Bu temettü şirketinin hissedarlarının önümüzdeki iki yıl boyunca dört gözle bekleyecekleri çok şey var
Temiz enerji denince çoğumuzun aklına güneş ve rüzgâr enerjisi gelir. Peki ya sadece bu kaynaklardan enerji üretmekle kalmayıp aynı zamanda yatırımcılara olağanüstü finansal faydalar sağlayan bir şirket varsa? Bu şirket 2026'ya kadar yılda %5 ila %8 arasında iddialı bir temettü büyümesi taahhüt etti. Sözlerini yerine getirebilecek mi?
Yenilenebilir enerji son yıllarda popülaritesinde önemli bir artış gördü. Giderek daha fazla ülke ve şirket, fosil yakıtlara olan bağımlılığı azaltmaya ve çevre kalitesini iyileştirmeye yardımcı olan sürdürülebilir ve çevre dostu çözümlere yatırım yapıyor. Bu bağlamda, temiz enerji sadece etik bir seçim değil, aynı zamanda cazip bir yatırım fırsatı haline geliyor. Peki bu pazar segmenti neden bu kadar ilgi çekici? Aşağıdaki satırlarda öğrenin.
Şirket tanıtımı
Clearway Energy, Inc .$CWEN-0.8%, ABD'nin önde gelen temiz enerji şirketlerinden biridir. Şirket, geniş proje portföyü ve sürdürülebilirlik ve verimliliğe yönelik yenilikçi yaklaşımı sayesinde yenilenebilir enerji sektöründe önemli bir oyuncu haline gelmiştir.
Kapsam
Clearway Energy esas olarak, birçok eyalette dağıtılmış bir yenilenebilir enerji ağına sahip olduğu Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet göstermektedir. Faaliyetleri arasında güneş ve rüzgar enerjisi santrallerinin yanı sıra enerji şebekesinin istikrarını ve güvenilirliğini sağlayan gaz yakıtlı ve buharlı enerji santrallerinin işletilmesi de yer almaktadır. Şirket, 4,2 GW'tan fazla kurulu yenilenebilir enerji kapasitesini yönetmektedir ve ülkedeki en büyük temiz enerji sağlayıcılarından biridir.
Ürün ve Hizmetler
Clearway Energy, temiz ve sürdürülebilir enerji sağlama misyonunu destekleyen birkaç temel ürün ve hizmete odaklanmaktadır:
Güneş enerjisi: Şirket, elektrik üretmek için fotovoltaik teknolojiyi kullanan büyük ölçekli güneş enerjisi çiftliklerinin sahibi ve işletmecisidir. Bu güneş enerjisi projeleri, yüksek güneş radyasyonuna sahip bölgelerde yer almakta ve verimliliklerini en üst düzeye çıkarmaktadır.
Rüzgâr çiftlikleri: Clearway Energy, rüzgar türbinleri kullanarak elektrik üreten rüzgar çiftliklerine de yatırım yapmaktadır.
Gaz ve buhar santralleri: Yenilenebilir enerji kaynaklarına ek olarak şirket, değişken yenilenebilir enerji kaynaklarına tamamlayıcı olarak hizmet eden ve istikrarlı bir enerji kaynağı sağlayan geleneksel gaz ve buhar santralleri işletmektedir.
Dağıtılmış Enerji ve Mikro Şebekeler: Clearway Energy ayrıca toplulukların ve işletmelerin kendi enerjilerini yerinde üretmelerine ve tüketmelerine olanak tanıyan dağıtılmış enerji ve mikro şebeke çözümleri de sunmaktadır.
Tarihçe
Clearway Energy, Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük enerji şirketlerinden biri olan NRG Energy'nin bir uzantısı olarak kurulmuştur. Clearway Energy, 2018 yılında ayrılarak temiz enerjiye odaklanan bağımsız bir kuruluş olarak faaliyet göstermeye başladı. O zamandan bu yana, portföyünü genişletti ve satın almalar ve yeni yenilenebilir enerji projelerinin geliştirilmesi yoluyla pazardaki konumunu güçlendirdi.
Sağlam temeli ve stratejik girişimleriyle Clearway Energy, ABD'deki temiz enerji liderlerinden biri haline gelmiştir. Sürdürülebilirlik, yenilikçilik ve güvenilirlik konusundaki kararlılığı, Clearway Energy'yi sürdürülebilir enerji çözümleri arayan belediyeler, işletmeler ve bireyler için cazip bir ortak haline getirmektedir.
Şirkete genel bakış, varlıklar ve finansal performans
Clearway Enerji yenilenebilir enerji üretimi ve dağıtımına odaklanan lider bir enerji şirketidir. Şirket, rüzgar ve güneş enerjisi santrallerinin yanı sıra batarya enerji depolamasından oluşan yaklaşık 6.200 MW kurulu güce sahiptir. Clearway Energy'nin enerji varlıklarının toplam kapasitesi 8.700 MW olup, bunun 2.500 MW'ı temiz enerji portföyünün bir parçası olarak da kabul edilebilecek gaz yakıtlı üretim tesisleridir.
Ortaklar
Clearway Energy, aşağıdakiler gibi birkaç büyük ortakla çalışmaktadır PG&E Corporation (PCG), Verizon (VZ) ve Southern California Edison. Şirket, projelerin çoğunun %100'üne sahiptir ve bazılarında %50 hisseye sahiptir. Müşteri tabanı coğrafi olarak çeşitlilik göstermekte olup, birçok müşterisi temiz enerjiye talebin yüksek olduğu ve güneş enerjisi için bol miktarda güneş ışığının bulunduğu ABD'nin Batı Kıyısı'nda yer almaktadır.
Finansal performans ve nakit akışı
Clearway Energy kendisini diğer birçok temiz enerji şirketinden şu özellikleriyle ayırmaktadır halihazırda kârlı ve pozitif nakit akışı yaratıyor. Geçtiğimiz 12 ayda şirket faaliyetlerinden 708 milyon dolar gelir elde etti ve 209 milyon dolar faaliyet kârı elde etti. Şirketin piyasa değeri 5,2 milyar dolar olup, fiyat/işletme nakit akışı oranı nispeten düşüktür (7x). İşletme nakit akışı ile işletme kârı arasındaki büyük fark, şirketin vergi amacıyla varlıklarının amortismanını kullanmasından kaynaklanmaktadır.
Üretim verimliliği
Yenilenebilir enerjide başarı, konum ve verimliliğe bağlıdır. Clearway Energy bu konuda çok başarılı olmuştur. Örneğin, Kaliforniya'da %123, Teksas ve doğu ABD'de %100 verimlilik elde etmiştir. Güneş enerjisi portföyünün verimliliği, güneş ışığı miktarına bağlı olarak aylık %85 ile %94 arasında değişmekte olup ortalama %90'dır. Enerji kullanılabilirliği %89 ile %99 arasında değişmektedir, bu da şirketin neredeyse tüm mevcut enerjiyi verimli bir şekilde kullandığını göstermektedir.
Kârlılık ve marjlar
Clearway Energy'nin finansal kârlılık ölçütleri karışıktır. Şirketin brüt kar marjı %62 ile sektör medyanının (%45) oldukça üzerinde, ancak şirketin son beş yıldaki ortalamasının (%66) altında. FVÖK marjı %16 ile sektör medyanının (%21) altında, ancak FAVÖK marjı %73 ile sektör medyanının (%36) oldukça üzerinde. Bu fark, şirketin maliyetlerinin büyük bir kısmını oluşturan amortisman ve itfa paylarından kaynaklanıyor.
Temettü politikası
Clearway Energy %6,23 verimle sağlıklı bir temettü ödüyor. Temettü büyümesi her yıl istikrarlı olmasa da olumlu bir eğilim göstermektedir. Yıllık temettü büyümesi %7,7 ve üç yıllık bileşik yıllık büyüme oranı %10'dur. Şirket, hisse başına yıllık 1,64 ABD doları öderken, hisse başına yaklaşık 3 ABD doları işletme nakit akışı yaratarak temettü ödemesini daha sürdürülebilir hale getirmektedir.
Temel metriklerin analizi
Clearway Energy, 5,27 milyar dolarlık piyasa değeriyle sağlam bir finansal sağlık sergilemektedir. 199,50 milyon adet hissesi bulunan şirket, temiz enerji sektöründe önemli bir oyuncu haline gelmekte ve geniş bir yatırımcı tabanına işaret etmektedir.
Yıllık geliri 1,36 milyar ABD doları olan Clearway Energy, yatırımcı güvenini korumanın anahtarı olan istikrarlı gelir elde etme becerisini kanıtlıyor. Günlük ortalama işlem hacmi 837,95 bin hissedir ve bu da şirketin hisselerinde iyi bir likidite olduğunu göstermektedir. Yüksek likidite genellikle büyük işlemlerde daha az fiyat dalgalanması anlamına geldiğinden, bu durum kolay giriş ve çıkış stratejisi arayan yatırımcılar için olumludur.
Şirketin değerleme göstergeleri, yatırımcıların şirketin kazançları için prim ödemeye istekli olduğunu gösteriyor. Aslında, F/K oranı 40,62'dir ve şirketin gelecekteki büyümesine yönelik yüksek beklentilere işaret etmektedir. Daha yüksek bir F/K oranı genellikle yatırımcıların güçlü büyüme potansiyeline inandığını gösterir ki bu da şirketin yenilenebilir enerjiye odaklanmasından kaynaklanıyor olabilir. P/B oranı 1,50 olup sektör ortalamasının biraz üzerindedir ve hisse senedinin değerinin düşük olmadığına işaret etmektedir. Daha sonra 3,88'lik P/S oranı, piyasa değerine göre sağlam kazançlara işaret etmektedir.
Kritik bir faktör de şirketin borcudur. Borç/özkaynak (D/E) oranının 3,96 olması Clearway Energy'nin önemli miktarda borç finansmanı kullandığını göstermektedir. Borç servis maliyetleri kârlılığı olumsuz etkileyebileceğinden, özellikle faiz oranlarının değişmesi veya gelirlerin düşmesi durumunda daha yüksek borç seviyeleri riskli olabilir. Borç/sermaye (D/C) oranının 0,80 olması da borcun şirketin toplam sermayesinin önemli bir bölümünü oluşturduğunu teyit etmektedir.
Ne oldu şirketin son çeyrek?
Şirket, Clearway Group ile 55 MW rüzgar ve 257 MW güneş enerjisi artı depolama projelerine yatırım yapmak üzere anlaşmalar imzaladı. Ayrıca Marsh Landing ve Walnut Creek projeleri için yeni kaynak yeterlilik sözleşmeleri imzaladı. Şirket ayrıca 2024 yılı için finansal planlarını teyit etti ve üç aylık temettüde bir artış açıkladı. Clearway Energy, 2026 yılına kadar %5 ila %8 aralığında yıllık temettü büyümesi hedeflemeye devam ediyor.
Şirket, 2024 yılının ilk çeyreğinde (46) milyon dolar net zarar, 211 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK, 81 milyon dolar operasyonlardan elde edilen nakit akışı ve 52 milyon dolar dağıtıma hazır serbest nakit (CAFD) bildirdi. Clearway Energy'nin yeni başkanı ve CEO'su Craig Cornelius'a göre, ilk çeyrek sonuçları şirketin filosunu coğrafi ve teknolojik olarak çeşitlendirmesinin faydalarını vurguluyor.
2023'ün ilk çeyreğiyle karşılaştırıldığında, konvansiyonel segmentte bakım kesintilerinin zamanlaması ve uzunluğu nedeniyle emre amadelik daha yüksekti. Yenilenebilir enerji segmentindeki üretim, yeni yatırımlar nedeniyle %10 daha yüksek olmuştur. Şirketin 31 Mart 2024 tarihindeki toplam likiditesi, temel olarak borç geri ödemeleri ve büyüme yatırımlarının gerçekleştirilmesi nedeniyle 31 Aralık 2023 tarihine göre 70 milyon dolar azalarak 1.435 milyon dolar olmuştur.
Başlıca yatırımlar arasında Idaho'daki 160 MW'lık Cedar Creek rüzgar projesinin 117 milyon dolara satın alınması ve Dan's Mountain Wind (55 MW) ve Rosamond South I Solar plus Storage (257 MW) projelerinin %50 hissesini satın alma taahhüdü yer almaktadır. Clearway Energy ayrıca Walnut Creek ve Marsh Landing için kaynak yeterliliği tedarik anlaşmaları yapmıştır.
Clearway Energy, 2024 finansal hedeflerine ulaşmayı beklemekte ve dış sermayeye ihtiyaç duymadan 2026 yılına kadar %5 ila %8 aralığında temettü büyümesi öngörmeye devam etmektedir.
Analist Beklentileri
Son 3 ay içinde Clearway Energy için 12 aylık fiyat hedefleri sunan 7 Wall Street analistine dayanmaktadır. Ortalama hedef fiyat $31.00 olup, en yüksek tahmin $37.00 ve en düşük tahmin $26.00'dır.
Bulios'ta pek çok ilham kaynağı bulacaksınız, ancak nihai hisse senedi seçimi ve portföy oluşturma elbette size bağlıdır, bu nedenle her zaman kendi analizinizi yapın. Üyelik dahilindeki pratik araçlar Bulios Siyah her zaman hizmetinizdedir.