Bankacılık düellosu: Bank of America Citigroup'a karşı. Kim daha iyi?

Bugün başka bir karşılaştırma yapacağız. Ancak bu kez iki büyük ABD bankasına bakacağız. Analistlere göre hangisi şu anda daha iyi durumda ve dolayısıyla satın almak için daha iyi? Bir göz atalım.

Citigroup yıllık bazda %3,5 artış gösterirken, Bank of America yıllık bazda %12 düşüş gösterdi. Büyük bankaların ve kurumların, geniş sermaye rezervleri ve değişen piyasa koşullarına uyum sağlama yetenekleri sayesinde resesyona dayanıklı olarak kabul edildiği unutulmamalıdır. Bu finans devlerinin her ikisi de küresel ekonomide kilit bir rol oynamakta ve yatırımcılar için ilginç yatırım fırsatları sunmaktadır. Şimdi her iki bankanın da makroekonomik faktörler ışığında nasıl bir performans gösterdiğine ve analistlerin büyüme potansiyellerine nasıl inandıklarına bir göz atalım.

Bank of America Corp. $BAC

Bank of America, Amerika Birleşik Devletleri'nin ve dünyanın en büyük bankacılık kurumlarından biridir. Bank of Italy olarak 1904 yılında kurulmuş ve daha sonra bugün bildiğimiz Bank of America adını almıştır. Genel merkezi Charlotte, Kuzey Carolina'da bulunmaktadır. Bank of America, kişisel ve ticari bankacılık, yatırım bankacılığı, varlık yönetimi ve kredi hizmetleri de dahil olmak üzere çok çeşitli finansal hizmetler sunmaktadır.

En büyük bankalardan biri olan Bank of America, Amerika Birleşik Devletleri genelinde geniş bir şube ve ATM ağına sahiptir ve Amerikan nüfusunun büyük bir kısmının hizmetlerine erişimini sağlamaktadır. Bank of America, büyüklüğü ve ölçeği nedeniyle kurumsal müşteriler ve büyük küresel kuruluşlarla da güçlü ilişkilere sahiptir.

Karşılaştırma için bir bütün olarak finans sektörünün oranlarını kullanıyoruz. Yani bu sektöre baktığımızda oranlar aşağıdaki gibidir.

• Bir bütün olarak finans sektörünün F/K'sı şu anda 14,06'dır. Dolayısıyla, F/K açısından bakıldığında, Bank of America oldukça düşük değerli görünmektedir. Şu anda 8,36 F/K değerine sahiptir.
• Tüm finans sektörünün F/K'sı 2,15. F/K açısından bakıldığında, Bank of America yine biraz aşırı değerli görünmektedir. F/K değeri 2,48'dir.
• Bir bütün olarak sektörün P/B değeri ise 1,40'tır. Yine bu perspektiften bakıldığında, Bank of America oldukça düşük değerli görünmektedir. P/B değeri 0,92'dir.

Bank of America, %2,92'lik sağlam temettü getirisi ile nötr bir görünüme sahiptir ve oldukça değerli kabul edilmektedir. Son zamanlarda bu hisseyi inceleyen analistler tarafından belirlenen ortalama fiyat hedefi 36,35 $ olup, %24,4'lük yukarı yönlü potansiyel anlamına gelmektedir.

Citigroup Inc. $C

Citigroup, merkezi New York'ta bulunan bir diğer büyük ABD bankacılık kuruluşudur. 1812 yılında City Bank of New York olarak kurulmuş ve daha sonra büyüyerek bugün bildiğimiz küresel finans kurumu haline gelmiştir. Citigroup, bireysel ve kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı, varlık yönetimi, kredi hizmetleri ve sigorta hizmetleri gibi çok çeşitli finansal hizmetler sunmaktadır.

Citigroup'un temel özelliklerinden biri güçlü uluslararası varlığıdır. Bankanın 160'tan fazla ülkede şube ve ofisi bulunmaktadır ve bu da gelir kaynaklarını daha etkin bir şekilde çeşitlendirmesine ve belirli pazarlara veya ekonomilere olan bağımlılığını azaltmasına olanak tanımaktadır. Bu da Citigroup'un yerel ekonomik dalgalanmalara daha az duyarlı olabileceği ve küresel fırsatlardan daha iyi yararlanabileceği anlamına gelmektedir.

Yine, karşılaştırma için bir bütün olarak finans sektörünün oranlarını kullanıyoruz. Yani bu sektöre baktığımızda oranlar aşağıdaki gibidir.

• Bir bütün olarak finans sektörünün F/K'sı şu anda 14,06'dır. Yani F/K açısından bakıldığında Citigroup'un değeri oldukça düşük görünüyor. Aslında, şu anda 6,36'lık bir F/K'ya sahiptir.
• Tüm finans sektörünün F/K'sı ise 2,15. F/K açısından bakıldığında Citigroup yine biraz aşırı değerli görünmektedir. P/S değeri 0,99'dur.
• Tüm sektörün P/B değeri ise 1,40'tır. Yine bu perspektiften bakıldığında, Citigroup oldukça düşük değerli görünmektedir. P/B değeri 0,49'dur.

Citigroup, %4,3'lük cazip temettü getirisi ile yükseliş görünümüne sahiptir ve değerinin altında olabilir. Analistler tarafından belirlenen ortalama fiyat hedefi $55,86 olup %19,2'lik bir yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir.

Sonuç

Hem $C, hem de $BAC çok kaliteli şirketler ve muhtemelen her ikisiyle de yanlış yapmazsınız. Ancak şu anda, $C muhtemelen bu hızlı bakıştan daha iyi bir seçim gibi görünüyor, neden? Çok basit, Citigroup oran bazında daha iyi değerleniyor ve ayrıca şu anda daha yüksek bir temettü getirisi sunuyor. Bank of America'nın şu anda Citigroup'tan daha iyi performans göstermesinin tek yolu analistlerin büyüme beklentileridir. Bu sadece iki bankaya hızlı bir bakış, daha ayrıntılı bir karşılaştırma için her iki şirketin daha derin bir analizini yapmanız gerekir. Ayrıca, çeşitlendirmek ve her şeyi tek bir karta yatırmamak iyidir.

UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi olarak hizmet etmez. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.