Piyasadan daha iyi performans gösteren ve makul fiyatlı görünen harika bir ürüne sahip, hızla büyüyen bir şirket. Bunun herhangi bir dezavantajı olabilir mi? Gelin birlikte bir göz atalım.

Temel genel bakış

Humana Inc. merkezi Kentucky, ABD'de bulunan bir Amerikan sağlık şirketidir. Bireylere, işverenlere ve devlet kuruluşlarına sağlık sigortası ve sağlık hizmetleri sağlamaya odaklanmaktadır. Humana, ABD'deki en büyük sağlık şirketlerinden biridir ve aynı zamanda dünyanın en büyük şirketlerinden biridir. Şirket ayrıca Medicare Advantage ve Medicare Reçeteli İlaç Planı programları da dahil olmak üzere yaşlılar için hizmet sağlamaya odaklanmaktadır.

https://www.youtube.com/watch?v=nPjrso-XNQ8

Humana'nın 46.000'den fazla çalışanı vardır ve dünya çapında 20 milyondan fazla kişiye sağlık hizmeti sağlamaktadır. Şirket aynı zamanda kurumsal sorumluluk alanında da aktiftir ve birçok hayırsever proje ve programı desteklemektedir.

Humana, UnitedHealth Group, Anthem Inc. ve Aetna Inc. gibi diğer sağlık hizmeti şirketlerinin rekabetiyle karşı karşıyadır. Ancak, büyüklüğü ve sağlık hizmetleri ve teknoloji tekliflerinin genişliği nedeniyle, Humana güçlü bir pazar konumuna sahiptir ve sağlık sektöründeki ve müşteri ihtiyaçlarındaki değişikliklere yanıt verebilmektedir.

Sektör

Humana'nın faaliyet gösterdiği sektör sağlık hizmetleri ve sağlık sigortasıdır. Sağlık hizmetlerinin ABD'de yaşayan pek çok kişi için çok önemli olduğu ve ülkedeki genel sağlık hizmetleri tüketiminin artmaya devam ettiği göz önünde bulundurulduğunda, bu sektörün ABD'de büyüme ve gelişme açısından büyük bir potansiyele sahip olduğu anlaşılmaktadır.

ABD'de sağlık hizmetleri ve sağlık sigortası sektörünü etkileyen çeşitli eğilimler vardır. Bunlar arasında yaşlanan nüfus, kronik hastalıklardaki artış, yükselen sağlık hizmetleri maliyetleri ve sağlık hizmetlerinin kalitesini ve erişilebilirliğini artırma çabaları yer almaktadır.

Sağlık sektörü çok çeşitlidir ve birinci basamak sağlık hizmetleri, uzmanlaşmış bakım, ilaç hizmetleri, sağlık sigortası ve daha pek çok alanı içerir. Humana Inc. bireylere, işverenlere ve devlet kuruluşlarına sağlık sigortası ve sağlık hizmetleri sağlamaya odaklanır ve büyüklüğü ve sağlık hizmetleri ve teknoloji teklifleri yelpazesi nedeniyle güçlü bir pazar konumuna sahiptir.

Genel olarak, sağlık sektörü yüksek büyüme potansiyeline sahip, ancak aynı zamanda yüksek düzeyde düzenleme ve risk içeren bir alandır. Humana Inc. gibi şirketler, pazardaki konumlarını korumak ve müşterilerine kaliteli sağlık hizmeti sunmak için inovasyon yaparak ve teknolojiden yararlanarak bu zorluklara yanıt vermeye çalışıyor. Eğer başarılı olursa, kazanmış olacak.

Rekabet

• UnitedHealth Group Inc $UNH+1.8%, ABD'deki yaşlılar ve diğer savunmasız gruplar için sağlık hizmeti sunmaktadır ve ABD'deki en büyük sağlık şirketidir.
• Anthem Inc $ELV+2.6%
• Oak StreetHealth $OSH+0.1% - Oak Street Health, ABD'deki yaşlılar ve diğer savunmasız gruplar için sağlık hizmeti sağlar ve düşük gelirli topluluklarda bakım sağlamaya odaklanır.

Bu şirketler de büyük pazar paylarına sahiptir ve Humana ile benzer zorluk ve fırsatlarla karşı karşıyadır.

Riskler

Sağlık sektörü yoğun düzenlemelere tabidir ve kural ve düzenlemelerdeki değişikliklerin Humana Inc. faaliyetleri ve performansı üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Örneğin, Medicare ve Medicaid düzenlemelerindeki değişiklikler Şirket tarafından sağlanan sağlık hizmetleri için yapılan ödemeleri etkileyebilir. Humana Inc. ayrıca yüksek olabilecek sağlık hizmeti ve sağlık sigortası sağlama maliyetlerini de ele almak zorundadır. Maliyetler beklenenden daha fazla artarsa, Şirket'in performansı ve kârlılığı etkilenebilir. Yine analiz ettiğim $CANO-2.1%'ya benzer şekilde, Humana da personel riskleriyle karşı karşıyadır. Humana Inc. sağlık hizmetleri sunmak için vasıflı sağlık çalışanlarına ihtiyaç duymaktadır. Vasıflı çalışan sıkıntısı daha da kötüleşirse, sağlanan sağlık hizmetinin kalitesini ve şirketin performansını etkileyebilir.

Mevcut Durum

Yatırımcıların endişelenmesine gerek yok. Zayıf büyümeye rağmen Humana önceki kazanç hedeflerini aşmayı bekliyor. Şirket ayrıca kısa süre önce işveren temelli sigorta işinden çıkacağını ve daha karlı operasyonlarına odaklanmak için nakit serbest bırakacağını duyurdu.

Humana, diğer bazı sigortacıların aksine, yaşlı Amerikalılara odaklanıyor. Gelirlerinin %84'ünden fazlası primlerden gelirken, kalan %16'sı yaşlılara evde bakım, eczane hizmetleri ve birinci basamak sağlık hizmetleri sağlayan yeni CenterWell işinden geliyor.

https://www.youtube.com/watch?v=cqJb1u1UtH8

Ancak Humana'nın gerçekten üstün olduğu alan Medicare Advantage 'dır. 2022 yılında yaklaşık 73 milyar dolar gelir elde edecek olan bu iş kolu, Humana'nın sigorta gelirlerinin %80'ini oluşturmaktadır. Şirket bu alanda en büyük ikinci oyuncu konumunda.

Tabii ki Humana Medicare Advantage'dan daha fazlasını sunuyor. Şirket, daha yüksek marjlar sağlayan CenterWell işini genişletiyor. CenterWell küçük ama hızlı büyüyor. Bu birimin gelirleri dördüncü çeyrekte %6,4 işletme marjı ile 4,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu bölümün toplam hacimdeki payı arttıkça, Humana'nın işletme marjı 2026 yılına kadar %5,2'ye çıkacaktır. Bu da 2026 yılına kadar hisse başına yıllık kazancın yaklaşık %14 artmasını sağlayacaktır.

Humana'nın hisseleri iyi görünüyor. S&P 500'den yaklaşık iki kat daha hızlı büyüyen bir hisse senedi için iyi bir katsayı olan 17x beklenen 2023 kazancıyla işlem görüyorlar. Ayrıca, 2023'te beklenen kazancın 19,2 katından işlem gören UnitedHealth'ten de daha ucuz. Yine, portföyümde arayacağım bir şey değil, ancak rakibi $CANO-2.1%'dan önemli ölçüde daha fazla seviyorum

Peki ya siz? Bu şirketle ilgileniyor musunuz?

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Tamamen internet ve diğer kaynaklardan elde edilen verilere dayanan özet ve analizlerimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.