Elon Musk'ın efsanevi otomobil şirketi her türlü şeyle övünüyor. Bu yılki büyümesi gibi. Ama bu devam edebilir mi?

Pek çok kişi Tesla'ya aşina değil, ama yine de tanıtalım. Tesla $TSLA, 2003 yılında kurulan ve öncelikle elektrikli araç, güneş paneli ve pil üretiminde uzmanlaşmış bir Amerikan şirketidir. Merkezi Palo Alto, Kaliforniya'da bulunan şirket adını mucit ve elektrik mühendisi Nikola Tesla'dan almıştır.

Tesla, fosil yakıtlara bağımlılığı azaltmak ve sera gazı emisyonlarını azaltmak için elektrikli araçların geliştirilmesi ve üretilmesine odaklanmaktadır. Şirket, yüksek performans, uzun menzil ve modern tasarıma sahip Model S, Model X, Model 3 ve Model Y dahil olmak üzere çeşitli elektrikli otomobil modelleri üretmektedir. Ancak pek çok insan için Tesla bir baş belası.

Tesla aynı zamanda evler ve işyerleri için güneş panelleri ve bataryalar üreterek kullanıcıların güneş enerjisinden faydalanmalarını ve enerji maliyetlerini azaltmalarını sağlıyor. Şirket ayrıca elektrikli araçlar için dünyadaki en büyük hızlı şarj istasyonları ağını sunarak elektrikli araç sahiplerinin şarj istasyonu eksikliği konusunda endişelenmeden ülke çapında seyahat etmelerine olanak tanıyor.

Güncel rakamlar

Tesla araç teslimatları bir önceki yıla göre %36 artarak 422.875 araca ulaştı. Bu rakam, 4. çeyrekteki bir önceki rekor olan 405.278 araca kıyasla %4 artış gösterdi. Birinci çeyrek teslimatları 412.180 Model 3 ve Y ile 10.695 Model S ve X araçlarını içeriyordu.

Üretim 440.808 adetle yine teslimatları aştı. Model S ve X üretimi 19.437 adet olarak gerçekleşti. Hisse senedinin nasıl işlem gördüğü göz önüne alındığında Tesla'nın güçlü bir sonuca ihtiyacı vardı. Tesla'nın hisse senedi ilk çeyrekte %68'den fazla yükseldi - şimdiye kadarki en iyi ilk çeyrek performansı.

Yatırımcılar, Tesla'nın talebi yeniden canlandırmayı amaçlayan son fiyat indirimlerinin etkisini zaten büyük ölçüde hesaba kattılar. Musk da karlılık yerine hacmi tercih ettiğini açıkça ortaya koydu. Her ne kadar Tesla'nın fiyat kaldıracı uzun zamandır pazar lideri üretim verimliliği sayesinde istediği zaman kullanabileceği bir avantaj olsa da.

Kâr marjlarına yönelik bir sonraki zorluk, şirketin yeni üretim tesislerini devreye sokmasıyla birlikte üretimin artması olacaktır, zira stokları temizlemek için daha fazla fiyat indirimi gerekebilir - tekrarlanan fiyat indirimlerinin, Tesla'nın yoğunlaşan yapısal rekabet ve kısa vadeli konjonktürel rüzgarlar karşısında karşı karşıya olduğu talep risklerine sürdürülebilir bir çözüm olmayabileceğinin bir başka göstergesi.

Tesla'daki en büyük risk, muhtemelen son fiyat indirimleri ve potansiyel değerleme düşüşleri nedeniyle kar marjlarındaki kaçınılmaz azalmadır. Tesla'nın yılın ilk üç ayında gerçekleştirdiği rekor üç aylık teslimatların yeterli ivme yaratıp yaratmadığı konusunda da belirsizlikler devam ediyor.

Talepteki toparlanma gibi son dönemdeki bazı olumlu gelişmelerin sürdürülebilir olup olmayacağı ve girdi maliyeti baskıları ve yeni fabrikaların faaliyete geçmesi nedeniyle artan maliyetlerden kaynaklanan komplikasyonları önlemeye yetip yetmeyeceği de belirsizliğini koruyor.

Tesla'nın sonuçları kötü değil, ancak mevcut sıkışık piyasada yatırımcıları tamamen ikna etmeleri pek olası değil. Genel olarak, Tesla Inc. en lüks modellerinde bile fiyatları düşürmek zorunda kalıyor ki bu oldukça endişe verici bir işaret. TSLA hisseleri aşırı değerli. Yakın gelecekte bir durgunluk görebiliriz, bu da hem Tesla'nın elektrikli otomobil işi hem de hisse senedi fiyatı için daha da fazla olumsuzluk anlamına gelecektir. Tesla benim favorilerimden biri, ancak şu anda acımasız büyümenin devam edeceğini düşünmüyorum.

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.