Neredeyse %10'luk bir temettü ve iyileşen sonuçlar? Bu Ambev SA, kendi alanında liderlerden biri
Son çeyrekte satışlar, net gelir ve marjlardaki büyüme, Abev'in yukarı yönlü toparlanabileceğini gösteriyor. Ancak, bu size yeterli gelmiyorsa, %10'a yakın temettü verimi açıkça cazip geliyor. Şimdi buna bir göz atalım.
Ambev SA $ABEV, içecek üretimi ve dağıtımı konusunda uzmanlaşmış Brezilyalı bir şirkettir. Şirket bira, alkolsüz içecekler, su, meyve suları ve enerji içecekleri de dahil olmak üzere çok çeşitli içecekler üretmekte ve satmaktadır. Ambev SA, Latin Amerika'nın en büyük bira fabrikası ve dünyanın en büyüklerinden biridir. Ambev SA, içecek üretimi ve dağıtımının yanı sıra reklamcılık, pazarlama ve spor ve kültür etkinliklerinin sponsorluğu alanlarında da faaliyet göstermektedir. Şirket 1999 yılında kurulmuştur ve merkezi Brezilya'nın São Paulo kentindedir.
Ambev SA, ağırlıklı olarak Latin Amerika'da, ancak dünyanın diğer bazı bölgelerinde de faaliyet gösteren küresel bir şirkettir. Şirketin Brezilya, Arjantin, Kolombiya, Peru, Ekvador, Paraguay, Uruguay, Bolivya, Dominik Cumhuriyeti, Kosta Rika, Panama ve Nikaragua'da ofisleri bulunmaktadır. Ayrıca Ambev SA'nın Kanada'da ve Belçika, Almanya ve Birleşik Krallık gibi bazı Avrupa ülkelerinde de ofisleri bulunmaktadır. Şirket ürünlerini dünya çapında 20'den fazla ülkeye ihraç etmektedir.
Şirketin herhangi bir rekabet avantajı var mı?
Geniş ürün yelpazesi: Ambev SA bira, alkolsüz içecekler, su, meyve suları ve enerji içecekleri de dahil olmak üzere çok çeşitli içecekler üretmekte ve satmaktadır. Bu ürün çeşitliliği, şirketin farklı müşterilere hitap etmesini ve pazarda rekabetçi kalmasını sağlamaktadır.
Güçlü dağıtım ağı: Ambev SA, Latin Amerika'nın tamamını ve dünyanın diğer bazı bölgelerini kapsayan güçlü bir dağıtım ağına sahiptir.
Güçlü markalar: Ambev SA, Skol, Brahma, Antarctica, Guaraná Antarctica ve diğerleri gibi güçlü markalara sahiptir. Bu markalar tüketiciler arasında iyi bilinmekte ve popülerdir, bu da pazardaki konumunu korumasına yardımcı olmaktadır.
Stratejik ortaklarla işbirliği: Ambev SA, uzmanlıklarından yararlanmak ve yeni pazarlara ulaşmak için AB InBev, PepsiCo ve Nestlé gibi stratejik ortaklarla çalışmaktadır. Bu işbirlikleri yeni müşterilere erişim sağlamasına ve ürün portföyünü genişletmesine olanak tanımaktadır.
Tabii ki, yatırımcıların Brezilya'yı daha riskli ülkelerden biri olarak gördükleri, ekonomi ve siyaset açısından durumun istikrarlı olmayabileceği ve bunun zaman içinde şirket üzerinde bir etkisi olabileceği unutulmamalıdır.
Finans
Ambev SA'nın toplam geliri 2019'da 52,6 milyar ABD dolarından 30 Aralık 2022'de sona eren son 12 ayda 79,7 milyar ABD dolarına yükselmiştir. Bu, 2019'a kıyasla gelirde %51'lik bir artışı temsil etmektedir. Gelir maliyeti (COGS) de 2019'da 21,7 milyar ABD dolarından son 12 ayda 40,4 milyar ABD dolarına yükselerek %86'lık bir artışgöstermiştir . Brüt kâr ise 2019'da 30,9 milyar ABD dolarından son 12 ayda 39,3 milyar ABD dolarına yükselerek %27'lik bir artış göstermiştir.
- Maliyetlerdeki artışın arkasında muhtemelen hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar yer alıyor.
Faaliyetgiderleri (işletme gideri) 2019'da 14,8 milyar $ iken son 12 ayda 21,9 milyar $'a yükselerek %48'lik bir artış göstermiştir.
Net gelir (işletme geliri) 2019'da 16,1 milyar $'dan son 12 ayda 17,4 milyar $'a yükselerek %8'lik bir artış gösterdi.
Ambev SA toplam gelir ve kârda büyüme kaydetti ancak üretim ve işletme maliyetlerindeki artışla da başa çıkmak zorunda kaldı. Üretim maliyeti toplam gelirden daha hızlı artıyor, bu da artan hammadde fiyatlarının veya üretim ve dağıtım maliyetlerinin bir sonucu olabilir. Şirket karında bir artış görülmesine rağmen, Diğer Gelir Giderlerinin (DGG) gelişimi, kötüleştiği ve genel net karı olumsuz etkilediği için dikkat edilmesi gereken bir alandır.
Şirketin son üç aylık sonuçlarına bir bakış
Kenar Boşlukları
Bilanço
Ambev SA'nın Bilançosu, toplam varlıkların 2019'da 101,7 milyar dolardan 2022'de 138,6 milyar dolara yükseldiğini göstermektedir. Bu, %36'lık bir artışı temsil etmektedir. Azınlık payları da dâhil olmak üzere toplam yükümlülükler 2019'da 39,2 milyar ABD dolarından 2022'de 54,6 milyar ABD dolarına yükselerek %39'luk bir artış göstermiştir.
Şirket son yıllarda yeterli işletme sermayesine (Working Capital) sahiptir. Buna karşılık, işletme sermayesi daha kötü durumdadır ve negatif rakamlara düşmüştür. Yatırılan Sermaye (Invested Capital) 2019'da 62,2 milyar $ iken 30 Aralık 2021 itibarıyla 83,1 milyar $'a yükselerek %34'lük bir artış göstermiştir.
Genel olarak, Ambev SA güçlü finansal kaynaklara ve istikrarlı bir finansal pozisyona sahiptir, bu da işini büyütmesine ve gelecek için yatırım yapmasına olanak tanır.
Değerleme
Ambev'in piyasa değeri 40,97 milyar $, F/K'sı 15,29 ve ileriye dönük F/K'sı 17,53'tür; bu da piyasanın şirketin büyümesini beklediğini göstermektedir. PEG (fiyat/kazanç-büyüme) oranı 1,63 olup, kazanç büyümesi nedeniyle hisse senedinin biraz aşırı değerli olabileceğini göstermektedir.
Şirket %9,54 temettü verimi ile 0,25$ temettü ödemektedir. Geçtiğimiz yıllarda şirketin kazançları yılda %14,2 oranında büyümüştür. Önümüzdeki beş yıl boyunca, kazançların yılda %9,4 gibi bir oranda artması beklenmektedir.
P/B ve P/S oranları 2,71 ve 2,75 olup sektör ortalamasının biraz üzerindedir, ancak korkunç değildir. ROA (aktif karlılığı) %10,6 ve ROE (özsermaye karlılığı) %17,1'dir.
Şirketin temettü verimi ve nispeten düşük borcu, istikrarlı yatırımlar arayan yatırımcılar için cazip olabilir. Şirketin nispeten istikrarlı mali durumu ve son yıllardaki olumlu sonuçları göz önüne alındığında, öngörülen hedef fiyat (3,5 $) bence gerçekçi olabilir.
- Siz şirket hakkında ne düşünüyorsunuz? 🤔
Lütfen bunun finansal tavsiye olmadığını unutmayın. Her yatırım kapsamlı bir analizden geçmelidir.