6 acțiuni industriale de creștere, care sunt cu cel puțin 10 % sub ATH
Sectorul industrial a încetat să mai fie sinonim cu o afacere ciclică lentă, cu creșteri de o singură cifră. Ciclul de capital determinat de centrele de date, electrificarea rețelelor, înarmare și automatizarea logisticii a creat un grup de companii care cresc într-un ritm rezervat anterior acțiunilor tehnologice, dar se tranzacționează la ipoteze de evaluare semnificativ diferite. Această analiză analizează șase astfel de titluri, puterea lor reală de câștig și riscurile pe care multe cifre le ascund.
Puncte cheie
Companiile industriale încep să crească în ritmul acțiunilor tehnologice. Centrele de date, înarmarea, energia și automatizarea absorb întregul sector.
Toate cele 6 acțiuni sunt cu cel puțin 10 % sub maximul lor. Dar în spatele scăderii se ascund motive foarte diferite, iar la unele fundamentul continuă să crească semnificativ.
Un carnet de comenzi puternic nu trebuie să fie doar o veste pozitivă. Poate arăta în același timp că firmele nu reușesc să transforme cererea uriașă în venituri reale.
La patru din cele șase firme, screener-ele obișnuite pot duce la concluzii greșite. P/E, ROIC sau prețurile țintă măsoară aici adesea altceva decât pare la prima vedere.
Șase firme diferite pot ascunde un risc comun. Deși activează în sectoare diferite, o mare parte din povestea lor de creștere se bazează pe același ciclu de capital.
Acțiunile industriale au devenit în ultimii doi ani unul dintre cei mai semnificativi beneficiari ai ciclului de capital care a început în altă parte. Cererea de putere de calcul s-a revărsat în cererea de energie, răcire, stații de distribuție, turbine și utilaje de construcții, bugetele de apărare din Europa și din Statele Unite au trecut de la planuri la contracte semnate, iar automatizarea depozitelor a avansat de la proiecte pilot la implementare pe scară largă.
Rezultatul este o situație în care fondul sectorial Industrial Select Sector SPDR (XLI) crește cu 13,62 % de la începutul anului și cu 16,82 % în 12 luni, în timp ce indicele S&P 500 prin SPDR S&P 500 ETF $SPY adaugă 12,94 %, respectiv 20,08 %. Această medie ascunde însă o dispersie uriașă. În interiorul sectorului găsim anul acesta titluri cu aprecieri de peste 50 %, dar și unele care pierd aproape o treime din valoare.
Următoarele șase acoperă patru expuneri diferite pe aceeași poveste de investiții, și anume utilaje de construcții și minerit și sisteme energetice, apărare și motoare de aviație, infrastructura critică a centrelor de date și robotică. Care sunt aceste firme?