Uçurumun eşiğinde: ABD'deki siyasi çıkmaz borsaları ve küresel ekonomiyi nasıl sarsabilir?

Son zamanlarda ABD'nin borç tavanı konusu giderek daha fazla gündeme geliyor. Çoğu kişi bu tartışmanın olumlu sonuçlanacağına inansa da, borç tavanının yükseltilmemesi halinde neler olabileceğine bir göz atalım.

Son haftalarda ABD siyaseti, borç tavanının yükseltilmesi tartışmaları nedeniyle giderek artan bir gerilimin pençesinde. Başkan Biden liderliğindeki Demokratlar, ülkeyi mevcut bütçeyle yönetmeye devam edebilmek için tavanın yükseltilmesi için bastırıyor. Barikatın diğer tarafında ise borç tavanının yükseltilmesine ulusal bütçede kesintilerin eşlik etmesi gerektiğinde ısrar eden Cumhuriyetçiler yer alıyor.

Bu siyasi çıkmaz sadece ülke ekonomisini değil küresel ekonomiyi de tehdit ediyor. Bu sıradan bir siyasi çatışma değil; söz konusu olan önemli miktarda para ve potansiyel olarak ABD ekonomisinin geleceği. Bu durumun, böylesine büyük bir ekonominin borç sorunlarıyla karşılaşma ihtimalinden tedirgin olan ABD borsaları üzerinde önemli etkileri olabilir.

Bu siyasi mücadeleler bağlamında Hazine Bakanı Janet Yellen, siyasi elitin bir anlaşmaya varamaması halinde ciddi sonuçların ortaya çıkabileceği uyarısında bulundu. Yellen, borç tavanının yükseltilmemesi halinde ABD'nin 1 Haziran 2023'e kadar borçlarını ödeyecek fonlarının tükenebileceği uyarısında bulundu.

Başkan Biden geçtiğimiz günlerde Beyaz Saray'da her iki partinin liderleriyle bir toplantı gerçekleştirdi. Amaç borç tavanı konusunda bir uzlaşmaya varmaktı. Ne yazık ki görüşmelerden herhangi bir sonuç çıkmadı. Biden bir sonraki bütçe üzerinde müzakere etmeyi teklif etmeye istekli olsa da, mevcut bütçeye müdahale etmeyi reddediyor. Dolayısıyla durum çözümsüz kalmaya devam ediyor ve fonların tükenmesi için son tarih amansızca yaklaşıyor.

Peki bu ne anlama geliyor?

Bu, ABD'nin kendisini daha önce hiç yaşamadığı bir durumun içinde bulacağı anlamına gelir - devletin yükümlülüklerini ödemek için yeterli parası olmayacaktır. Bu durum ABD ekonomisinde bir güven krizine yol açabilir ve küresel finans piyasaları için geniş kapsamlı sonuçlar doğurabilir. Basitçe ifade etmek gerekirse, ABD borçlarını ödeyemezse, tüm dünya bunun etkisini hissedecektir.

Eğer borç tavanı yükseltilmez ve ABD devletinin parası biterse, bu durum şüphesiz hisse senedi piyasaları üzerinde olumsuz bir etki yaratacaktır. İlk ve en önemli tepki muhtemelen hisse senetlerinin değerinde keskin bir düşüş olacaktır. Yatırımcılar ABD ekonomisinin istikrarına ilişkin endişeleri nedeniyle hisse senetlerini topluca satmaya başlayabilir ve bu da hisse senetlerinin değerinin düşmesine yol açabilir.

Ayrıca piyasalarda volatilite de artacaktır. ABD'nin borçlarını geri ödeme kabiliyetine ilişkin belirsizlik muhtemelen hisse fiyatlarında büyük dalgalanmalara yol açacaktır. Bu durum yatırımcılar arasında paniğe neden olabilir ve hisse fiyatlarının daha da düşmesine katkıda bulunabilir.

Uzun vadede, borçların geri ödenememesi daha yüksek faiz oranlarına ve enflasyona yol açabilir. Daha yüksek faiz oranları şirketler için daha yüksek borçlanma maliyetleri anlamına gelir ki bu da karlarını ve dolayısıyla hisselerinin değerini azaltabilir. Daha yüksek enflasyon da tüketicilerin satın alma gücünü aşındırabilir ve bu da şirketlerin performansını ve hisse fiyatlarını olumsuz etkileyebilir.

Faiz oranları neden yükselsin ki?

Borç tavanını yükseltmeyi reddetmek, ABD hükümetinin borçlarını ödemek için yeterli paraya sahip olmayacağı anlamına gelecektir. Bu da teknik temerrüt olarak bilinen ve hükümetin yükümlülüklerini planlandığı şekilde ödeyemediği bir duruma yol açabilir.

Böyle bir iflasın gerçekleşmesi halinde, yatırımcılar ABD'nin borçlarını geri ödeme kabiliyetinden şüphe etmeye başlayacak ve bu da ABD ekonomisine olan güvenin azalmasına yol açacaktır. Sonuç olarak, yatırımcılar artan riski telafi etmek için ABD tahvilleri için daha yüksek faiz oranları talep etmeye başlayabilir.

Enflasyona gelince, eğer hükümet borçlarını ödemek için yeterli para toplayamazsa, daha fazla para basmaya çalışabilir. Bu da enflasyona yol açabilir çünkü mal ve hizmet miktarına oranla dolaşımda daha fazla para olacaktır. Daha yüksek enflasyon tüketicinin satın alma gücünü aşındırabilir ve yaşam maliyetini artırabilir, bu da ekonomiyi olumsuz etkileyebilir.

Sonuç

Bu durum henüz başımıza gelmediği için ne olacağını tahmin etmek çok zor. Ancak kesin olan bir şey var ki, bu konu olumsuz sonuçlanması halinde oldukça büyük bir soruna yol açabilir. Ve bence bunun sadece Amerikan ekonomisini değil, genel olarak küresel ekonomiyi de etkileyeceği kesin, çünkü Amerika şu anda dünyanın en büyük ekonomilerinden biri ve diğer ülkelerin ekonomileri de buna bağlı.

Bunu mevcut durumun bir tür yansıması olarak kabul edin, gerçekten tam olarak ve özellikle ne olacağını bilmiyorum. Borç tavanının arttırılması reddedilirse, bu bizim için yeni bir durum olacak ve ABD'de henüz karşılaşmadığımız bir durum olacak.

Bu nedenle sizin mevcut durum hakkındaki görüşlerinizi de merak ediyorum. Bu yüzden yorumlarda ne olacağını düşündüğünüzü bana bildirmekten çekinmeyin.

UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi olarak hizmet etmemektedir. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.