Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük sağlık hizmetleri oyuncularından biri olan CVS Health, potansiyel büyük bir değişimle karşı karşıya. Şirket, finansal zorluklar ve yatırımcıların baskısı karşısında temel bölümleri olan perakende eczane ve sigorta bölümlerini ayırmayı düşünüyor. Bu hamle şirketin alacağı yönü temelden etkileyebilir ve faaliyetlerinde yeni bir dönemin kapısını açabilir.

Düşünülen bölünme

Geçtiğimiz haftalarda CVS yönetimi, yapısını yeniden şekillendirmek için çeşitli seçenekleri tartıştı. Bunlar arasında perakende eczane ağını, CVS'nin 2017'deki önemli satın alması olan Aetna'yı da içeren sigorta bölümünden ayırma planı da var. Mali danışmanlarla yapılan görüşmeler halen devam ediyor ve henüz nihai bir karar verilmedi, ancak plan yönetim kuruluna sunuldu bile.

Süreçteki önemli bir soru, sağlık planları için fayda yönetimini gerçekleştiren eczane faydaları yöneticisi (PBM) bölümünün nereye bağlı olacağıdır. Seçeneklerden biri perakende bölümünün altında yer alması, diğeri ise şirketin iki ayrı şirkete bölünmesi halinde sigorta bölümünün altında yer alması.

Yatırımcı baskısı ve ekonomik zorluklar

Olası bir bölünme kararı rastgele değildir. CVS şu anda 60 yıllık tarihinin en zor dönemlerinden biriyle karşı karşıya. Şirket karında düşüş yaşadı ve hisseleri 2023'ün başından bu yana değerinin neredeyse dörtte birini kaybetti. Bu durum, sağlık hizmetleri maliyetlerinin arttığı Medicare'deki kötü sonuçlar nedeniyle ayrılmak zorunda kalan Aetna CEO'su Brian Kane'in ayrılmasıyla daha da kötüleşti.

UnitedHealth ve Humana gibi diğer sağlık sigortacıları da artan maliyetlerle karşı karşıya kaldıkları için baskı altındalar. Ancak Glenview Capital gibi yatırımcılar CVS'ye verimliliği artırmanın ve sonuçlarını iyileştirmenin yollarını araması için baskı yapıyor.

Tarihsel kökler ve güncel zorluklar

CVS 1963 yılında bir eczaneler zinciri olarak kuruldu ve zaman içinde büyüyerek Amerika Birleşik Devletleri genelinde 9.000'den fazla şubesi olan dev bir sağlık şirketine dönüştü. Genişlemesi, Caremark, Medicare evde bakım sağlayıcısı Signify Health ve Medicare hastaları için birinci basamak bakıma odaklanan Oak Street Health gibi büyük satın almalar yoluyla olmuştur.

CVS öncelikle eczane ağıyla tanınsa da, birçok analist bu bölümün şirketin en zayıf halkası haline geldiğine inanıyor. Doğrudan bu eczanelerde sağlanan tıbbi hizmetlerin genişletilmesi gibi büyük bir dönüşüm olmadığı sürece, şirket rekabet gücünü korumak için stratejik değişiklikler yapmak zorunda kalacaktır.

CVS Health'i bölmek, Aetna'yı satın almak olan kilit hamlesinden geri adım atmak anlamına gelecektir, ancak gelecekteki büyüme için de bir çözüm olabilir. Şirket yönetimi, performansı artırma ihtiyacının farkında ve her zaman hissedarları için değeri en üst düzeye çıkarmanın yollarını arıyor. Bu nedenle CVS'nin geleceği, şirketin artan maliyetlere etkili bir şekilde yanıt verme ve sağlık hizmetleri pazarının yeni taleplerine uyum sağlama becerisine bağlı olacaktır.

Yasal Uyarı: Bulios'ta pek çok ilham kaynağı bulabilirsiniz, ancak hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi yapın.

Kaynak: CNN, Investing.com, Yahoo.