İhtiyacınız olan ürünleri üreten, iyi bir geçmişe ve yönetime sahip, tam olarak tanınmış bir şirket değil mi? Bu her yatırımcının hayalidir! Öyle değil mi?

MSA Safety $MSA-1.4% - kendi markalı bağımsız solunum cihazlarının yanı sıra kablolu gaz ve alev algılama cihazları, düşmeye karşı koruma ekipmanları, itfaiyeci kaskları ve daha fazlasını üretmeye ve satmaya odaklanan mütevazı bir şirket. Kısa bir süre önce, 15 Şubat'ta, şirket 2022 mali yılının son çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Analistlerin beklentilerine göre, işletme nispeten iyi bir performans gösterdi. Bunu akılda tutarak, genel temel durumu son zamanlarda biraz dalgalanma gösterdi. İş ilginç görünse de, hisse senedi hala doğru fiyatta değil gibi görünüyor. Neden mi?

https://www.youtube.com/watch?v=WI5zJeTXIec

2022'nin sonunda satışlar, kazançlar ve nakit akışı güçlüydü ve hisse senedinin genel piyasanın gördüğünden çok daha fazla büyümesine yardımcı oldu. Ancak o zamandan beri işler o kadar da güllük gülistanlık değil. S&P 500 endeksi "sadece" %1,8 düşerken, MSA Safety hisseleri %2'lik bir düşüş yaşadı. Şiddetli bir düşüş değil ama artık o kadar da popüler değil.

Kazançların açıklandığı gün MSA Safety hissedarları için oldukça büyük bir gündü. Satışlar bu çeyrekte güçlü seyrederek 443,3 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı döneminde rapor edilen 410,3 milyon $'a kıyasla %8'lik bir artış anlamına geliyor. Ayrıca, bu durum şirketin analistler tarafından belirlenen yaklaşık 13,4 milyon dolarlık beklentileri aşmasına da yol açtı.

Gelirdeki bu artış, alt satırda karışık ama çoğunlukla olumlu finansal sonuçları da beraberinde getirdi. Örneğin, şirket 2021 mali yılının son çeyreğinde 61,5 milyon dolar net zarardan 2022 mali yılının aynı döneminde 51,5 milyon dolar net kâra geçti.

• Şirket hisse başına 1,13 dolar kazanç bildirdi. Bu rakam analistlerin beklentilerinin hisse başına 0,17 dolar altında kaldı.
• Hisse başına 1,80 dolarlık net gelir analistlerin beklentilerini hisse başına 0,17 dolar aştı. Burada kazançlardaki büyük farkın birden fazla faktöre bağlı olduğunu belirtmek gerekir.

• Bunlardan en önemlisi, bir önceki yıla göre 149,2 milyon dolar azalan ürün yükümlülükleri ve diğer faaliyet giderleri kategorisiydi.
• Düzeltilmiş kâra bakacak olursak, değer 70,9 milyon dolar oldu. Bu, bir önceki yıl bildirilen 66 milyon $'dan daha yüksektir.
• İşletme nakit akışı 2021 mali yılının son çeyreğinde 69 milyon $ iken, 2022 mali yılının aynı döneminde 53,6 milyon $'a düştü. İşletme sermayesi değişiklikleri için ayarlama yapsak bile, 112,6 milyon $'dan 76,8 milyon $'a düşecekti. Bu arada şirket, 91,7 milyon dolardan 108 milyon dolara yükselen FAVÖK'ünü artırmayı başardı.

Şirketin 2022'nin son çeyreğinde elde ettiği sonuçlar, 2022 mali yılının tamamı için elde edilen sonuçlar üzerinde belirgin bir etki yaratmıştır.

Örneğin, gelir bir önceki yıla göre artarak 2021'de 1,40 milyar dolardan 2022'de 1,53 milyar dolara yükseldi. Net gelir 21,3 milyon dolardan 179,6 milyon dolara yükseldi ve bu artış büyük ölçüde yukarıda bahsedilen tek seferlik olaylardan etkilendi.

Son zamanlarda iyi gidiyorlar. Ancak yüksek değerleme bana haklı görünmüyor. Üstelik ilginç olsa da gerekli ve durgunluğa dayanıklı olmayan bir sektörde. Kısa vadede, şirketin her hareketini takip etmeye kararlı bir yatırımcı yine de para kazanabilir, ancak uzun vadede önemli ölçüde daha iyi bir fiyat beklemeniz gerektiğini düşünüyorum. Yine de bu haliyle şirketi gerçekten çok beğeniyorum.

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.