Bunlar George Soros'un bile güvendiği iki hisse senedi. Şimdi satın almak için idealler mi?
Pek çok insan piyasalardaki kararlarından pek emin değil. Bu nedenle, kararınızın uzun süredir piyasalarda bulunan biri tarafından dikkatli bir analize dayalı olarak onaylanmasından daha kolay bir şey yoktur. Bu yüzden bugün George Soros'un bile güvendiği 2 hisse senedine bakacağız.
İlham alacağınız ya da yatırım kararlarınızı teyit edebileceğiniz birini arıyorsanız, George Soros iyi bir seçimdir. Elbette, Soros'un portföy pozisyonlarını akılsızca kopyalayamazsınız, ancak hisse senedi fiyatlarının hareket ettiğini ve tam girmek istediğinizde Soros'un çoktan çok iyi bir kâr elde etmiş olabileceğini de hesaba katmalısınız.
George Soros kimdir?
Neden burada sırtını dayayacağın kişi o olabilir? George Soros'u kısaca tanıtalım. Quantum Fund adlı en başarılı fonlardan birini kuran ve daha da önemlisi yöneten kişi bu. Bu fon, yatırımcılara onlarca yıldır yıllık yaklaşık %20 bileşik getiri sağlamıştır. Kısacası, bu parlak bir yatırımcı.
Soros, 10 milyar ABD Doları tutarındaki kısa pozisyonlarıyla İngiltere Hükümeti'nin Avrupa Döviz Kuru Mekanizması'ndan çıkmasına yardımcı olarak İngiltere Merkez Bankası'nı batıran adam olarak da bilinmektedir. 1992 yılında Kara Çarşamba sırasında İngiltere'de yaşanan döviz krizi sırasında Soros 1 milyar dolar kazanmıştır. İyi bir gün değil, değil mi?
Artık George Soros'un neden ilham alınması gereken bir adam olduğunu biliyoruz. Şimdi Soros'un portföyünden güvendiği ve en azından izlenmesi ilginç olabilecek 2 hisse senedine bir göz atalım.
DR Horton $DHI
DR Horton, Inc. $DHI, merkezi Arlington, Teksas'ta bulunan Delaware'e bağlı bir ev inşa şirketidir. Şirket, 2002 yılından bu yana Amerika Birleşik Devletleri'nde hacim bakımından en büyük ev üreticisi konumundadır. Şirket, gelirlerine göre Amerika'nın en büyük şirketlerinin yer aldığı 2019 Fortune 500 listesinde 194. sırada yer aldı. Şirket 29 eyalette faaliyet göstermektedir.
DR Horton dört marka işletmektedir: Emerald Homes, Express Homes ve Freedom Homes.
- Express Homes - Burada tamamen bizim gibi sıradan insanlar için evler hakkında konuşuyoruz. Kısacası, basit, sade evler. Lüks ya da süslü bir şey değil.
- Emerald Homes - Bu marka altında şirket, varlıklı müşteriler için lüks evler inşa etmektedir.
- Freedom Homes- Şirketin yarı ünlü markası basitçe toplulukları ve topluluk konutları inşa etmeyi önemsiyor.
Şimdi uzun vadeli sonuçlara hızlıca bir göz atalım. Son 5 yılda gelirler ortalama %22 oranında artmıştır. Son 5 yılda net gelir ise ortalama %60 oranında artmıştır. Şahsen benim için bunlar çok etkileyici rakamlar. Bu tür bir işe sahip bir şirketin bu kadar uzun vadeli büyüme gösterdiğini düşünmüyorum. Net kârdaki muazzam büyüme de çok güçlü net marjlara işaret etmektedir.
Peki şirket geçen yıl nasıl bir performans gösterdi? Şirket, bir önceki yıla göre yaklaşık %20 artışla 33,48 milyar dolar gelir bildirdi. Şirketin 2022 yılı net kârı, bir önceki yıla göre %40 artışla 5,86 milyar dolar oldu. Burada da görebileceğimiz gibi, şirketin sonuçları 2018'den bu yana istikrarlı bir şekilde yükseliyor. Şirketin yüksek enflasyon ve yüksek faiz oranlarının yaşandığı 2022 yılında elde ettiği sonuçları neredeyse inanılmaz buluyorum. Paradoksal olarak, böyle zamanlarda bu tür bir şirketten bu kadar iyi sonuçlar beklemezdim. Faiz oranları kredi talebini donduruyor ve yüksek enflasyon inşaat malzemelerinin fiyatını artırıyor.
Şirket, muazzam bir finansal istikrar gösteren çok güçlü bir bilançoya sahip olmaya devam ediyor. Şirket tüm yükümlülüklerini dönen varlıkları ile karşılayabilmektedir. Size bir fikir vermesi açısından, bazı teknoloji şirketlerinin çok güçlü bir bilançosu var. Örneğin bunu kendi üzerinizde hayal edebilirsiniz. Eviniz üzerinde bir ipotek, bir araba kredisi ve belki de daha küçük kredileriniz var. Ve hesabınızda o kadar çok para var ki, tüm bu kredileri ve ipoteği hemen ödeyebiliyorsunuz. Yükümlülüklerden arındırılmış varlıkların değeri açısından, burada hisse başına yaklaşık 56 $'a denk gelmektedir.
İşletme nakit akışı açısından bu, 2020 yılına kadar yılda ortalama %50 oranında artacaktır. 2021 ve 2022 yılları bu büyümeyi sildi ve şirket bu yıllar için 5 yıl önce olduğu gibi yaklaşık aynı işletme nakit akışını bildirdi. Ayrıca, olumlu açıdan bakıldığında, işletme nakit akışı çok hızlı bir şekilde artmazken, şirket geçtiğimiz yıl sermaye harcamalarını azaltmayı başardı. Ancak sonuç olarak, aynı durum serbest nakit akışı için de geçerlidir. Şirketin serbest nakit akışı 2020'ye kadar makul bir hızda büyüdü ve 2021 ve 2022'de serbest nakit akışı yaklaşık beş yıl önceki seviyelere geriledi.
Bu şirket yakın zamanda 14 analist tarafından araştırıldı. Bunlardan 9 analist burada iyi bir alım fırsatı olduğu konusunda hemfikir. Bu analistlerin ortalama fiyat hedefi 108 dolardır.
Şahsen benim için bu çok iyi bir şirket ve sıcak bir satın alma adayı. Şahsen, mevcut fiyatın çok uygun olmadığından endişe duyuyorum. Ancak, bu şirketi kesinlikle izleme listeme alıyorum ve takip etmeye devam edeceğim. Şirketle ilgili beni rahatsız eden tek şey, son 2 yılda nakit akışındaki düşüş. Burada, açıklamaları incelemenizi ve bu düşüşe neyin sebep olduğunu bulmanızı tavsiye ederim.
TransDigm Group $TDG
İşte Soros'un portföyünden bir başka seçki. Bu kez söz konusu olan, havacılık ve uzay parçalarının üretimi ve tedarikiyle ilgilenen bir şirket. Şirket, ürünlerinin çoğunu rakiplerini satın alma yoluyla elde etmiştir. TransDigm'in iştirakleri uçak parçaları üretmektedir. Bu bileşenler arasında pompalar, valfler ve aviyonikler gibi öğeler bulunmaktadır. Şirket tarafından satılan havacılık ve uzay parçalarının çoğu tescilli ürünlerdir ve TransDigm şu anda bu parçaları üreten tek üreticidir. 2016 yılı itibariyle gelirlerinin yaklaşık yarısı satış sonrası parçalardan, yarısı ise OEM parçalardan gelmektedir. 2008'den bu yana gelirinin yaklaşık dörtte üçü ticari uçak parçalarından, dörtte biri ise askeri uçak parçalarından elde edilmiştir.
TransDigm'in ürünleri üç segmente ayrılmaktadır.
- Güç ve Kontrol Ürünleri - Pompalar, valfler ve ateşleme sistemleri gibi ürünleri içerir. Bu segment şirketin gelirlerinin yaklaşık yarısını oluşturmaktadır.
- Uçak içi ürünler - Mandallama ve kilitleme cihazları, kokpit güvenlik bileşenleri ve ses sistemleri gibi kokpit ekipmanı ürünlerini içerir. Bu segment TransDigm'in gelirinin diğer yarısının büyük bir kısmını oluşturmaktadır.
- Havacılık ve Uzay Dışı Ürünler - Şirketin işlerinin en küçük bölümünü bariyerler, uzay sistemleri ve ağır endüstriyel ekipman parçaları gibi havacılık ve uzay dışı ürünler oluşturmaktadır.
Şimdi şirketin rakamlarına hızlıca bir göz atalım. Şirketin satışları son 5 yılda yıllık ortalama %9 oranında büyümüştür. Net kâr açısından ise aşağı yukarı yatay seyretmiştir. Bu durum, şirketin aslında 2020 yılına kadar düşüşte olan net marjlarında gerileme anlamına geliyor. Şimdi, son 2 yılda net marjlar yeniden yükselmeye başladı. Ancak marjlardaki düşüşe rağmen, şirket en derin noktada %10 civarında net marj bildirmektedir.
Kısa vadede şirket iyi durumda çünkü mali açıdan güçlü olduğunu gösteriyor. Son 5 yılda şirket, tüm kısa vadeli yükümlülüklerini ödeyebilecek kadar dönen varlığa sahip olmuştur. Daha uzun vadede şirket, toplam varlıklarından daha fazla uzun vadeli borca sahip olduğu için bana biraz aşırı kaldıraçlı gibi görünüyor. Dolayısıyla burada bilançoya girmemiz ve bu borcun dağılımına bakmamız gerekiyor. Ne yazık ki burada net varlıkların değeri belirlenemiyor çünkü şirketin yükümlülükleri varlıklarından daha fazla.
Şirketin faaliyet nakit akışı son 5 yıldır durgun seyrediyor. Durgun işletme nakit akışının yanı sıra, şirket sermaye harcamalarını da sabit tutmayı başardı. Sonuç olarak, serbest nakit akışı da durgunlaşır, bu da özellikle nakit akışı uzun vadede durgun olduğunda şirket için iyi olmayabilir. Öte yandan, şirket sonuç olarak nispeten öngörülebilir serbest nakit akışına sahiptir.
Son zamanlarda, toplam 10 analist şirketi inceledi ve bunlardan 7 analist bunun bir satın alma fırsatı olduğu konusunda hemfikir oldu. Bu yıl için ortalama fiyat hedefi yaklaşık 770 dolar.
Şahsen, bu kadar düşük bir analist değerlemesini anlayabiliyorum. Bu şirketle ilgili iki büyük sorun görüyorum. İlk sorun görece yüksek borç, ikinci sorun ise durgun nakit akışıdır. Aynı zamanda, havacılık ve uzay geliştirme sektörünün yanı sıra burada şirket için bir büyüme fırsatı da görüyorum. Şahsen benim için şirket şu anda biraz pahalı görünüyor, ancak kesinlikle bu şirkete de göz kulak olacağım.
YASAL UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi olarak hizmet etmez. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.
Kaynaklar:
https://www.marketwatch.com/investing/stock/tdg?mod=mw_quote_tab
https://www.marketwatch.com/investing/stock/dhi?mod=search_symbol