Pasif gelir elde ediyorsanız, bu iki hisse senedi size çok yardımcı olabilir. Peki satın almaya değer mi?

Günümüzde giderek daha fazla yatırımcı temettü hisse senetlerini seviyor. Kriz ve durgunluk dönemlerinde etkili bir savunma aracı oldukları kanıtlanmıştır. Analistlerin, portföy yöneticilerinin ve yatırım dünyasındaki diğer çeşitli kişiliklerin görünümü tam olarak pembe olmadığından, bugün size %7'den fazla temettü verimi sağlayacak 2 hisse senedi sunacağız.

Bugünlerde borsada pek çok ilginç şirket var, ancak temettüleri sevdiğim için bugün bazı Wall Street analistlerinin yatırımcılar için iyi seçimler olduğu konusunda hemfikir olduğu 2 temettü şirketine göz atacağız. Durum gerçekten böyle mi?

Enterprise Products Partners $EPD+0.9%

Son 5 yıldaki hisse senedi fiyat grafiği.

İşte petrol ve doğal gaz taşımak için çeşitli boru hatlarından oluşan geniş bir ağ işleten veya diğer rafine ürünleri taşıyan bir enerji şirketi. Şebekesi, kuyular ve müşteriler arasında bağlantı sağlar.

Şirket, boru hattı taşımacılığının yanı sıra tanker, gemi ve demiryolu şeklinde karayolu taşımacılığı da yapmaktadır. Şirket ayrıca bir rafineri ağına ve çeşitli işleme tesislerine sahiptir. Bu ağın büyük bir kısmı Teksas'ta karaya yayılmış durumdadır. Ancak biz temettü yatırımcıları için önemli olan, bu şirketin şu anda %7'nin üzerinde bir temettü getirisi sunuyor olmasıdır.

Şirketin rakamlarına baktığımızda, gelirlerin son 5 yıldır her yıl ortalama %29 oranında azaldığını hemen görebiliyoruz. 2021 yılı şirket için nispeten başarılı bir yıl oldu çünkü 5 yıl sonra ilk kez gelirini artırdı. Net gelir ise son 5 yılda aşağı yukarı durağan bir seyir izledi ve kabaca 4 milyar ila 5 milyar dolar arasında seyretti.

Peki ya 2022 ne olacak? Şirket, bir önceki yıla göre yaklaşık %40'lık bir artışla yaklaşık 58 milyar ABD doları gelir elde etmeyi başardı. Net kârda ise şirket, 2022 yılında bir önceki yıla göre %19'un biraz altında bir artışla yaklaşık 5,5 milyar ABD doları net kâr elde etti. Kısacası, şirket 2022 yılında esas olarak yüksek enerji fiyatlarından yararlandı. Dolayısıyla 2022 yılı şirket için başarılı bir yıl olmuştur.

Kısa vadede şirketin bilançosu oldukça istikrarlı görünüyor. Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, bilanço kim bilir ne kadar şaşırtıcı değil, ancak bence hala oldukça istikrarlı bir bilanço. Varlıkların değerini borçlardan arındırarak hesapladığımda, hisse başına net varlık değerini yaklaşık 12 $ olarak buldum.

Nakit akış tablosuna bakacak olursak, şirketin 2021 yılına kadar hafifçe azalan işletme nakit akışına sahip olduğunu görüyoruz. Şirket, 2021 ve 2022 yıllarında serbest nakit akışında yaklaşık 6,5 milyar dolardan 2021'de yaklaşık 8,5 milyar dolara hızlı bir artış gördü. Şirket, son 5 yılda sermaye harcamalarını aşağı yukarı sabit tutmayı başardı. Serbest nakit akışı açısından, son 5 yılda yılda ortalama %45 oranında büyüyor. Bununla birlikte, şirketin son birkaç yıl içinde yangın veya örneğin petrol ve gaz boru hatlarını onarırken patlama şeklinde çeşitli kazalar geçirmesi nedeniyle dikkatli olmak gerekiyor. Bunlar büyük bir kaza durumunda sermaye harcamasına dönüşebilir ve çoğu zaman en azından birilerinin bu kazalarda yaralanacağı veya Tanrı korusun öleceği gerçeğini hesaba katmanız gerekir. Bu durum şirkete ek tazminat masraflarına mal olabilir.

Temettü ise düzenli olarak serbest nakit akışı ile karşılanmamaktadır. Şirketin makul bir ödeme oranına sahip olduğu ilk dönem, serbest nakit akışından elde edilen ödeme oranının yaklaşık %50 olduğu 2021 yılıydı. Ondan önceki yıllarda, şirketin temettü ödemeleri hiçbir zaman serbest nakit akışıyla karşılanmamıştı.

TD Securities'den bir analist bu şirket hakkında ne diyor?

EPD birimlerinin, şirketin iyi konumlandırılmış entegre varlık tabanı, bağlanabilirliği ve ölçeği göz önüne alındığında, ılımlı bir risk profili ile değer artışı ve dağıtım kombinasyonu sunduğuna inanıyoruz. , otorite ve uzmanlık. Çalışmamız, yatırımcıların EPD'nin büyüme pazarlarına hidrokarbonla ilgili ihracatı, düşük karbonlu bir enerji geleceğine geçişi ve değer zincirini orta akım petrokimyasallardaki fırsatları içerecek şekilde genişletmesiyle sunduğu uzun vadeli büyüme fırsatlarını fark etmesiyle bir miktar değer artışı beklentisini içermektedir.

Bu yorumla birlikte, $EPD+0.9% hissesini 31 $ fiyat hedefi ile Satın Al olarak değerlendiriyor. Bu görüş, şirketi hem değerinin altında hem de büyük bir satın alma fırsatı olarak değerlendiren diğer 11 Wall Street analisti tarafından da paylaşılıyor.

Şahsen ben bu şirketten hiç hoşlanmıyorum. Sadece daha yüksek enerji fiyatları ve belki de potansiyel bir genişleme yoluyla daha yüksek karlılık potansiyelini hayal edebiliyorum. Burada kişisel olarak hoşuma gitmeyen bir diğer husus da serbest nakit akışının temettüleri karşılama oranıdır; şirketin temettüleri serbest nakit akışı tarafından ikna edici bir şekilde karşılanmamaktadır. Burada biz Avrupalılar için büyük bir sorun olarak gördüğüm son şey ise bunun bir Sınırlı Ortaklık olması. Dolayısıyla, hisse satın almak istiyorsanız, bu tür bir şirket için geçerli olan daha yüksek vergileri hesaba katmanız gerekir.

Coterra Enerji $CTRA

Son 5 yıldaki hisse fiyatı grafiği.

İşte Delaware'de örgütlenmiş ve merkezi Houston, Teksas'ta bulunan bir hidrokarbon arama şirketi. Şirket Permian Basin, Marcellus Shale ve Anadarko Basin'de faaliyet göstermektedir. Burada görebileceğimiz gibi, şirketin Teksas'ta da operasyonları var, ancak şimdi iç kesimlerde, özellikle de ABD'deki en cazip bölge olarak kabul edilen Permian Basin'de.

Şirket şu anda 600.000 dönümden fazla araziye sahip ve bunun sadece 234.000 dönümü oldukça kârlı Permian Havzası'nı kapsıyor. Bu, şirketin sahip olduğu toplam arazinin yaklaşık üçte birini temsil etmektedir. Geri kalan üçte ikisi ise kalan 2 alan arasında paylaştırılmıştır. Çoğu durumda, bu alanlarda petrol gibi sıvıların üretimi hakimdir. Marcellus Şeyli, saf doğal gazın üretildiği tek alandır. Bu şirket, şu anda %10'un üzerinde bir temettü getirisi sunması bakımından da benzersizdir.

2020'ye kadar şirketin gelirleri 1,5 milyar dolar ile 2,5 milyar dolar arasında aşağı yukarı sabit kalıyor ve 2021'de yıllık gelir artışı yaklaşık %160'a ulaşıyor. Dolayısıyla, son 5 yıldaki ortalama gelir artışını hesaplarsak, yıllık %22 civarında bir yerdeyiz. Net kâr açısından, son 5 yılda yılda ortalama %200 civarında büyümüştür. Bu durum, net kârın 2020 yılına kıyasla yaklaşık %477 oranında arttığı 2021 yılındaki yüksek büyümeden de kaynaklanmaktadır.

Peki şirket bu yıl nasıl bir performans sergiledi? Şirket, 2021 yılına göre yaklaşık %150 artışla yaklaşık 9,22 milyar dolarlık satış bildirdi. Net gelir ise 2021 yılına göre yaklaşık %250 artışla 3,98 milyar dolar oldu. Sonuçlardan da görebileceğiniz gibi, 2022 şirket için çok başarılı bir yıl oldu.

Kısa vadeli bir perspektiften bakıldığında, şirket, kısa vadeli yükümlülüklerini kısa vadeli varlıklarla karşılayabildiği nispeten iyi korunmuş bir bilançoya sahiptir. Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, uzun vadeli borç şirketin varlıklarının yaklaşık yarısını temsil ettiğinden, şirket mali açıdan da çok iyi durumda. Yükümlülüklerden arındırılmış varlıkların değeri açısından, hisse başına yaklaşık 23 ila 24 $'a bakıyorum. Bu da şirketin bugünkü fiyatlarla net varlıklarının değeri kadar işlem gördüğü anlamına geliyor.

Şirketin işletme nakit akışı son 5 yılda yılda ortalama %17 oranında büyümüştür. Burada, son 5 yılda sermaye harcamalarında da bir miktar finansal istikrar gözlemliyorum ve bu da elbette son 5 yılda ortalama %121 oranında büyüyen serbest nakit akışına olumlu yansıyor. Elbette bu durum, şirketin yine normalden daha yüksek serbest nakit akışı büyümesine sahip olduğu 2021 yılından da kısmen etkileniyor. Şirket ayrıca temettü ödemelerini serbest nakit akışından karşılamaktadır. Bu temettü ödemesi her yıl artmaktadır. Şirket ortalama olarak yaklaşık 123 milyon dolar temettü ödüyor. ŞİRKETİN TEMETTÜ ÖDEME ORANI 123 MİLYON ABD DOLARIDIR. Ancak 2021'de şirket, özellikle 780 milyon dolar olmak üzere rekor miktarda temettü ödedi. Şirket, temettülerini elde ettiği sonuçlara göre belirler ve her zaman serbest nakit akışından hissedarlara temettü olarak mümkün olduğunca fazla değer dağıtmaya çalışır. Dolayısıyla, temettünün şirketin performansına bağlı olarak dalgalanması beklenmektedir.

Aşağıda bir Wall Street analistinin yorumuna yer veriyoruz.

Coterra, hisse geri alımları hariç olmak üzere hissedarlara +%50 getiri sağlamayı taahhüt etmiştir. Son iki çeyrekte şirket, nakit temettüler ve hisse geri alımları yoluyla FCF'nin sırasıyla %81 ve %74'ünü iade etmiştir. Şirketle yakın zamanda yapılan bir toplantıda CEO, 2023 yılında şirketi farklılaştırmak istediğini belirtti; bunun da temel temettüde sağlıklı bir artış ve artan hisse geri alımları şeklinde olabileceğine inanıyoruz

Bu yorumla birlikte, CTRA'yı satın alınacak bir hisse senedi olarak değerlendiriyorlar. Ona göre fiyat hedefi de hisse başına 38 dolar civarında.

Şirket ilk bakışta bana iyi görünüyor, hatta şu anda net varlıklarının değerinde işlem görüyor ve nispeten güçlü bir bilançoya sahip. Ancak hala enerji sektöründe olduğumuzu ve özellikle madencilikle doğrudan ilgili olan şirketlerin sonuçlarının enerji fiyatlarına oldukça bağlı olduğunu unutmamalıyız. Burada gördüğüm tek sorun, gelecekte bir şirketin sonuçlarına göre temettüsünü kesebileceği temettü ödemesi. Şahsen, şirketin kesinlikle daha derin bir bakışa ve analize değer olduğunu düşünüyorum.

YASAL UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi olarak hizmet etmez. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.

Kaynaklar:

https://www.coterra.com/

https://www.marketwatch.com/investing/stock/ctra?mod=mw_quote_tab

https://www.marketwatch.com/investing/stock/epd?mod=search_symbol

https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-012839817.html

https://www.enterpriseproducts.com/

https://finviz.com/

https://en.wikipedia.org/wiki/Main_Page


No comments yet
Timeline Tracker Overview