Přestaňte se radovat, propad přijde co nevidět, varují Michael Burry, Morgan Stanley a BlackRock
Trh zaplavují pozitivní makroekonomické zprávy, nálada investorů se zlepšila a strach z recese trochu opadá. To ale ještě neznamená, že je veškeré nebezpečí zažehnáno. Právě naopak - a toho se bojí hned několik zvučných jmen Wall Street a finančního světa.
Americké akcie právě zažily nejlepší začátek roku od roku 2019, což je trochu zvláštní, protože několik měsíců před tím byli investoři extrémně zneklidněni rostoucími úrokovými sazbami a hrozbou recese.
S&P 500 si v roce 2023 zatím připsal téměř 7 % po loňském obřím propadu, který byl nejhorší od úvěrové krize v roce 2008. Jeho nárůst v minulém měsíci byl nejlepší za leden za poslední čtyři roky.
Index si připsal téměř 7 % od začátku roku
Nedávná rally byla poháněna především nadějí, že rychle se ochlazující inflace v USA umožní Federálnímu rezervnímu systému přestat zvyšovat úrokové sazby nebo je dokonce začít letos snižovat. Přispělo tomu i několik dalších makro zpráv. Více jsem o nich psal zde: Trh zaplavují dobré zprávy. Američané se ale pořád bojí a ovlivňují tím celou ekonomiku
Z průzkumu, který jsem zde zmiňoval vyplývá, že Američané stále o svůj dlouhodobě skeptický názor nepřišli. A nepřišel o něj ani Burry a několik dalších zvučných jmen finančního světa.
Minulý týden vydal věčně skeptický investor Michael Burry vážné varování investorům, které shrnuje jeho pohled na trh do jediného slova na Twitteru: SELL
Michael Burry vyděsil miliony investorů. Prodávejte, oznámil v tajemné zprávě
Přední ekonomové David Rosenberg a Jeremy Siegel rovněž varovali, že zisky akcií na počátku roku budou pravděpodobně krátkodobé.
Rosenberg v pondělí varoval, že index S&P 500 by se mohl propadnout až o 30 %, jakmile se dostaví strach z recese podporované Fedem. Siegel uvedl, že index Dow Jones Industrial Average by taky mohl ztrácet, jakmile si investoři uvědomí, že Fed by mohl přistoupit k ještě agresivnějšímu zvyšování úrokových sazeb, aby potlačil inflaci, která je stále daleko od jeho 2% cíle.
Inflace klesá, ale je stále daleko od 2% cíle Fedu. Zdroj
"Dalo by se říci, že trh si již na Fed udělal názor a nyní očekává snížení před koncem roku," řekla. "Sejmout posledních pár inflačních bodů však bude těžké - nacházíme se v situaci, kde se domníváme, že centrální banky budou muset udržovat sazby na vyšší úrovni delší dobu, a v určitém okamžiku se tomu trh možná bude muset přizpůsobit."
"Jsme v naprostém souladu s trhem - že ve velké části rozvojového světa dojde k recesi, která někdy v roce 2023 povede ke snížení úrokových sazeb," řekl hlavní ekonom společnosti Investec Philip Lee v nedávném rozhovoru pro Insider. "Do konce roku dojde k určitému stimulu pro ekonomiku."
Podle Karima Chedida ze společnosti BlackRock iShares odráží letošní akciová rallye slepé lpění investorů na staré otřepané příručce, kdy Fed polevuje v boji proti inflaci, aby zachránil klesající akcie. Nový "Gamebook" BlackRocku vypadá teď úplně jinak.
https://www.youtube.com/watch?v=Pq0jQl5mdf4&t=197s
"V minulosti jsme se mohli spolehnout na to, že centrální banka nasadí, když se zhorší makro fundamenty - dnes jsme ve zcela jiném prostředí," řekl v nedávném rozhovoru. "Centrální banky se soustředí na jedinou věc, kterou je cenová stabilita."
Hlavní akciový stratég Morgan Stanley Mike Wilson, který koncem roku 2022 předpověděl, že by se americké akcie mohly v první polovině letošního roku propadnout o 24 %, v nedávné výzkumné zprávě poznamenal, že trh zažívá "překvapivě dobrý start". Není ještě ale prý vše vyhráno.
Rally podle něj pravděpodobně nevydrží a dodal, že "investoři zřejmě zapomněli na základní pravidlo - nebojuj s Fedem".
Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.
