Analiz: Bu 3 banka mevcut piyasa katliamı nedeniyle tehlike altında. Başarabilecekler mi?

SVB başlattı. Kısa sürede diğer birkaç bankayı da yanına aldı. Şimdi Credit Suisse hayatta kalmak için savaşıyor. Ancak 2008'den bu yana yaşanan en büyük çöküşü atlatamayabilecek daha pek çok banka var. Onlar ne durumda?

Bazı bankalar şu anda tehlikede

Silicon Valley Bank yükselen faiz oranlarına hazırlıksız yakalandı. Diğer bankalar da benzer uyarı işaretleri gösteriyor. Faiz oranları yükseldikçe, birçok banka daha karlı hale geldi çünkü kredi ve yatırımlardan kazandıkları ile fonlama için ödedikleri arasındaki fark açıldı. Ancak her zaman istisnalar vardır.

Faizler yükseldikçe bankalar daha kârlı hale gelmelidir. Ama her zaman değil. Kaynak

SVB Financial Group (SIVB) 8 Mart'ta 1,8 milyar dolar zararla 21 milyar dolarlık menkul kıymet sattı. SVB 9 Mart'ta yaptığı açıklamada "varlık duyarlılığını artırmak, daha yüksek kısa vadeli oranların potansiyelinden yararlanmak, fonlama maliyetlerini kısmen kilitlemek, net faiz gelirini ve net faiz marjını daha iyi korumak ve karlılığı artırmak" için yeniden konumlandığını söyledi.

Silicon Valley Bank uzun süredir risk sermayesi şirketlerine kredi vermeye ve bu şirketlerden mevduat toplamaya odaklanmış durumda. Banka 8 Mart'ta yaptığı açıklamada müşterilerin nakit tüketiminin yüksek kaldığını ve Şubat ayında daha da arttığını, bunun da mevduat hacimlerinin beklenenden düşük olmasına yol açtığını belirtti. SVB Financial, mevduat kaçışını önlemek için müşterilerine yeterince güven veremedi. Bu nedenle Kaliforniya düzenleyicileri Cuma günü Silicon Valley Bank'ı kapattı ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na devretti.

Ve sonra hepimiz biliyoruz ki... Ama şimdi gelecekle ilgileniyoruz. Mevcut durum. Bu, şu anda herkesin başarısızlığından (ve dolayısıyla spekülatif alımlardan) endişe ettiği, hakkında en çok konuşulan ve ifşa edilen 5 bankanın durumlarına kısa bir genel bakış.

First Republic Bank

Mevcut durumda hisse senetlerinin iyi bir seçim olup olmadığı konusunda en ufak bir şey söylemeye cüret edemem. Bu çok karmaşık ve vahşi bir durum. Ancak en azından her bir bankanın son dönemdeki performansını ve bir şeylere işaret edebilecek temellerini özetleyebilirim. First Republic Bank $FRC düşük fonlama maliyetleri ve yüksek marjları ile güçlü bir finansal pozisyona sahip. Bankanın kredi kayıpları da düşük seviyede. First Republic Bank, özel bankacılık ve varlık yönetimine odaklanması nedeniyle yüksek büyüme potansiyeline sahiptir. Banka, yüksek kaliteli müşterilere odaklanmakta ve katma değeri yüksek hizmetler sunma konusunda güçlü bir itibara sahiptir.

First Republic Bank istikrarlı bir temettü verimine sahiptir ve tarihsel olarak her yıl temettüsünü artırmıştır. Banka ayrıca güçlü bir pazar konumuna ve gelecekte daha fazla temettü büyümesine olanak tanıyacak yüksek bir kazanç seviyesine sahiptir.

Genel olarak First Republic Bank, bankacılık sektöründe yatırım fırsatları arayan yatırımcıların ilgisini çekebilecek güçlü bir finansal pozisyona ve yüksek büyüme potansiyeline sahiptir.

Bu grafik muhtemelen burada birçok kez tekrarlanacaktır

First Republic varlıklı müşterilere sahip bölgesel bir bankadır ve %0 kredi tahsilat oranı ile kredi verenleri kredibil görünmektedir. Ancak, mevduatların çoğu sigortalı olmadığından, mevduat sahiplerinin First Republic'ten para çekme riski vardır.

JPMorgan bankaya 70 milyar dolar likidite sağlamış ve Fed de Vadeli Banka Finansman Programı kapsamında ek fonlar sunmuştur. Dolayısıyla çok sayıda mevduat sahibinin ek likidite için bankadan para çekeceğini sanmıyorum. Yatırım menkul kıymetleri portföyünün toplam varlıklarının yalnızca %15 'i olduğu göz önüne alındığında, mevduat sahiplerinin kaçması durumunda büyük kayıplara uğramasını beklemiyorum. Ayrıca, SVB Financial'ın CET1 sermaye oranının dramatik sonucunu gösteren bir JPMorgan analizi yayınlandı. First Republic'in CET1 sermaye oranının %6 ile güçlü olması bekleniyor. Buna ek olarak, First Republic'in risk yönetimi olumlu çünkü banka egzotik türevlere yatırım yapmıyor, önemsiz tahvillere yatırım yapmıyor, kredi kartı veya otomobil kredisi vermiyor ve subprime kredisi yok.

Müşteriler Bancorp

Customers Bancorp $CUBI+1.7% hisseleri son işlem seansında %10,8 yükselerek 20,04$'dan kapandı. Bu hareket, normal seansa kıyasla çok daha fazla hissenin el değiştirdiği yüksek hacimle desteklendi. Buna kıyasla, hisse senedi son dört haftada %43,2 değer kaybetti.

CUBI+1.7% düşüşten en azından biraz toparlandı

Customers Bancorp $CUBI+1.7% hisseleri son birkaç işlem gününde önemli ölçüde tökezledikten sonra üst üste ikinci gün yükseldi. İki bankanın S&P 500 endeksinden düşmesinin ardından, düzenleyicilerin bankalara yönelik tam teşekküllü bir koşuyu önlemek için attığı adımlar sayesinde yatırımcılar sektöre olan güvenlerini bir miktar geri kazandı. Buna ek olarak, beklenen enflasyon rakamları açıklanarak yatırımcı iyimserliğini daha da artırdı. Bu gelişmeler CUBI hisselerinde yükselişe yol açtı.

Banka holding şirketinin gelecek raporunda hisse başına 1,24 $ çeyreklik kazanç açıklaması bekleniyor, bu da bir önceki yıla göre % -43,4'lük bir değişimi temsil ediyor. Gelirlerin bir önceki çeyreğe göre %15 düşüşle 158,1 milyon $ olması bekleniyor. Ancak bu durum, hisse senedinin kısa vadeli performansından büyük ölçüde etkilenmektedir. Genel olarak, buradaki analistler bankanın nispeten güvenli olması gerektiğine inanıyor.

New York Community Bancorp

New York Community Bancorp $NYCB-0.3% hisseleri son işlem seansında %7,6 değer kazanarak 6,96$'dan kapandı. Bu hareket, mevcut seansta olduğundan daha fazla hissenin işlem gördüğü dikkat çekici hacme bağlanabilir. Buna karşılık, hisse senedi son dört haftada %32,5 değer kaybetti.

Geçtiğimiz günlerde ABD'de Şubat ayı tüketici enflasyonu Ocak ayındaki %6,4'ün biraz altında %6 olarak açıklandı. Bu durum ve ABD bölgesel bankalarının mali sağlığını etkileyen yüksek faiz oranlarına bağlı banka iflasları, yatırımcıların Federal Rezerv'in yaklaşan Mart toplantısında faiz artırımlarını hafifletebileceğine dair güvenini artırmış olabilir. SVB Financial ve Signature Bank 'ın ani çöküşünün ardından, yatırımcı duyarlılığının sakinleşmesi ve devlet kurumları tarafından atılan güven verici adımların etkisiyle geniş piyasalar ve banka hisseleri dip seviyelerden toparlandı. Bu durum New York Community hisselerinde yükselişe yol açtı.

Banka holding şirketinin gelecek raporunda hisse başına 0,27 $ çeyreklik kazanç açıklaması bekleniyor, bu da bir önceki yıla göre -%15,6'lık bir değişimi temsil ediyor. Gelirlerin ise bir önceki çeyreğe göre %79,1 artışla 619,7 milyon $ olması bekleniyor. Kazanç ve gelir artışı beklentileri, hisse senedinin potansiyel gücü hakkında kesinlikle iyi bir fikir veriyor.

Madalyonun diğer yüzü - Comerica

Önceki üç şirketin aksine diğer tarafta, gerçekten yüksek marjları ve sağlığı korumayı başaran Comerica var.

Comerica Incorporated $CMA+0.4%, Dallas merkezli, finans sektörüne ait ve bu yıl bir dayak yedi. Şirket şu anda hisse başına 0,68 $ temettü ödüyor ve bu da ona %6,53'lük bir temettü getirisi sağlıyor. Karşılaştırıldığında, Bankalar sektörü %3,95 getiri sağlıyor. S&P 500'ün getirisi ise %1,77'dir.

Temettü büyümesine bakıldığında, şirketin mevcut yıllık 2,84 $ temettüsü geçen yıla göre %4,4 daha yüksektir. Comerica Incorporated son beş yılda temettüsünü yıldan yıla üç kez artırdı ve bu da yıllık ortalama %9,87'lik bir artışı temsil ediyor. İleriye dönük olarak, temettü büyümesi kazanç büyümesine ve bir şirketin temettü olarak ödediği hisse başına yıllık kazancın yüzdesi olan ödeme oranına bağlı olacaktır. Comerica Incorporated'ın mevcut ödeme oranı %32'dir, yani şirket son 12 ayda hisse başına kazancının %32'sini temettü olarak ödemiştir. Bu bile tek başına iyi bir sağlık işaretidir.

Benzer bir başka grafik

Dallas merkezli Comerica'nın kredi portföyünün büyük çoğunluğunun ticari kredilerden oluştuğunu belirten Compton, bankanın artan faiz oranlarından faydalandığını çünkü kredilerinin çoğunun ayarlanabilir faiz oranlarına sahip olduğunu da sözlerine ekledi. Moody's, Comerica'nın notunun düşürülmesi için izlemeye alındığını yazdı ve bunun kısmen Comerica'nın " güvene daha duyarlı olan sigortasız mevduat fonlamasına olan ağır bağımlılığını" yansıttığını söyledi.

Federal Mevduat Sigorta Kurumu 250.000 $'a kadar olan bireysel hesapları sigortalıyor. Banka hisselerindeki yatırımcılar, çeşitli bankalardaki sigortasız mevduatların geri çekileceğinden ve bu bankaların likiditesine zarar vereceğinden endişe ediyor.

Comerica'nın bir sözcüsü bankanın "daha çeşitli, istikrarlı ve sadık bir mevduat tabanına sahip olduğunu ve iyi sermayelendirilmiş ve yüksek likiditeye sahip olmaya devam ettiğini" söyledi.

Her neyse, bu sadece bankaların durumuna ilişkin temel bir genel bakış. Şu anda ne olacağını söylemek muhtemelen kimse için mümkün değil.

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.

Máš svůj účet? Tak se přihlas . A nebo vytvoř nový.

No comments yet
Timeline Tracker Overview