Společnost s dividendovým výnosem 7%? Proč ne.

Inflace nám ve Spojených státech roste, tudíž se zde dá předpokládat, že by FED mohl přistoupit k dalšímu zvyšování úrokových sazeb, proto je dobré se zaměřit na defenzivní akcie, které nám budou i v dobách nejistoty generovat pasivní příjem. A jednu takovou jsem zde pro vás našel. Pojďme se tedy na to podívat.

Apline income property trust $PINE :

https://www.youtube.com/watch?v=SwIoNjRKBxg

Jedná se o REIT společnost s komerčním zaměřením na pronájem maloobchodních nemovitostí. Portfolio společnosti se skládá z nákupních center a samostatných maloobchodních nemovitostí rozprostřených v 35 státech. Společnost má sídlo na Floridě, kde má čtyři nemovitosti. Státem s největším počtem nemovitostí je potom Texas, kde má společnost 25 nemovitostí. Ohio a New York jsou na druhém místě s počtem dvanácti nemovitostmi každý. Společnost má v portfoliu celkem 143 nemovitostí. Dohromady to je 3,3 milionu čtverečních stop plochy k pronájmu. Za rok 2021 společnost hlásila výběr nájemného ve 100% a míru obsazenosti také 100%.

Společnost ve druhém čtvrtletí zaznamenala tržby ve výši zhruba 11,3 mil. USD, což je nárůst oproti druhému čtvrtletí o zhruba 71%. Čistý zisk ve druhém čtvrtletí poté činil zhruba 14,3 mil. USD. Z dlouhodobého pohledu byly tržby za rok 2021 ve výši zhruba 30 mil. USD, což představovalo nárůst oproti roku 2020 o zhruba 56% průměrný pětiletý růst tržeb potom je zhruba 50% ročně. Zisk za rok 2021 činil 9,96 mil. USD, což je nárůst oproti roku 2020 o 900% je to způsobeno propadem zisku v roce 2020, ale ve srovnání s rokem 2019 se jedná o růst o 177%. Pětiletý průměrný růst potom je taktéž kolem 50%. Teď se na to podívejme takto. Mám tu společnost, která má tržní kapitalizaci ve výši zhruba 188 mil. USD (jedná se o small cap. Akcii) a její zisk je zhruba 10 mil. USD. To znamená, že zisk tvoří zhruba 19% tržní kapitalizace, toto se u velkých společností jen tak nevidí.

Co se týče dluhu, tak společnost je financovaná poměrem dluh a vlastní kapitál následovně 54% tvoří dluh a 46% tvoří vlastní kapitál.

Co se týče provozního a volného cashflow tak zde je pětiletý růst průměrně o zhruba 40% ročně u provozního cashflow a volného cashflow je tento růst totožný. Průměrné volné cashflow za posledních pět let činilo zhruba 8,9 mil. USD. Průměrná suma na výplatu dividend činila za poslední tři roky, co firma podle výkazů dividendu vyplácí 6,1 mil. USD. V posledním roce firma razantně zvyšovala svou dividendu, kterou ale zvládla pokrýt z volného cashflow. Když bych se zaměřil tedy na nejhorší scénář a firma by zvládla táhnout pouze průměrnou dividendu, tak se dostaneme při současné tržní kapitalizaci na dividendový výnos kolem 3%. V současné době je to kolem 7%. Co to znamená? Můžeme se těšit z krásného dividendového výnosu, ale pokud by společnost někdy v budoucnu stáhla své dividendy na aktuální průměr, můžeme se stále těšit z tří procentní dividendy.

Za mě kvalitní společnost i když malá, ale to je právě důvod proč nemá vysoké ocenění, protože se vyhýbá očím velkých fondů a jejich analytiků. A myslím si, že sedmi procentní návratností investice v základu člověk nic nezkazí. Určitě tato společnost stojí za hlubší prozkoumání.