2022 hisse senetleri için son derece kötü bir yıl oldu. Ocak ayındaki büyümeye rağmen bu yılki büyüme iyiye işaret değil. Ancak temettü hisseleri kötü zamanlar için her zaman iyi bir seçimdir. Bu hisse senedi portföyünüz için iyi bir seçim olabilir mi?

Dow Jones Industrial Average $^DJI+0.3%, S&P 500 $SPY+1.0% ve Nasdaq Composite $^NDX+2.2% ayı piyasasına girdi🐻 ve sırasıyla %9, %19 ve %33 düşüşle 2008'den bu yana en kötü performanslarını sergiledi.

Bununla birlikte, ayı piyasası sırasında oldukça iyi performans gösterme eğiliminde olan bir yatırım stratejisi varsa, o da temettü hisseleri satın almaktır. Temettü ödeyen şirketler, ekonomik gerilemeleri başarılı bir şekilde atlatma becerisi göstermişlerdir ve sürekli olarak kârlı olma eğilimindedirler. Hepsinden iyisi, gelir hisse senetlerinin temettü sunmayan şirketlerden daha iyi performans gösterme konusunda uzun bir geçmişi vardır.

Üstün getirili temettü hisseleri cazip olabilir, ancak risk getiriyle birlikte artma eğilimindedir. Ancak bu, bu kadar yüksek getiriye sahip tüm temettü hisseleri için geçerli değildir. Yoksa öyle mi?

Bugün çok sevilen bir şirkete, $AGNC-0.8%'ye odaklanacağım. Bu, 14 yıldır üst üste aylık temettü ödeyen bir ipotekli gayrimenkul yatırım ortaklığıdır (GYO).

İpotek GYO'ları için işletme modeli basit olma eğilimindedir. Bunlar, düşük kısa vadeli borç verme oranlarında borç para arayan ve bu sermayeyi daha yüksek getirili uzun vadeli varlıklar satın almak için kullanan işletmelerdir. Sektörün adından da tahmin edebileceğiniz gibi (mortgage GYO), bu uzun vadeli varlıklar ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdir (MBS).

Ancak geçen yıl AGNC ve benzerleri için ters gidebilecek her şey ters gitti. Enflasyonun yükselmesiyle birlikte, Federal Rezerv faiz oranlarını agresif bir şekilde yükseltmek zorunda kaldı. Bu durum kısa vadeli borçlanma maliyetlerinde önemli bir artışa ve Hazine getiri eğrisinin tersine dönmesine yol açmıştır. Bu kötü bir haber çünkü AGNC 'nin net faiz marjını, yani sahip olduğu varlıkların ortalama getirisinden ortalama borçlanma oranını düşürüyor. Neyse ki AGNC ve yatırımcıları için yeni yıl daha elverişli bir faaliyet ortamı getirecektir. Örneğin, ülke merkez bankasının faiz artış hızı 2023'ün ilk yarısında önemli ölçüde yavaşlayacaktır.

Kazanç artışı muhtemelen bir şirketin mali sağlığının en iyi göstergesi olsa da, bir işletme gelirlerini artıramazsa böyle bir şey olmaz. Sonuçta, bir şirketin satışlarını artırmadan uzun bir süre boyunca kârını artırması neredeyse imkânsızdır. Bu nedenle bir şirketin potansiyel gelir artışını bilmek önemlidir.

AGNC söz konusu olduğunda, 293,5 milyon ABD doları tutarındaki cari çeyrek için konsensüs gelir tahmini, yıllık bazda -%30,6'lık bir değişime işaret etmektedir. Mevcut ve gelecek mali yıl için tahminler sırasıyla 1.12 milyar dolar ve 1.04 milyar dolardır. Bu da sırasıyla +%19,4 ve -%7,2 olacaktır. AGNC, incelenen en son çeyrekte 25 milyon dolarlık satış bildirdi ve bu da bir önceki yıla göre -%94,3'lük bir değişimi temsil ediyor. Aynı dönem için 0,74 $ olan hisse başına kazanç, bir yıl önceki 0,75 $'a kıyasla daha düşüktür.

F/K'sı oldukça yüksek olsa da, aynı sektördeki emsallerine kıyasla daha ucuz bir değerlemeyle işlem görüyor gibi görünüyor. Bu aynı zamanda sağlam bir potansiyele de işaret edebilir.

https://www.youtube.com/watch?v=ox8Dx4q5Vlc

Peki ya sen? AGNC'nin sahibi misiniz? Ya da belki de bunu düşünüyorsunuz?

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen internet ve diğer kaynaklardan elde edilen verilere dayanan benim özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.