7,9 milyon dolarlık net gelir içerdi. Hisse başına net kazanç 0,05 dolar olarak gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemindeki hisse başına 0,02 dolarlık zarara kıyasla önemli bir iyileşme kaydetti. Düzeltilmiş EPS 2023'te 0,09 $'dan 0,14 $'a yükseldi.

Kratos ayrıca, satışların %64,7 artışla 85,8 milyon dolara yükseldiği insansız sistemler işinde de güçlü bir büyüme kaydettiğini ve büyümenin esas olarak hedef insansız hava araçlarının yurt içi üretimi ve bazı uluslararası sevkiyatlardan kaynaklandığını bildirdi. İnsansız sistemler segmentinde kârlılıkta da önemli bir iyileşme görüldü ve faaliyet kârı 2023'ün ikinci çeyreğindeki 1,2 milyon dolardan 3,6 milyon dolara yükseldi.

Kamu Çözümleri (KGS) segmentinde gelir, Türbin Teknolojileri, Mikrodalga Ürünleri ve C5ISR gibi alanlardaki sağlam organik büyümeyi yansıtarak %4,6 artışla 214,3 milyon dolara yükseldi. Bu büyüme, 2023'e kıyasla daha yüksek faaliyet kârı ve FAVÖK'e katkıda bulundu.

Kratos ayrıca güçlü bir sipariş büyümesi yaşadı ve toplam siparişler 2024'ün 2. çeyreğinde 334,1 milyon dolara ulaştı. Bu büyüme, 12 milyar dolara ulaşan ve şirket için gelecekteki güçlü büyüme fırsatlarına işaret eden rekor portföy değeriyle de desteklendi.

Kratos Başkanı ve CEO'su Eric DeMarco şirketin büyümeye ve kârlılığını artırmaya devam ettiğini vurguladı. İkinci çeyrekte yaklaşık yüzde 38.4 ve yılın ilk yarısında yüzde 44.8'lik FAVÖK büyümesi şirketin stratejisinin başarısını gösteriyor. Kratos ayrıca artan ABD ulusal güvenlik ihtiyaçlarını desteklemek için altyapı, araştırma ve geliştirmeye önemli yatırımlar yapmaya devam ediyor.

Güncel Sonuçlar

Temel Metrikler

F/K oranı (367,71) çok yüksektir ve piyasanın şirketi çok iyimser bir şekilde değerlendirdiğini gösterir, ancak bu oran genellikle hisse senedinin sektör ortalamasına kıyasla aşırı değerli olduğunun bir göstergesidir. P/B oranı (2,93) ise teknoloji şirketleri için normal aralıktadır ve firmanın varlıklarının piyasa fiyatına göre bir miktar değerli olduğunu gösterir. P/S oranı (3,44), Kratos'un kazançlara göre nispeten daha yüksek bir piyasa değerlemesine sahip olduğunu göstermektedir.

D/E oranı (0,15) çok olumludur ve şirketin düşük kaldıraç oranına ve güçlü sermaye yapısına işaret etmektedir. Bu oran endüstri ortalamasından önemli ölçüde düşüktür ve şirkete potansiyel olarak ek projeleri veya genişlemeyi finanse etme esnekliği sağlar. D/C (0,13), riski azaltma açısından faydalı olan borçlanmaya yönelik muhafazakâr yaklaşımı daha da teyit etmektedir.

ROA (%0,52) ve ROE (%0,88) nispeten düşük olup firmanın varlık ve özkaynak getirisinin sınırlı olduğunu göstermektedir. Ancak, şirketin artan teknolojik yönelimi ve geliştirmeye yaptığı yüksek yatırım göz önüne alındığında, bu oranların gelecekte iyileşmesi beklenmektedir. Ayrıca, artan kâr ve satışlara rağmen, şirketin işletme maliyetlerinin nispeten yüksek olduğu bir sektörde faaliyet gösterdiği ve düzenli olarak yatırım yapması gerektiği de unutulmamalıdır.

Analistlerin beklentileri

Medyan hedef fiyat $27.00 olup, en yüksek tahmin $35.00 ve en düşük tahmin $24.00'dır. Ortalama hedef fiyat, son fiyat olan $25.74'e göre %4.90'lık bir değişimi temsil ediyor.

Sorumlu bir şekilde yatırım yapın!

Bu makaledeki bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Yazarlar yalnızca kendilerince bilinen gerçekleri sunmakta ve hiçbir sonuca varmamakta ve okuyucuya hiçbir tavsiyede bulunmamaktadır.

Yatırıma tedbirsizce yaklaşırsanız riskli olabilir. Bulios mali durumunuzu bilmemektedir ve bu nedenle hiçbir şekilde özel tavsiye ve ipuçları sunmamaktadır. Hisse senedi seçimi, stratejisi ve portföy oluşturma bireysel bir konudur, bu nedenle belirli bir hisse senedini satın almadan önce her zaman kendinizi eğitin ve kendi ayrıntılı analizinizi yapın.