Analistler S&P 500 için hedef fiyatlarını yükseltti
Piyasadaki gelişmeleri takip eden yatırımcılar, hisse senetlerinde bu yıl yaşanan yükselişi ve bu eğilimi takip eden Wall Street tahminlerindeki artışı göz ardı edemezler.
Birçok firmanın stratejisti, endeksin yılın ilk yarısında %15'ten fazla yükselmesinin ardından geçtiğimiz haftalarda S&P 500 için 2023 hedef fiyatlarını yükseltti. Fundstrat'tan Tom Lee geçen hafta endeks için yeni bir yüksek hedef belirleyerek S&P 500'ün şu anki 4.400 civarındaki seviyesinden yıl sonuna kadar 4.825'e yükseleceğini öngördü. Lee daha önce endeksin 2023 yılı sonunda 4.750'ye ulaşmasını bekliyordu.
Beklentilerle ilgili tartışmaların çoğu "yukarıdan aşağıya" stratejistlerin S&P 500'deki şirketler için bir bütün olarak ne öngördükleriyle ilgiliyken, bireysel hisse senetlerini kapsayan analistler son aylarda endeksin beklentileri konusunda giderek daha iyimser hale geldi.
Geçtiğimiz hafta FactSet'ten bir ekip S&P 500 için tahminleri - yani analistlerin endeksteki şirketler için fiyat hedeflerinin toplamını - inceledi ve sektör analistlerinin endeksin önümüzdeki 12 ay içinde 4.823'e ulaşmasını beklediğini ve bunun da yaklaşık %9'luk bir büyümeyi temsil ettiğini tespit etti.
FactSet'ten alınan aşağıdaki grafiğe bakacak olursak, yatırımcıların ilgisini çekebilecek birkaç önemli nokta görebiliriz.
S&P 500 için beklentiler, ilk çeyrek sonuçlarının beklenenden daha iyi olması nedeniyle Ocak ayının sonundan Şubat ayının sonuna kadar yükseldi.
Ardından, Nisan ayı sonlarında birkaç büyük teknoloji şirketi beklentileri aşan sonuçlar sundu. Mayıs sonunda ise Nvidia (NVDA) kendi büyüklüğündeki bir şirket için şimdiye kadar görülen en büyük görünüm artışlarından birini açıkladı.
Kurumsal analistlerin hisse senedine yönelik iyimserliği kimseyi şaşırtmamalı. FactSet'in geçen yıl yaptığı bir çalışmaya göre analistlerin hisse senetlerine verdiği notların %57'si "al" ya da eşdeğeriyken, S&P 500'deki tüm hisse senetlerine verilen notların yalnızca %6'sı "sat" ya da eşdeğeriydi.
Bloomberg'den Matt Levine'in yıllar önce yazdığı gibi: Wall Street analistlerinin sağladığı değer, müşterilerinin şirket yönetim ekiplerine belli bir düzeyde erişimini sağlamalarıdır.
Analistler ayrıca müşterilerine daha sonra kendilerinin de üzerinde değişiklik yapabilecekleri önceden paketlenmiş bir şirket finansal modeli sunarlar - ve potansiyel olarak kimya endüstrisi hakkında bilgi edinmek isteyen bir hedge fon yöneticisi gibi daha genelci bir yatırımcının sorularını yanıtlamaya hazır sektör uzmanlarıdırlar.
Başka bir deyişle, Wall Street analistlerinin hangi hisse senedinin ne kadar yükseleceğini gerçekten tavsiye edip etmedikleri tamamen onların işi değildir. Bu nedenle çoğu hisse senedinin iyi notlar almasının nedeni analistin işinin şirket yönetimiyle ilişkiyi sürdürmek olmasıdır.
Eğer şirket analistleri takip ettikleri şirketlere çok fazla ilgi gösterdikleri için eleştiriliyorsa, stratejistler de genellikle sadece piyasayı yukarı ya da aşağı yönlü takip ettikleri için eleştirilirler.
Ancak bu ikinci eleştiri çok basittir. Özellikle de analistlerin son aylarda kolektif duruşlarını nasıl değiştirdiklerine bakıldığında.
Hisse senetleri yükseliyor çünkü kazanç beklentileri yükseliyor. Uzun vadede, kazançlar hisse senedi büyümesinin arkasındaki itici güçtür.
Wall Street'te ve hayatta olduğu gibi, bu yıl da stratejiler, analistler ve hisse senedi fiyatları arasındaki en büyük fark zaman oldu. Ancak işler daha uyumlu hale geliyor gibi görünüyor.
Sizce analistlerin tahminleri yatırım kararlarınıza nasıl yansıyor?