Podhodnocená o 48 %, 150 lodí a dividenda jako bonus
Tato lodní firma po spojení se svým konkurentem vlastní zhruba 150 lodí se skoro 15 miliony tun nosnosti, generuje přes 1,26 miliardy dolarů tržeb ročně a na posledních číslech ukazuje čistý zisk přes 300 milionů dolarů a EBITDA přes půl miliardy. Přesto se její akcie obchodují lehce pod účetní hodnotou flotily, s poměrem ceny k tržbám kolem 2,6 a férovou cenou v pásmu 35–36 dolarů za kus, tedy přibližně o polovinu výš než je aktuální tržní cena.
Klíčová část příběhu není jen v počtu lodí, ale v nákladové struktuře a kapitálové politice. Integrace Eagle Bulk přinesla dosažené synergie 21,8 milionu dolarů a běží na roční úsporové tempo přes 50 milionů, denní provozní náklady na loď kolem 5 200 dolarů a hotovostní režie kolem 1 300 dolarů na loď patří k nejlepším ve flotilovém segmentu.
Top body analýzy
Kombinovaná flotila po fúzi má zhruba 150+ lodí s nosností přes 14–15 milionů dwt, průměrné stáří kolem 10 let.
Tržby vzrostly v roce 2024 o 33 % na 1,265 miliardy dolarů, čistý zisk na…