7 malých firem s nejvyšším free cash flow

Velké technologické firmy dnes přitahují většinu pozornosti, ale některé z nejzajímavějších poměrů mezi tržní hodnotou a generovanou hotovostí najdeme mezi společnostmi s kapitalizací v jednotkách miliard dolarů. Sedm firem z dnešního přehledu vykazuje volné cash flow, které se v některých případech blíží jejich celkové tržní hodnotě, nebo ji dokonce převyšuje. Kde se takové hodnoty berou a kdy jim lze věřit?

Free cash flow, tedy volné cash flow, patří mezi metriky, které investoři sledují jako ukazatel skutečné schopnosti firmy generovat hotovost. Na rozdíl od účetního zisku, který může být ovlivněn odpisy, přeceněním aktiv nebo jednorázovými položkami, volné cash flow ukazuje, kolik peněz firmě reálně zbyde po zaplacení provozních nákladů a investic do majetku. Vypočítá se jako provozní cash flow po odečtení kapitálových výdajů.

Dnešní výběr se zaměřuje na menší společnosti z amerického trhu, konkrétně na firmy s tržní kapitalizací zhruba do deseti miliard dolarů, které za posledních dvanáct měsíců vygenerovaly nejvyšší absolutní volné cash flow. Poměr mezi generovanou hotovostí a tržní hodnotou je u některých firem extrémní.

U pojišťoven, brokerů a úvěrových firem je vykazované provozní cash flow silně ovlivněno samotnou podstatou jejich byznysu. Do provozního cash flow se u nich promítají přijaté pojistné a další vklady, pohyby klientských prostředků nebo splátky úvěrů, tedy položky, které u průmyslové nebo technologické firmy nemají obdobu. Vysoké free cash flow zde proto neznamená, že by firma mohla celou tuto částku vyplatit akcionářům. Proto je u každé společnosti důležité rozumět tomu, co za číslem skutečně stojí.